??? 稀土市場依然寒冷如冬，此時(shí)，包鋼稀土旗下各家稀土、焙燒、冶煉分離企業(yè)均已停工數(shù)月。盡管市場低迷，然而包鋼稀土依然耗資9.4億元向其大股東包鋼集團(tuán)收購600萬噸稀土礦堆。包鋼稀土并沒有屬于自己的稀土礦山，它的一切礦源均來自于包鋼集團(tuán)。
??? 而這樣的背景也使其成為北方稀土行業(yè)的主導(dǎo)者。包頭市經(jīng)貿(mào)委副主任孫連坤介紹，內(nèi)蒙古原35家稀土上游企業(yè)目前已經(jīng)“淘汰”22家，計(jì)劃年底完成剩余13家企業(yè)的整合。
??? 稀土市場浮沉
??? 2009年以來，包鋼稀土在資本市場迅速攀升，而稀土價(jià)格在一年以后也開始大漲。資金炒作，稀土地位提升，以及包鋼稀土在行業(yè)變化中所扮演的特殊角色，在一定程度上加快了其在資本市場的迅速膨脹。
??? 2011年7月18日，稀土產(chǎn)品價(jià)格達(dá)到頂峰。這一天，氧化鋱市場價(jià)已漲至20000-22000元/千克。氧化鐠釹價(jià)格比年初增長了6倍。主要稀土氧化物產(chǎn)品漲幅均在5倍以上，而鏑鋱銪三種金屬漲幅更是同比達(dá)到15倍至20倍。徐成的投資也達(dá)到了頂峰。
??? 然而，隨之而來的是坍塌。自2011年8月以來，稀土產(chǎn)品價(jià)格開始不斷下滑。至當(dāng)年11月25日，氧化鋱價(jià)格已經(jīng)跌至12000-14000元/千克，跌幅為4成。截至2012年12日6日，其價(jià)格已經(jīng)滑落至4800-5000元/千克，相比去年最高價(jià)降幅為76%。行業(yè)內(nèi)人士盡管一路拋售手中的貨物，終究還是大虧。
??? 包頭市宏發(fā)稀土有限責(zé)任公司總經(jīng)理?xiàng)顫櫹冉榻B，隨著稀土價(jià)格的巨變，包頭當(dāng)?shù)爻聪⊥恋娜瞬⒉辉谏贁?shù)。不少此前是做稀土貿(mào)易生意。今年11月以來，包鋼稀土連續(xù)3次溢價(jià)收儲(chǔ)稀土氧化物，希望藉此提振市場，不過，整體局面依舊如故。
??? 第三屆中國稀土協(xié)會(huì)秘書長徐廣堯表示，此前稀土價(jià)格與其實(shí)際價(jià)值并不匹配，2011年下半年以后，價(jià)格逐步回歸。
??? 與稀土價(jià)格變化路徑相似又有所不同的則是稀土題材在資本市場的大熱。
??? 2008年，包鋼稀土股票最低價(jià)只有3.67元，至2012年期最高價(jià)(復(fù)權(quán)后)，增幅超過25倍，市值過千億。在次期間，諸如廣晟有色和中科三環(huán)等稀土題材股，市值也有10倍增長。
??? 而楊潤先認(rèn)為，2010年以前，稀土價(jià)格與其價(jià)值背離，2000年之后10年，稀土價(jià)格只上漲了2.5倍。之后隨著國家政策重視，其價(jià)格開始上攀。“在這之前，多數(shù)包頭當(dāng)?shù)厝艘膊恢老⊥潦鞘裁??！倍恍┫扔X者迅速趁機(jī)投入大量資金進(jìn)行炒作。
??? 2009年以后，稀土板塊開始得到國家重視，稀土一躍成為戰(zhàn)略資源。而在此前后，包鋼稀土開始主導(dǎo)稀土行業(yè)規(guī)則和政策。上海一名稀土行業(yè)研究員認(rèn)為，包頭稀土研究院掌握了很多第一手的稀土行業(yè)信息，使包鋼稀土具有資本坐莊的優(yōu)勢。而牽頭起草的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則，亦首先會(huì)輻射到包鋼稀土。
??? 也是從2009年開始，包鋼稀土逐漸成為國內(nèi)各家公募基金、陽光私募和游資所青睞的標(biāo)的，紛紛重倉其中。
??? 然而這些機(jī)構(gòu)很少自始如一，均是有規(guī)律地進(jìn)出包鋼稀土，不斷反復(fù)。
??? 在過去幾年，每到二季度，基金等機(jī)構(gòu)便會(huì)蜂擁而入，爭相持股包鋼稀土；而到三季度，又一哄而散；待到四季度復(fù)又重返，次年一季度又散去。
??? 據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，在過去三年，二季度持股包鋼稀土的基金等機(jī)構(gòu)均超過了87家，而三季度持有包鋼稀土的機(jī)構(gòu)則分別只有34家、17家和12家，其中絕大多數(shù)是被動(dòng)基金，四季度則分別又均在90家機(jī)構(gòu)左右。如，裕隆證券投資基金就曾在過去3年三進(jìn)三出于包鋼稀土。
??? 稀土礦源頭
??? 如今的白云鄂博，已不是巍峨高聳的大山，取而代之的是三個(gè)巨大的礦坑。三大礦坑是鋼鐵公司包鋼集團(tuán)的鐵礦稀土共生礦，分別為主礦、東礦和西礦。每個(gè)礦坑四圍的礦層狀似螺旋，S形的土路從坑頂一直繞至采礦場底部，其深度超過200米。
