重組是投資者想捕捉到的大魚，不過(guò)由于信息披露的規(guī)定重組往往神秘莫測(cè)，往往有功無(wú)返。不過(guò)如今來(lái)看，逛天貓不失也是一個(gè)好選擇。

　　3月3日晚，從1月20日開始以重大資產(chǎn)重組名義停牌的億緯鋰能發(fā)布公告，宣布擬以4.39億元溢價(jià)達(dá)20倍購(gòu)買陳志平、熊少明、汪建良等自然人合計(jì)持有的麥克韋爾50.1%的股權(quán)。

　　麥克韋爾主要從事電子煙的研發(fā)和制造，為億緯鋰能主要產(chǎn)品鋰碳電池的重要客戶。所以，此次收購(gòu)也被看作億緯鋰能將介入鋰離子電池業(yè)務(wù)下游的象征。

　　收購(gòu)公告出來(lái)后，億緯鋰能的股價(jià)在3月4日強(qiáng)勢(shì)漲停。而在此前的2月初，主營(yíng)為電池產(chǎn)品的億緯鋰能卻在其天貓旗艦店便掛出了億緯鋰能電子煙的商品網(wǎng)頁(yè)。

　　當(dāng)時(shí)就有投資者猜測(cè)億緯鋰能的重組和電子煙有關(guān)，而3月3日晚億緯鋰能的重組公告證實(shí)了投資者的猜測(cè)。

　　億緯鋰能何時(shí)開始售賣電子煙，這與收購(gòu)麥克韋爾股權(quán)是巧合還是重組消息提前泄露？

　　天貓——泄密者？

　　2月9日，有投資者在億緯鋰能的股吧中發(fā)表帖子稱“看來(lái)重組可能與電子煙有關(guān)了”，并給出了億緯鋰能天貓旗艦店網(wǎng)址。

　　打開的網(wǎng)址顯示，億緯鋰能在旗艦店掛出電子煙的商品網(wǎng)頁(yè)，億緯鋰能一次性電子煙的價(jià)格標(biāo)為500元，其圖片上，電子煙的包裝顯示了其為億緯鋰能的品牌，并在網(wǎng)頁(yè)上給出了銷售倒計(jì)時(shí)。而在商品詳情一欄，并沒(méi)有關(guān)于一次性電子煙的描述。

　　同時(shí)，2月16日，億緯鋰能的股吧里也有一位投資者發(fā)帖透露，億緯鋰能將收購(gòu)一家電子煙企業(yè)。

　　眾所周知，億緯鋰能主營(yíng)鋰亞電池、鋰錳電池、鋰離子和鋰聚合物電池、鎳氫電池等，主要服務(wù)于智能電網(wǎng)、射頻識(shí)別(RFID)、汽車電子(輪胎壓力監(jiān)測(cè)系統(tǒng)和安全防盜系統(tǒng))和安防產(chǎn)業(yè)(電子煙霧報(bào)警器)等領(lǐng)域，為上述領(lǐng)域提供鋰電池解決方案和產(chǎn)品。

　　翻看億緯鋰能最近幾年的年度定期報(bào)告來(lái)看，其主營(yíng)業(yè)務(wù)中并沒(méi)有電子煙，也并沒(méi)有相關(guān)電子煙整體產(chǎn)品的描述。

　　那為何億緯鋰能趕在公告前在網(wǎng)上高調(diào)展示億緯鋰能一次性電子煙呢？對(duì)此，21世紀(jì)網(wǎng)詢問(wèn)了億緯鋰能天貓旗艦店的工作人員，其工作人員表示，電子煙是公司做的產(chǎn)品，掛在網(wǎng)站上展示一下，并不銷售，作為送給客戶的禮物。

　　不過(guò)，這樣的理由很難解釋為何億緯鋰能把公司送給客戶的禮品放在網(wǎng)上銷售，還對(duì)銷售做了一個(gè)倒計(jì)時(shí)。

　　蹊蹺的是，21世紀(jì)網(wǎng)在3月4日再次登錄億緯鋰能的天貓旗艦店，卻發(fā)現(xiàn)其主頁(yè)的欄目中，主要產(chǎn)品一欄有電子煙這一項(xiàng)，不過(guò)，不過(guò)電子煙這一產(chǎn)品門類中目前并無(wú)對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品，之前的預(yù)約電子煙銷售的頁(yè)面已經(jīng)撤下。如果正如工作人員說(shuō)的只是一個(gè)展示又為何匆匆撤下？

　　億緯鋰能旗艦店掛出電子煙的產(chǎn)品網(wǎng)頁(yè)的具體時(shí)間并未知曉，不過(guò)，在停牌期間或是停牌前便掛出從沒(méi)有售賣的產(chǎn)品，并引起投資者對(duì)重組的判斷和聯(lián)想，是否涉及到信息泄露呢？

　　上海一位知名律師告訴21世紀(jì)網(wǎng)：“嚴(yán)格講，億緯鋰能天貓旗艦店掛出億緯鋰能一次性電子煙產(chǎn)品，收購(gòu)或貼牌生產(chǎn)都有可能，但無(wú)論如何，還是涉及重大性和未公開性問(wèn)題，說(shuō)涉嫌泄露并不為過(guò)?！?br />
　　此律師表示，除了公告，還有很多信息傳播的渠道，億緯鋰能在天貓平臺(tái)列出電子煙產(chǎn)品，已經(jīng)讓投資者對(duì)其重組信息產(chǎn)生了判斷。

