得益于全球范圍內(nèi)的行業(yè)集中度優(yōu)勢(shì)，在2022年國(guó)內(nèi)中鎳高電壓三元以及海外高鎳材料的供應(yīng)鏈需求放量帶動(dòng)下，上游三元前驅(qū)體材料環(huán)節(jié)出貨表現(xiàn)不乏亮點(diǎn)。根據(jù)鑫欏資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年1-9月國(guó)內(nèi)三元前驅(qū)體總產(chǎn)量達(dá)到58.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)27.7%。
從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，傳統(tǒng)5系三元材料因動(dòng)力端性?xún)r(jià)比偏弱以及數(shù)碼消費(fèi)端需求疲軟影響，滲透率持續(xù)下滑；國(guó)內(nèi)寧德時(shí)代、欣旺達(dá)、孚能科技、塔菲爾、捷威動(dòng)力等主流電池企業(yè)在6系材料，特別是單晶領(lǐng)域，開(kāi)發(fā)進(jìn)程持續(xù)加快，沿產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)帶動(dòng)相關(guān)型號(hào)的三元前驅(qū)體產(chǎn)品出貨及占比提升；高鎳方面主要來(lái)自于海外LG、SK等電池企業(yè)的高鎳項(xiàng)目起量帶動(dòng)，終端需求以特斯拉、現(xiàn)代等車(chē)企為代表。 價(jià)格方面，前驅(qū)體環(huán)節(jié)因鎳鈷原料成本占比較高，價(jià)格走勢(shì)與金屬行情息息相關(guān)：3月前后因俄烏沖突爆發(fā)，“妖鎳”行情突襲使得鎳價(jià)短期內(nèi)出現(xiàn)較大波動(dòng)；到了第二季度，數(shù)碼消費(fèi)市場(chǎng)走弱，中資鎳鈷項(xiàng)目陸續(xù)釋放，疊加美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期影響，鎳鈷等有色板塊震蕩回落，直到8月中下旬戰(zhàn)略收儲(chǔ)的利好消息刺激，價(jià)格小幅反彈后震蕩趨穩(wěn)。
值得注意的是，以往正常情況下，三元材料的價(jià)格與前驅(qū)體及金屬原料聯(lián)動(dòng)性較高，但這一情況在2021年鋰鹽啟動(dòng)新一輪上漲周期以來(lái)變化明顯，目前三元材料鋰鹽成本占比已超過(guò)50%，權(quán)重隨著其價(jià)格上行不斷提升。
行業(yè)格局方面，整體仍維持著高集中度的特點(diǎn)，頭部企業(yè)產(chǎn)能規(guī)模、客戶(hù)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品技術(shù)等優(yōu)勢(shì)明顯，CR5達(dá)到72.4%，相較于2021年的68.1%繼續(xù)提升；中偉股份、格林美、華友鈷業(yè)等企業(yè)在國(guó)內(nèi)外下游客戶(hù)需求共同提振的推動(dòng)下，產(chǎn)銷(xiāo)持續(xù)上行，疊加上游原料布局項(xiàng)目釋放，原料成本控制及保障能力不斷加強(qiáng)，預(yù)計(jì)后續(xù)市場(chǎng)集中度仍有進(jìn)一步提升空間。