??? 長達(dá)55年的礦石采掘，使得這里發(fā)生了“愚公移山”式的變化。
??? “風(fēng)吹草低見牛羊是看不到了，滿目都是礦場和污水?！卑^一名稀土業(yè)內(nèi)人士如是感慨道：“白云礦的很多人都在包頭買房，那兒就像是一個(gè)孤島?！?/span>
??? 事實(shí)上，由于盜采稀土現(xiàn)象頻繁，如今的白云鄂博主礦和東礦四周已經(jīng)挖了一圈3米寬的防護(hù)溝，同時(shí)架設(shè)了2米高的鐵絲網(wǎng)，部分地帶則有防護(hù)壩。與此同時(shí)，包鋼(集團(tuán))公司在白云鄂博礦區(qū)四周建筑了6座崗樓，由保安與民兵24小時(shí)巡護(hù)，使礦區(qū)幾乎完全與外界隔離。
??? 包鋼稀土的稀土原料正處在這座“孤島”之中。包鋼稀土董秘辦一名工作人員介紹，包鋼稀土的稀土原料主要來自于白云鄂博礦的主礦與東礦。
??? “目前，包鋼集團(tuán)主要向我們提供稀土礦漿，分為強(qiáng)磁中礦、強(qiáng)磁尾礦、磁礦3種?！鄙鲜霭撓⊥凉ぷ魅藛T介紹，“我們的稀土原料100%來自于包鋼集團(tuán)?！边@位工作人員表示，對(duì)于包鋼稀土而言，稀土原料并不是他們所擔(dān)心。
??? 作為包鋼稀土第一大大股東，包鋼集團(tuán)是白云鄂博礦區(qū)內(nèi)所有礦場的持有者。白云鄂博是目前國內(nèi)最大的稀土資源礦，屬輕稀土礦，在1927年由地質(zhì)學(xué)家丁道衡首次發(fā)現(xiàn)其主礦所在。白云鄂博礦區(qū)礦化范圍為48平方公里，在200m深度范圍內(nèi)，已探明稀土資源(稀土氧化物)工業(yè)儲(chǔ)量5738萬噸，平均含稀土氧化物為3%～5%，遠(yuǎn)景儲(chǔ)量達(dá)1.35億噸。所含的稀土元素以鈰礦為主，其中鑭、鈰、釹氧化物含量占稀土氧化物總量的88.5%～92.4%。
??? 白云鄂博稀土礦區(qū)由主礦、東礦、西礦、東介勒格勒礦和都拉哈拉鈮-稀土礦組成。
??? 其中，主礦段位于白云鄂博向斜的北翼，是最早被發(fā)現(xiàn)的礦段。其鐵礦體長約1250m，最寬415m，斜深970m，稀土儲(chǔ)量占全礦區(qū)總量的32.1%。
??? 而在主礦之東1.5公里處，則是之后被發(fā)現(xiàn)的東礦。據(jù)悉，東礦礦體呈帚狀，西窄東寬，長1200m，最寬為350m，最大延深800m，其稀土儲(chǔ)量占全礦區(qū)總量的21.5%。
??? 據(jù)第三屆中國稀土協(xié)會(huì)秘書長徐廣堯介紹，主礦與東礦是白云鄂博礦區(qū)內(nèi)稀土資源最為豐富的礦段，其稀土含量較高?！捌肺辉?%至6%之間?！?/span>
??? 包頭稀土研究院一名不愿具名人士則表示，白云鄂博礦東礦與主礦稀土含量更高，但近幾年已經(jīng)開始限制開采。
??? 西礦更確切地說是一座巨大的鐵礦，相對(duì)而言其稀土含量有限。徐廣堯表示，其礦石稀土平均品位不到2%。西礦的稀土氧化物儲(chǔ)量僅約為500萬噸。
??? 東介勒格勒礦位于礦區(qū)內(nèi)白云村東北方向2公里，東礦以南1公里之處，為一座東西走向，長近1400米，寬約300米的小山嶺。東礦再往東面的都拉哈拉鈮-稀土礦的稀土平均品位則為3%。
??? 9.4億元礦堆收購
??? 在上述5個(gè)礦段之外，白云鄂博的另一大礦藏則是綿延數(shù)公里的稀土礦堆。這些高度從5-30米，覆蓋面積超過42萬平方米的稀土礦堆，曾是包鋼集團(tuán)的“廢礦”，主要分布在白云鄂博礦區(qū)的東南部及西部。
??? 包鋼稀土盡管沒有屬于自己的稀土礦山，也沒有稀土開采許可證，但因?yàn)楸晨看蠊蓶|包鋼集團(tuán)，其并不缺稀土礦源。
??? 但最近，包鋼稀土計(jì)劃從包鋼集團(tuán)手中購買大量稀土礦石，轉(zhuǎn)身變?yōu)椤跋⊥恋V源企業(yè)”。
??? 12月5日，包鋼稀土發(fā)布公告，擬以現(xiàn)金方式出資8.05億元人民幣購買包鋼集團(tuán)已開采的白云鄂博礦主、東礦稀土礦石(下稱“已開采主、東礦礦石”)600萬噸。與此同時(shí)，其還向包鋼集團(tuán)購買白云鄂博西礦稀土礦石10萬噸。
??? 據(jù)悉，白云鄂博鐵礦自1957年開礦，一直到1970年代中，由于未建選礦廠，所以不經(jīng)選礦直接只用富礦入爐煉鐵。由此，每年有大量氧化鐵品位較低卻富含稀土元素的礦石被棄置、堆存，如今這些礦石堆則成了“新的稀土礦山”。
??? 徐廣堯介紹，包鋼稀土此次購買的稀土礦石盡管已經(jīng)堆放多年，但稀土元素含量較高，遠(yuǎn)比白云鄂博西礦稀土礦石優(yōu)質(zhì)。包鋼稀土公告顯示，其此次購買的已開采主、東礦礦石平均品位6.65%，而西礦稀土礦石平均品位只有1.56%。