　　根據(jù)證監(jiān)會(huì)《上市公司信息披露管理辦法》規(guī)定，應(yīng)當(dāng)披露的信息依法披露前，相關(guān)信息已在媒體上傳播或者公司證券及其衍生品種出現(xiàn)交易異常情況的，股東或者實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)及時(shí)、準(zhǔn)確地向上市公司作出書面報(bào)告，并配合上市公司及時(shí)、準(zhǔn)確地公告。

　　而機(jī)構(gòu)向來(lái)追捧億緯鋰能，從其前十大流通股東來(lái)看，基金一直占據(jù)其重要席位。其年報(bào)披露的前十大流通股股東中，除億威實(shí)業(yè)、駱錦紅和司文裕外，其他7個(gè)席位均被基金占據(jù)。

　　溢價(jià)20倍控股麥克韋爾

　　而此次被億緯鋰能收購(gòu)50.1%股權(quán)的麥克韋爾成立于2009年，現(xiàn)注冊(cè)資本為1000萬(wàn)元，自然人陳志平為其控股股東。

　　截止到2013年12月31日，麥克韋爾的總資產(chǎn)為1.19億元。億緯鋰能的公告顯示，麥克韋爾的估值較賬面凈資產(chǎn)增值率為2000%。最終，麥克韋爾50.1%股權(quán)的交易價(jià)格確定為4.39億元。

　　億緯鋰能公告顯示，麥克韋爾是全球第一批電子煙制造商之一，其為美國(guó)電子煙市場(chǎng)知名品牌Njoy的唯一供應(yīng)商，客戶中包括Logic、Atmos等業(yè)內(nèi)規(guī)模企業(yè)。

　　電子煙是由鋰電池、霧化器與煙彈所組成的仿香煙裝置，透過(guò)霧化器將含有尼古丁成分的液體打成霧氣，直接吸入但是過(guò)程中不產(chǎn)生煙霧。煙霧劑多含有尼古丁，銷售商一般將電子煙包裝成為無(wú)公共傷害性質(zhì)的戒煙產(chǎn)品或者香煙替代品，因缺乏有系統(tǒng)的臨床實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)，各國(guó)政府亦對(duì)其有不同的監(jiān)管。

　　值得一提的是，億緯鋰能是麥克韋爾的重要客戶，向其出售應(yīng)用于電子煙領(lǐng)域的鋰碳電池。

　　數(shù)據(jù)顯示，2012年和2013年，億緯鋰能和麥克韋爾的交易額分別為10.95萬(wàn)元和7308.94萬(wàn)元。

　　對(duì)于此次交易的原因，億緯鋰能表示是公司通過(guò)垂直整合延伸產(chǎn)業(yè)鏈的一次嘗試，億緯鋰能是電子煙電池的重要供應(yīng)商，標(biāo)的公司是電子煙領(lǐng)域的重要廠商，通過(guò)此次交易，雙方將共同研究電子煙市場(chǎng)，共同做好電子煙產(chǎn)業(yè)鏈。

　　公開資料顯示，麥克韋爾2012年度的營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)分別只有516.27萬(wàn)、4.28萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率僅為1%；2013年度，麥克韋爾實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.68億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為3174.72萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率升至19%。

　　億緯鋰能在公告中稱，2012年麥克韋爾還處于產(chǎn)品研制和小批量生產(chǎn)階段，銷售收入不高，營(yíng)業(yè)成本較高，導(dǎo)致公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)都偏低。2013年，受美國(guó)Njoy公司贏得FDA（美國(guó)食藥監(jiān)局）的訴訟，使電子煙變成合法產(chǎn)品等多項(xiàng)因素影響，電子煙在美國(guó)和歐洲市場(chǎng)出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。公司預(yù)計(jì)電子煙市場(chǎng)在2014年將延續(xù)2013年的增長(zhǎng)趨勢(shì)，美國(guó)市場(chǎng)和歐洲市場(chǎng)將繼續(xù)擴(kuò)大。

　　麥克韋爾向億緯鋰能承諾，麥克韋爾2014年到2016年的預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)分別達(dá)到1億、1.15億和1.32億元，累計(jì)預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)將達(dá)到3.47億元。若累積實(shí)際凈利潤(rùn)少于3.47億元，交易對(duì)方將承擔(dān)業(yè)績(jī)補(bǔ)償。

　　億緯鋰能2013年的凈利潤(rùn)約為1.61億元，此前每年的凈利潤(rùn)均低于1億元，若麥克韋爾未來(lái)能完成業(yè)績(jī)承諾，億緯鋰能的業(yè)績(jī)水平將得到大幅度的提升。

　　電子煙市場(chǎng)進(jìn)來(lái)被行業(yè)研究員看好，上市公司也是動(dòng)作頻頻。2013年9月，上海綠新、 東風(fēng)股份與自然人龍功運(yùn)共同籌資設(shè)立合資公司，介入電子煙器具業(yè)務(wù)；勁嘉股份也于今年2月發(fā)布公告稱，擬合元科技共同出資1億元設(shè)立合資公司從事電子煙的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。

　　不過(guò)，國(guó)內(nèi)電子煙仍然處于起步階段，在國(guó)內(nèi)的接受程度還比較低。因此，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)仍以出口為主，其未來(lái)發(fā)展依舊存在變數(shù)。(21世紀(jì)網(wǎng))