4月19日，芳源股份發(fā)布公告稱，公司于4月18日召開董事會，審議通過了《關于終止2023年度向特定對象發(fā)行A股股票事項的議案》。 據悉，芳源股份于2023年6月27日發(fā)布定增預案顯示，向特定對象發(fā)行股票的募集資金總額不超過18.86億元，擬用于電池級碳酸鋰生產及廢舊磷酸鐵鋰電池綜合利用項目（一期）、補充流動資金。

從最初宣布向特定對象發(fā)行股票募資至今，已經有10個月時間，芳源股份為何宣布終止該事宜？

對此，芳源股份表示，綜合考慮外部市場環(huán)境變化、募投項目規(guī)劃以及公司自身實際情況等因素，公司決定終止2023年度向特定對象發(fā)行A股股票事項。

針對公司鋰電池回收業(yè)務規(guī)劃等問題，《科創(chuàng)板日報》記者致電芳源股份董秘辦公室，其工作人員表示，本次發(fā)行相關的募投項目公司會繼續(xù)開展，截至2023年底，相關項目已取得建設土地使用權并完成了項目備案，后續(xù)資金來源將以自有或自籌資金有序推進。

“2023年電池級碳酸鋰價格經歷了一輪下行通道，對于鋰電回收項目影響偏負面。”黃河科技學院客座教授張翔在接受《科創(chuàng)板日報》記者采訪時表示，鋰電池回收的原理是通過將廢舊鋰電池進行預處理、分解、分離和提純,從中分離出有價值的資源,如鈷、鎳、鋰、銅等。如果上游鎳、鈷、鋰等原材料出現(xiàn)價格暴跌，導致下游鋰電池回收企業(yè)產品銷售出現(xiàn)利潤降低甚至虧損。

張翔進一步表示，長期看，隨著全球新能源汽車滲透率提升，市場需求增長率將可能放緩，影響新能源汽車產銷量的同時，進而對鋰電池回收等相關產業(yè)鏈公司的發(fā)展產生不利影響。

面對鋰資源價格大幅下跌等不利影響，芳源股份董秘辦人士表示，公司將通過期貨套期保值的方式規(guī)避風險。

4月19日，公司發(fā)布公告稱，為降低原材料和產品價格波動對公司生產經營帶來的風險，擬結合自身經營情況開展期貨套期保值業(yè)務，進行期貨交易所品種標準化期貨合約交易，利用期貨市場套期保值的避險機制，控制原材料和產品價格波動風險敞口，提升公司抵御價格波動的風險能力。

此外，值得注意的是，監(jiān)管層正不斷優(yōu)化再融資監(jiān)管，也導致近期多家上市公司定增“擱淺”。

2023年11月8日，滬深交易所發(fā)布優(yōu)化再融資監(jiān)管安排，通過設置“五條紅線”，對上市公司再融資節(jié)奏、融資規(guī)模等作出更加從嚴和從緊的安排。如：嚴格限制破發(fā)、破凈情形上市公司再融資；從嚴把控連續(xù)虧損企業(yè)融資間隔期；嚴格把關再融資募集資金主要投向主業(yè)的相關要求等。

雖然芳源股份并未在公告明確相關原因，但梳理其定增募投項目來看，未能滿足“投向主業(yè)”的監(jiān)管“紅線”應該是公司終止定增的原因之一。

公開資料顯示，芳源股份是國內領先的鋰電池NCA正極材料前驅體生產商，主要從事鋰電池三元正極材料前驅體、鎳電池正極材料、鋰鹽、硫酸鹽等產品的研發(fā)、生產和銷售，芳源股份此次擬定增投資的技術路線為磷酸鐵鋰，并非其主營的三元鋰電池技術路線。

值得一提的是，定增募資終止的芳源股份，目前還存在較大的業(yè)績壓力。

4月18日晚間，芳源股份發(fā)布年度業(yè)績報告稱，2023年公司實現(xiàn)營業(yè)收入約為21.02億元，同比減少28.37%；實現(xiàn)凈利潤虧損約4.55億元，較上年同期由盈轉虧。

對于業(yè)績變化，公司表示，報告期內鎳鈷鋰等金屬價格持續(xù)下跌，導致公司產品銷售價格及訂單量下降，同時導致報告期內計提存貨跌價準備大幅增加。此外，公司募投項目建成投產后固定資產折舊等固定支出增加等因素，導致報告期內單位成本上升，毛利率下降等，綜合導致公司凈利潤下降。

公司董秘辦人士對《科創(chuàng)板日報》記者表示，為扭轉不利局面，芳源股份將靈活調整經營策略，加強銷售隊伍建設，加大產品推廣力度，保持了與原有客戶的良好合作關系，并未因訂單量波動導致原有客戶流失；同時保持與原有客戶合作，避免原有客戶流失等。

對于2024年公司主營的三元材料行情走勢，前述工作人員表示，公司繼續(xù)看好整個行業(yè)的發(fā)展前景，但增速同比可能有所下降。