??? 與此同時(shí)，白云鄂博稀土礦石堆數(shù)量驚人，不亞于一座大型稀土礦石。根據(jù)核工業(yè)二〇八大隊(duì)出具的《白云鄂博鐵礦主、東礦稀土礦堆及西礦稀土白云巖礦堆采樣評(píng)價(jià)報(bào)告》，白云鄂博已開采主、東礦礦石總量達(dá)1489.14萬噸，其稀土氧化物總含量為99.03萬噸，總價(jià)值達(dá)19.98億元。而西礦已開采礦石稀土氧化物總含量為5.63萬噸。
??? 包鋼稀土此次收購白云鄂博已開采主、東礦礦石，總價(jià)為8.05億元，每噸單價(jià)為134.19元。其中，稅價(jià)為9.4億元。
??? “這是一個(gè)合算的價(jià)格?！鄙鲜霭撓⊥寥耸肯蚶碡?cái)周報(bào)記者透露，目前白云鄂博當(dāng)?shù)睾诘V對(duì)外銷售稀土礦石的價(jià)格也在此之上，“何況礦石到包頭的運(yùn)費(fèi)目前也達(dá)到80元/噸”。
??? 此前，包鋼稀土以采用礦漿進(jìn)行生產(chǎn)，根據(jù)其今年3月調(diào)整的礦漿定價(jià)模式，品位8%的強(qiáng)磁尾礦礦漿稀土，單價(jià)為160元/噸。其此次收購的礦石與此相比并無價(jià)格優(yōu)勢。
??? 此外，讓包鋼稀土自覺大賺的是，其此次購買的白云鄂博已采稀土礦石，還有可能不需另外繳納3.6億元的資源稅?！耙?yàn)槲覀兯徺I的礦石屬于尾礦，并非新開采礦石?！?/span>
??? 上述包鋼稀土董秘辦工作人員介紹，包鋼稀土此次收購稀土礦石全部供應(yīng)給其子公司白云博宇。白云博宇原屬包鋼集團(tuán)，2008年進(jìn)入包鋼稀土。據(jù)悉，白云博宇在今年前1-10月已生產(chǎn)稀土精礦1.26萬噸。而包鋼稀土稀選廠則以礦漿為原料生產(chǎn)精礦產(chǎn)品。
??? “這批稀土礦石預(yù)計(jì)夠用五六年?！鄙鲜霭撓⊥炼剞k工作人員向理財(cái)周報(bào)記者說道。而包鋼稀土準(zhǔn)備購買的稀土礦石正是在白云鄂博礦區(qū)堆放多年的稀土礦堆。
??? 以使用期6年計(jì)算，包鋼稀土子公司每年需要加工100萬噸稀土礦。
??? 據(jù)東海證券稀土行業(yè)研究員孫亮介紹，根據(jù)包鋼集團(tuán)礦山研究院對(duì)白云鄂博礦稀土礦堆資源預(yù)計(jì)，刨去鐵礦和部分耗損等，白云博宇公司將獲得63萬噸稀土礦。以稀土精礦產(chǎn)率為8%計(jì)算，其可年產(chǎn)5.04萬噸品位為50%的稀土精礦，扣除1174.13元/噸的加工成本，其每年可為包鋼稀土帶來4.95億元效益。
??? 分離廠停工
??? 從包頭城區(qū)的恰特站乘坐9路公交，向北經(jīng)過一片包鋼集團(tuán)的廠區(qū)，再沿著西哈線一路向西，在距110國道不到1公里處下車，這一站叫“稀土三廠”。
??? 馬路南側(cè)是一扇高大的門樓，頂端一字豎著用蒙漢雙語鏤刻的“包鋼稀土冶煉廠”。門后面是一條筆直的柏油馬路，這條500米長的馬路正是通向包鋼稀土冶煉廠。門樓西側(cè)，還有一條塵土飛揚(yáng)的沙土路與之并行，通向的是其他稀土企業(yè)。
??? 包鋼稀土冶煉廠的正門更為高大，門口兩側(cè)各置一只石獅。工廠門庭緊閉，近3米高的圍墻頂部密密麻麻環(huán)著鐵絲網(wǎng)。這家周長約2.5公里的工廠是包頭當(dāng)?shù)匾?guī)模最大稀土分離企業(yè)。
??? 廠區(qū)內(nèi)除了包鋼稀土冶煉廠，還有包鋼稀土另一家子公司科日稀土。
??? 下午3點(diǎn)至4點(diǎn)半，正門與西側(cè)兩扇大門一直沒有貨車進(jìn)出。工廠里面也很安靜，少有人影走動(dòng)。
??? “沒貨車進(jìn)出是因?yàn)闆]開工?！闭T的一名門房說道。工廠西側(cè)的金蒙稀土公司內(nèi)，一名工作人員介紹，當(dāng)?shù)厝朔Q包鋼稀土冶煉廠為“稀土三廠”。包鋼稀土即是在原包鋼集團(tuán)稀土三廠的基礎(chǔ)上組建成的。金蒙同樣已經(jīng)停工大半年。
??? 而在包鋼稀土四周，還有諸如華商稀土、璽駿稀土、基力稀土、企通稀土、紅天宇稀土和恒益通稀土等公司，這些目前均處于停工狀態(tài)。
??? 在包頭城區(qū)東南角067縣道上，包蘭線南側(cè)，則坐落著包鋼稀土的另外一家稀土分離子公司華美稀土。這是當(dāng)?shù)匾?guī)模僅次于“稀土三廠”的一家稀土分離企業(yè)，像絕大多數(shù)同行一樣，華美稀土廠區(qū)內(nèi)也是一片寧靜，同樣也是停產(chǎn)。
??? 華美稀土一名工作人員表示，這家企業(yè)已停產(chǎn)“差不多兩個(gè)月了”，大部分工人都沒上班。而另一名華美員工說道：“都沒原料怎么生產(chǎn)?！?/span>
??? 包頭稀土研究院一名不愿具名人士表示，包鋼稀土分離企業(yè)今年以來之所以停工，最主要的原因是稀土產(chǎn)品市場價(jià)格過低，“今年的稀土氧化物價(jià)格甚至有的比成本價(jià)格還要低，停工會(huì)虧損，但繼續(xù)生產(chǎn)的話只能虧得更多”。
??? 徐廣堯認(rèn)為，市場低迷是稀土企業(yè)停工的主要原因，與礦源無關(guān)。“不管是包鋼，還是包頭其他企業(yè)，稀土原料都很充足?！?/span>
??? 稀土行業(yè)的現(xiàn)狀也在加速北方地區(qū)上游稀土公司的整合。
??? 北方稀土行業(yè)整合
??? 2011年年末，包鋼稀土正式向內(nèi)蒙古自治區(qū)經(jīng)信委上報(bào)《中國北方稀土(集團(tuán))高科技股份有限公司組建方案》。而到2012年7月，內(nèi)蒙古自治區(qū)政府、自治區(qū)經(jīng)信委分別向國務(wù)院、國家工信部正式上報(bào)了該方案。
??? 這也使得市場對(duì)于包鋼稀土有了更多猜測。
??? 近日，包頭市經(jīng)貿(mào)委副主任孫連坤透露，內(nèi)蒙古地區(qū)稀土行業(yè)整合目前已經(jīng)過半，按計(jì)劃將于年底完成。
??? 他介紹，目前內(nèi)蒙古地區(qū)稀土行業(yè)整合，主要針對(duì)13家稀土企業(yè)，其中包頭地區(qū)有10家企業(yè)。而在此次稀土行業(yè)整合之前，內(nèi)蒙古地區(qū)原有35家稀土上游企業(yè)，除包頭之外，還分布在呼和浩特和巴彥淖爾，“目前已經(jīng)淘汰了22家”。
??? 據(jù)介紹，內(nèi)蒙古地區(qū)現(xiàn)有的13家稀土企業(yè)將逐漸通過重組合作、補(bǔ)償關(guān)閉和淘汰關(guān)停等方式逐一淘汰，最終只留下一家上游稀土企業(yè)，即包鋼稀土。
??? 包鋼稀土因?yàn)橐?guī)模、實(shí)力、資源曾優(yōu)勢明顯，主導(dǎo)35家稀土上游企業(yè)的并購重組，并最終在此基礎(chǔ)上逐步組建一家“中國北方稀土(集團(tuán))高科技股份有限公司”。
??? 不過，在稀土產(chǎn)業(yè)鏈最上游的礦產(chǎn)資源方面，包鋼稀土并沒有“占得便宜”。
??? 目前，整個(gè)內(nèi)蒙古地區(qū)只有白云鄂博礦用于稀土資源，稀土開采許可證只有兩張，均為包鋼集團(tuán)所有。所以，在北方稀土整合過程中，包括開采、選礦和冶煉等環(huán)節(jié)，實(shí)際上均由包鋼集團(tuán)把控。
??? “北方地區(qū)稀土礦源比較少，而且很集中，整合難度相對(duì)較低。”但上述包頭稀土研究院不愿具名人士認(rèn)為，包鋼稀土未來把稀土資源整合至旗下的可能性微乎其微?！爱吘顾c包鋼集團(tuán)屬于同一單位?！?/span>
??? 據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，在過去3年，包鋼稀土在包頭當(dāng)?shù)匦驴毓苫騾⒐傻南⊥凉境^8家。
??? 如2011年4月，包鋼稀土以4.65億元價(jià)格收購包頭華美稀土高科有限公司66.7%的股權(quán)，從而完全控股華美公司。而在2008年則以9165.94萬元收購內(nèi)蒙古和發(fā)稀土科技開發(fā)股份有限公司51%的股權(quán)。
??? 不過，以包鋼稀土于主導(dǎo)整合內(nèi)蒙古地區(qū)稀土上游企業(yè)，只是包鋼稀土組建“中國北方稀土(集團(tuán))高科技股份有限公司”的第一步。
??? 接下來，包鋼稀土還將聯(lián)合山東、甘肅等企業(yè)，共同重組北方輕稀土企業(yè)。目前，北方地區(qū)，除白云鄂博礦之外，在山東微山湖亦有一座大型輕稀土礦。據(jù)悉，其稀土氧化物工業(yè)儲(chǔ)量為400萬噸。
??? 早在2011年8月，中鋼研集團(tuán)通過增資擴(kuò)股方式獲得微山湖礦40%的股權(quán)。而其余股東分別為崔莊煤礦公司、微山華能公司、航天產(chǎn)業(yè)基金。
??? 盡管包鋼稀土名下沒有任何稀土礦源，但其入股微山湖礦的可能性并不大。包鋼稀土山東子公司淄博包鋼靈芝稀土高科有限公司采購經(jīng)理黃斐向理財(cái)周報(bào)記者介紹，靈芝稀土稀土分離所用原料均來自白云鄂博礦。
??? “包鋼稀土自己并不缺稀土資源。”上述包頭稀土研究院人士表示，包鋼稀土主導(dǎo)的是稀土冶煉分離企業(yè)整合，但其在稀土上游的優(yōu)勢不言而喻?！鞍摷瘓F(tuán)的稀土原礦只向包鋼稀土供應(yīng)，而不可能向其他企業(yè)提供?！?/span>
??? 除此之外，包鋼稀土還積極參與贛州等地稀土分離企業(yè)整合。2010年，其與贛州信豐縣包鋼新利稀土有限公司、全南包鋼晶環(huán)稀土有限公司和贛州晨光稀土新材料股份有限公司實(shí)現(xiàn)股權(quán)合作。
??? 而這樣的背景也使其成為北方稀土行業(yè)的主導(dǎo)者。包頭市經(jīng)貿(mào)委副主任孫連坤介紹，內(nèi)蒙古原35家稀土上游企業(yè)目前已經(jīng)“淘汰”22家，計(jì)劃年底完成剩余13家企業(yè)的整合。
??? 稀土市場浮沉
??? 2009年以來，包鋼稀土在資本市場迅速攀升，而稀土價(jià)格在一年以后也開始大漲。資金炒作，稀土地位提升，以及包鋼稀土在行業(yè)變化中所扮演的特殊角色，在一定程度上加快了其在資本市場的迅速膨脹。
??? 2011年7月18日，稀土產(chǎn)品價(jià)格達(dá)到頂峰。這一天，氧化鋱市場價(jià)已漲至20000-22000元/千克。氧化鐠釹價(jià)格比年初增長了6倍。主要稀土氧化物產(chǎn)品漲幅均在5倍以上，而鏑鋱銪三種金屬漲幅更是同比達(dá)到15倍至20倍。徐成的投資也達(dá)到了頂峰。
??? 然而，隨之而來的是坍塌。自2011年8月以來，稀土產(chǎn)品價(jià)格開始不斷下滑。至當(dāng)年11月25日，氧化鋱價(jià)格已經(jīng)跌至12000-14000元/千克，跌幅為4成。截至2012年12日6日，其價(jià)格已經(jīng)滑落至4800-5000元/千克，相比去年最高價(jià)降幅為76%。行業(yè)內(nèi)人士盡管一路拋售手中的貨物，終究還是大虧。
??? 包頭市宏發(fā)稀土有限責(zé)任公司總經(jīng)理?xiàng)顫櫹冉榻B，隨著稀土價(jià)格的巨變，包頭當(dāng)?shù)爻聪⊥恋娜瞬⒉辉谏贁?shù)。不少此前是做稀土貿(mào)易生意。今年11月以來，包鋼稀土連續(xù)3次溢價(jià)收儲(chǔ)稀土氧化物，希望藉此提振市場，不過，整體局面依舊如故。
??? 第三屆中國稀土協(xié)會(huì)秘書長徐廣堯表示，此前稀土價(jià)格與其實(shí)際價(jià)值并不匹配，2011年下半年以后，價(jià)格逐步回歸。
??? 與稀土價(jià)格變化路徑相似又有所不同的則是稀土題材在資本市場的大熱。
??? 2008年，包鋼稀土股票最低價(jià)只有3.67元，至2012年期最高價(jià)(復(fù)權(quán)后)，增幅超過25倍，市值過千億。在次期間，諸如廣晟有色和中科三環(huán)等稀土題材股，市值也有10倍增長。
??? 而楊潤先認(rèn)為，2010年以前，稀土價(jià)格與其價(jià)值背離，2000年之后10年，稀土價(jià)格只上漲了2.5倍。之后隨著國家政策重視，其價(jià)格開始上攀。“在這之前，多數(shù)包頭當(dāng)?shù)厝艘膊恢老⊥潦鞘裁??！倍恍┫扔X者迅速趁機(jī)投入大量資金進(jìn)行炒作。
??? 2009年以后，稀土板塊開始得到國家重視，稀土一躍成為戰(zhàn)略資源。而在此前后，包鋼稀土開始主導(dǎo)稀土行業(yè)規(guī)則和政策。上海一名稀土行業(yè)研究員認(rèn)為，包頭稀土研究院掌握了很多第一手的稀土行業(yè)信息，使包鋼稀土具有資本坐莊的優(yōu)勢。而牽頭起草的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則，亦首先會(huì)輻射到包鋼稀土。
??? 也是從2009年開始，包鋼稀土逐漸成為國內(nèi)各家公募基金、陽光私募和游資所青睞的標(biāo)的，紛紛重倉其中。
??? 然而這些機(jī)構(gòu)很少自始如一，均是有規(guī)律地進(jìn)出包鋼稀土，不斷反復(fù)。
??? 在過去幾年，每到二季度，基金等機(jī)構(gòu)便會(huì)蜂擁而入，爭相持股包鋼稀土；而到三季度，又一哄而散；待到四季度復(fù)又重返，次年一季度又散去。
??? 據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，在過去三年，二季度持股包鋼稀土的基金等機(jī)構(gòu)均超過了87家，而三季度持有包鋼稀土的機(jī)構(gòu)則分別只有34家、17家和12家，其中絕大多數(shù)是被動(dòng)基金，四季度則分別又均在90家機(jī)構(gòu)左右。如，裕隆證券投資基金就曾在過去3年三進(jìn)三出于包鋼稀土。
??? 稀土礦源頭
??? 如今的白云鄂博，已不是巍峨高聳的大山，取而代之的是三個(gè)巨大的礦坑。三大礦坑是鋼鐵公司包鋼集團(tuán)的鐵礦稀土共生礦，分別為主礦、東礦和西礦。每個(gè)礦坑四圍的礦層狀似螺旋，S形的土路從坑頂一直繞至采礦場底部，其深度超過200米。
??? 長達(dá)55年的礦石采掘，使得這里發(fā)生了“愚公移山”式的變化。
??? “風(fēng)吹草低見牛羊是看不到了，滿目都是礦場和污水?！卑^一名稀土業(yè)內(nèi)人士如是感慨道：“白云礦的很多人都在包頭買房，那兒就像是一個(gè)孤島?！?/span>
??? 事實(shí)上，由于盜采稀土現(xiàn)象頻繁，如今的白云鄂博主礦和東礦四周已經(jīng)挖了一圈3米寬的防護(hù)溝，同時(shí)架設(shè)了2米高的鐵絲網(wǎng)，部分地帶則有防護(hù)壩。與此同時(shí)，包鋼(集團(tuán))公司在白云鄂博礦區(qū)四周建筑了6座崗樓，由保安與民兵24小時(shí)巡護(hù)，使礦區(qū)幾乎完全與外界隔離。
??? 包鋼稀土的稀土原料正處在這座“孤島”之中。包鋼稀土董秘辦一名工作人員介紹，包鋼稀土的稀土原料主要來自于白云鄂博礦的主礦與東礦。
??? “目前，包鋼集團(tuán)主要向我們提供稀土礦漿，分為強(qiáng)磁中礦、強(qiáng)磁尾礦、磁礦3種?！鄙鲜霭撓⊥凉ぷ魅藛T介紹，“我們的稀土原料100%來自于包鋼集團(tuán)?！边@位工作人員表示，對(duì)于包鋼稀土而言，稀土原料并不是他們所擔(dān)心。
??? 作為包鋼稀土第一大大股東，包鋼集團(tuán)是白云鄂博礦區(qū)內(nèi)所有礦場的持有者。白云鄂博是目前國內(nèi)最大的稀土資源礦，屬輕稀土礦，在1927年由地質(zhì)學(xué)家丁道衡首次發(fā)現(xiàn)其主礦所在。白云鄂博礦區(qū)礦化范圍為48平方公里，在200m深度范圍內(nèi)，已探明稀土資源(稀土氧化物)工業(yè)儲(chǔ)量5738萬噸，平均含稀土氧化物為3%～5%，遠(yuǎn)景儲(chǔ)量達(dá)1.35億噸。所含的稀土元素以鈰礦為主，其中鑭、鈰、釹氧化物含量占稀土氧化物總量的88.5%～92.4%。
??? 白云鄂博稀土礦區(qū)由主礦、東礦、西礦、東介勒格勒礦和都拉哈拉鈮-稀土礦組成。
??? 其中，主礦段位于白云鄂博向斜的北翼，是最早被發(fā)現(xiàn)的礦段。其鐵礦體長約1250m，最寬415m，斜深970m，稀土儲(chǔ)量占全礦區(qū)總量的32.1%。
??? 而在主礦之東1.5公里處，則是之后被發(fā)現(xiàn)的東礦。據(jù)悉，東礦礦體呈帚狀，西窄東寬，長1200m，最寬為350m，最大延深800m，其稀土儲(chǔ)量占全礦區(qū)總量的21.5%。
??? 據(jù)第三屆中國稀土協(xié)會(huì)秘書長徐廣堯介紹，主礦與東礦是白云鄂博礦區(qū)內(nèi)稀土資源最為豐富的礦段，其稀土含量較高?！捌肺辉?%至6%之間?！?/span>
??? 包頭稀土研究院一名不愿具名人士則表示，白云鄂博礦東礦與主礦稀土含量更高，但近幾年已經(jīng)開始限制開采。
??? 西礦更確切地說是一座巨大的鐵礦，相對(duì)而言其稀土含量有限。徐廣堯表示，其礦石稀土平均品位不到2%。西礦的稀土氧化物儲(chǔ)量僅約為500萬噸。
??? 東介勒格勒礦位于礦區(qū)內(nèi)白云村東北方向2公里，東礦以南1公里之處，為一座東西走向，長近1400米，寬約300米的小山嶺。東礦再往東面的都拉哈拉鈮-稀土礦的稀土平均品位則為3%。
??? 9.4億元礦堆收購
??? 在上述5個(gè)礦段之外，白云鄂博的另一大礦藏則是綿延數(shù)公里的稀土礦堆。這些高度從5-30米，覆蓋面積超過42萬平方米的稀土礦堆，曾是包鋼集團(tuán)的“廢礦”，主要分布在白云鄂博礦區(qū)的東南部及西部。
??? 包鋼稀土盡管沒有屬于自己的稀土礦山，也沒有稀土開采許可證，但因?yàn)楸晨看蠊蓶|包鋼集團(tuán)，其并不缺稀土礦源。
??? 但最近，包鋼稀土計(jì)劃從包鋼集團(tuán)手中購買大量稀土礦石，轉(zhuǎn)身變?yōu)椤跋⊥恋V源企業(yè)”。
??? 12月5日，包鋼稀土發(fā)布公告，擬以現(xiàn)金方式出資8.05億元人民幣購買包鋼集團(tuán)已開采的白云鄂博礦主、東礦稀土礦石(下稱“已開采主、東礦礦石”)600萬噸。與此同時(shí)，其還向包鋼集團(tuán)購買白云鄂博西礦稀土礦石10萬噸。
??? 據(jù)悉，白云鄂博鐵礦自1957年開礦，一直到1970年代中，由于未建選礦廠，所以不經(jīng)選礦直接只用富礦入爐煉鐵。由此，每年有大量氧化鐵品位較低卻富含稀土元素的礦石被棄置、堆存，如今這些礦石堆則成了“新的稀土礦山”。
??? 徐廣堯介紹，包鋼稀土此次購買的稀土礦石盡管已經(jīng)堆放多年，但稀土元素含量較高，遠(yuǎn)比白云鄂博西礦稀土礦石優(yōu)質(zhì)。包鋼稀土公告顯示，其此次購買的已開采主、東礦礦石平均品位6.65%，而西礦稀土礦石平均品位只有1.56%。
??? 與此同時(shí)，白云鄂博稀土礦石堆數(shù)量驚人，不亞于一座大型稀土礦石。根據(jù)核工業(yè)二〇八大隊(duì)出具的《白云鄂博鐵礦主、東礦稀土礦堆及西礦稀土白云巖礦堆采樣評(píng)價(jià)報(bào)告》，白云鄂博已開采主、東礦礦石總量達(dá)1489.14萬噸，其稀土氧化物總含量為99.03萬噸，總價(jià)值達(dá)19.98億元。而西礦已開采礦石稀土氧化物總含量為5.63萬噸。
??? 包鋼稀土此次收購白云鄂博已開采主、東礦礦石，總價(jià)為8.05億元，每噸單價(jià)為134.19元。其中，稅價(jià)為9.4億元。
??? “這是一個(gè)合算的價(jià)格?！鄙鲜霭撓⊥寥耸肯蚶碡?cái)周報(bào)記者透露，目前白云鄂博當(dāng)?shù)睾诘V對(duì)外銷售稀土礦石的價(jià)格也在此之上，“何況礦石到包頭的運(yùn)費(fèi)目前也達(dá)到80元/噸”。
??? 此前，包鋼稀土以采用礦漿進(jìn)行生產(chǎn)，根據(jù)其今年3月調(diào)整的礦漿定價(jià)模式，品位8%的強(qiáng)磁尾礦礦漿稀土，單價(jià)為160元/噸。其此次收購的礦石與此相比并無價(jià)格優(yōu)勢。
??? 此外，讓包鋼稀土自覺大賺的是，其此次購買的白云鄂博已采稀土礦石，還有可能不需另外繳納3.6億元的資源稅?！耙?yàn)槲覀兯徺I的礦石屬于尾礦，并非新開采礦石?！?/span>
??? 上述包鋼稀土董秘辦工作人員介紹，包鋼稀土此次收購稀土礦石全部供應(yīng)給其子公司白云博宇。白云博宇原屬包鋼集團(tuán)，2008年進(jìn)入包鋼稀土。據(jù)悉，白云博宇在今年前1-10月已生產(chǎn)稀土精礦1.26萬噸。而包鋼稀土稀選廠則以礦漿為原料生產(chǎn)精礦產(chǎn)品。
??? “這批稀土礦石預(yù)計(jì)夠用五六年?！鄙鲜霭撓⊥炼剞k工作人員向理財(cái)周報(bào)記者說道。而包鋼稀土準(zhǔn)備購買的稀土礦石正是在白云鄂博礦區(qū)堆放多年的稀土礦堆。
??? 以使用期6年計(jì)算，包鋼稀土子公司每年需要加工100萬噸稀土礦。
??? 據(jù)東海證券稀土行業(yè)研究員孫亮介紹，根據(jù)包鋼集團(tuán)礦山研究院對(duì)白云鄂博礦稀土礦堆資源預(yù)計(jì)，刨去鐵礦和部分耗損等，白云博宇公司將獲得63萬噸稀土礦。以稀土精礦產(chǎn)率為8%計(jì)算，其可年產(chǎn)5.04萬噸品位為50%的稀土精礦，扣除1174.13元/噸的加工成本，其每年可為包鋼稀土帶來4.95億元效益。
??? 分離廠停工
??? 從包頭城區(qū)的恰特站乘坐9路公交，向北經(jīng)過一片包鋼集團(tuán)的廠區(qū)，再沿著西哈線一路向西，在距110國道不到1公里處下車，這一站叫“稀土三廠”。
??? 馬路南側(cè)是一扇高大的門樓，頂端一字豎著用蒙漢雙語鏤刻的“包鋼稀土冶煉廠”。門后面是一條筆直的柏油馬路，這條500米長的馬路正是通向包鋼稀土冶煉廠。門樓西側(cè)，還有一條塵土飛揚(yáng)的沙土路與之并行，通向的是其他稀土企業(yè)。
??? 包鋼稀土冶煉廠的正門更為高大，門口兩側(cè)各置一只石獅。工廠門庭緊閉，近3米高的圍墻頂部密密麻麻環(huán)著鐵絲網(wǎng)。這家周長約2.5公里的工廠是包頭當(dāng)?shù)匾?guī)模最大稀土分離企業(yè)。
??? 廠區(qū)內(nèi)除了包鋼稀土冶煉廠，還有包鋼稀土另一家子公司科日稀土。
??? 下午3點(diǎn)至4點(diǎn)半，正門與西側(cè)兩扇大門一直沒有貨車進(jìn)出。工廠里面也很安靜，少有人影走動(dòng)。
??? “沒貨車進(jìn)出是因?yàn)闆]開工?！闭T的一名門房說道。工廠西側(cè)的金蒙稀土公司內(nèi)，一名工作人員介紹，當(dāng)?shù)厝朔Q包鋼稀土冶煉廠為“稀土三廠”。包鋼稀土即是在原包鋼集團(tuán)稀土三廠的基礎(chǔ)上組建成的。金蒙同樣已經(jīng)停工大半年。
??? 而在包鋼稀土四周，還有諸如華商稀土、璽駿稀土、基力稀土、企通稀土、紅天宇稀土和恒益通稀土等公司，這些目前均處于停工狀態(tài)。
??? 在包頭城區(qū)東南角067縣道上，包蘭線南側(cè)，則坐落著包鋼稀土的另外一家稀土分離子公司華美稀土。這是當(dāng)?shù)匾?guī)模僅次于“稀土三廠”的一家稀土分離企業(yè)，像絕大多數(shù)同行一樣，華美稀土廠區(qū)內(nèi)也是一片寧靜，同樣也是停產(chǎn)。
??? 華美稀土一名工作人員表示，這家企業(yè)已停產(chǎn)“差不多兩個(gè)月了”，大部分工人都沒上班。而另一名華美員工說道：“都沒原料怎么生產(chǎn)?！?/span>
??? 包頭稀土研究院一名不愿具名人士表示，包鋼稀土分離企業(yè)今年以來之所以停工，最主要的原因是稀土產(chǎn)品市場價(jià)格過低，“今年的稀土氧化物價(jià)格甚至有的比成本價(jià)格還要低，停工會(huì)虧損，但繼續(xù)生產(chǎn)的話只能虧得更多”。
??? 徐廣堯認(rèn)為，市場低迷是稀土企業(yè)停工的主要原因，與礦源無關(guān)。“不管是包鋼，還是包頭其他企業(yè)，稀土原料都很充足?！?/span>
??? 稀土行業(yè)的現(xiàn)狀也在加速北方地區(qū)上游稀土公司的整合。
??? 北方稀土行業(yè)整合
??? 2011年年末，包鋼稀土正式向內(nèi)蒙古自治區(qū)經(jīng)信委上報(bào)《中國北方稀土(集團(tuán))高科技股份有限公司組建方案》。而到2012年7月，內(nèi)蒙古自治區(qū)政府、自治區(qū)經(jīng)信委分別向國務(wù)院、國家工信部正式上報(bào)了該方案。
??? 這也使得市場對(duì)于包鋼稀土有了更多猜測。
??? 近日，包頭市經(jīng)貿(mào)委副主任孫連坤透露，內(nèi)蒙古地區(qū)稀土行業(yè)整合目前已經(jīng)過半，按計(jì)劃將于年底完成。
??? 他介紹，目前內(nèi)蒙古地區(qū)稀土行業(yè)整合，主要針對(duì)13家稀土企業(yè)，其中包頭地區(qū)有10家企業(yè)。而在此次稀土行業(yè)整合之前，內(nèi)蒙古地區(qū)原有35家稀土上游企業(yè)，除包頭之外，還分布在呼和浩特和巴彥淖爾，“目前已經(jīng)淘汰了22家”。
??? 據(jù)介紹，內(nèi)蒙古地區(qū)現(xiàn)有的13家稀土企業(yè)將逐漸通過重組合作、補(bǔ)償關(guān)閉和淘汰關(guān)停等方式逐一淘汰，最終只留下一家上游稀土企業(yè)，即包鋼稀土。
??? 包鋼稀土因?yàn)橐?guī)模、實(shí)力、資源曾優(yōu)勢明顯，主導(dǎo)35家稀土上游企業(yè)的并購重組，并最終在此基礎(chǔ)上逐步組建一家“中國北方稀土(集團(tuán))高科技股份有限公司”。
??? 不過，在稀土產(chǎn)業(yè)鏈最上游的礦產(chǎn)資源方面，包鋼稀土并沒有“占得便宜”。
??? 目前，整個(gè)內(nèi)蒙古地區(qū)只有白云鄂博礦用于稀土資源，稀土開采許可證只有兩張，均為包鋼集團(tuán)所有。所以，在北方稀土整合過程中，包括開采、選礦和冶煉等環(huán)節(jié)，實(shí)際上均由包鋼集團(tuán)把控。
??? “北方地區(qū)稀土礦源比較少，而且很集中，整合難度相對(duì)較低。”但上述包頭稀土研究院不愿具名人士認(rèn)為，包鋼稀土未來把稀土資源整合至旗下的可能性微乎其微?！爱吘顾c包鋼集團(tuán)屬于同一單位?！?/span>
??? 據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，在過去3年，包鋼稀土在包頭當(dāng)?shù)匦驴毓苫騾⒐傻南⊥凉境^8家。
??? 如2011年4月，包鋼稀土以4.65億元價(jià)格收購包頭華美稀土高科有限公司66.7%的股權(quán)，從而完全控股華美公司。而在2008年則以9165.94萬元收購內(nèi)蒙古和發(fā)稀土科技開發(fā)股份有限公司51%的股權(quán)。
??? 不過，以包鋼稀土于主導(dǎo)整合內(nèi)蒙古地區(qū)稀土上游企業(yè)，只是包鋼稀土組建“中國北方稀土(集團(tuán))高科技股份有限公司”的第一步。
??? 接下來，包鋼稀土還將聯(lián)合山東、甘肅等企業(yè)，共同重組北方輕稀土企業(yè)。目前，北方地區(qū)，除白云鄂博礦之外，在山東微山湖亦有一座大型輕稀土礦。據(jù)悉，其稀土氧化物工業(yè)儲(chǔ)量為400萬噸。
??? 早在2011年8月，中鋼研集團(tuán)通過增資擴(kuò)股方式獲得微山湖礦40%的股權(quán)。而其余股東分別為崔莊煤礦公司、微山華能公司、航天產(chǎn)業(yè)基金。
??? 盡管包鋼稀土名下沒有任何稀土礦源，但其入股微山湖礦的可能性并不大。包鋼稀土山東子公司淄博包鋼靈芝稀土高科有限公司采購經(jīng)理黃斐向理財(cái)周報(bào)記者介紹，靈芝稀土稀土分離所用原料均來自白云鄂博礦。
??? “包鋼稀土自己并不缺稀土資源。”上述包頭稀土研究院人士表示，包鋼稀土主導(dǎo)的是稀土冶煉分離企業(yè)整合，但其在稀土上游的優(yōu)勢不言而喻?！鞍摷瘓F(tuán)的稀土原礦只向包鋼稀土供應(yīng)，而不可能向其他企業(yè)提供?！?/span>
??? 除此之外，包鋼稀土還積極參與贛州等地稀土分離企業(yè)整合。2010年，其與贛州信豐縣包鋼新利稀土有限公司、全南包鋼晶環(huán)稀土有限公司和贛州晨光稀土新材料股份有限公司實(shí)現(xiàn)股權(quán)合作。
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