近日，天齊鋰業(yè)在接受投資機(jī)構(gòu)調(diào)研時對外表示，目前公司泰利森擁有74萬噸鋰精礦產(chǎn)能，其中14萬噸技術(shù)級鋰精礦，60萬噸化學(xué)級；四川和江蘇合計(jì)擁有約3.7萬噸鋰產(chǎn)品加工能力。

按照目前公司已經(jīng)披露的產(chǎn)能建設(shè)計(jì)劃，如果市場需求足夠，可行性研究項(xiàng)目決定實(shí)施，并與在建項(xiàng)目一同順利完成，公司預(yù)計(jì)2020年前后會形成接近10萬噸/年的鋰化工產(chǎn)品生產(chǎn)能力，公司希望自身的產(chǎn)能增長能夠?yàn)樾袠I(yè)帶來持續(xù)性的、可靠的原料保障。

其中：(1)澳洲一期2.4萬噸電池級單水氫氧化鋰項(xiàng)目建設(shè)中，竣工時間預(yù)計(jì)在2018年年底；(2)澳洲二期2.4萬噸電池級單水氫氧化鋰項(xiàng)目正在可行性研究中；(3)泰利森60萬噸化學(xué)級鋰精礦擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃順利推進(jìn)中，預(yù)計(jì)2019年二季度可以竣工，擴(kuò)產(chǎn)后預(yù)計(jì)鋰礦的壽命仍然在20年以上；(4)四川遂寧新建2萬噸碳酸鋰當(dāng)量的礦石提鋰生產(chǎn)線計(jì)劃還在可行性研究中。

以下為調(diào)研實(shí)錄：

1、請介紹下天齊未來3-5年的發(fā)展規(guī)劃，此外，泰利森擴(kuò)產(chǎn)后鋰精礦的產(chǎn)量仍然不能滿足加工生產(chǎn)線所需，缺口如何解決？

答：天齊鋰業(yè)過去幾年有幸能夠處在景氣度比較高的行業(yè)，逐漸建立起了在行業(yè)中領(lǐng)先的地位。公司的發(fā)展歷程比較扎實(shí)，未來的目標(biāo)也是把優(yōu)勢繼續(xù)做實(shí)做大，在這個細(xì)分行業(yè)里，要把自己的事情做好，就要彌補(bǔ)自己的短板，缺資源就進(jìn)一步夯實(shí)資源，有了資源缺加工能力和先進(jìn)生產(chǎn)能力，就在加工能力和先進(jìn)生產(chǎn)力方面予以進(jìn)一步突破。

關(guān)于未來3-5年的預(yù)期公司已形成了基本共識：鋰行業(yè)仍然在繼續(xù)增長，需求的增長一定會帶來供應(yīng)增長，最終供應(yīng)和需求是趨向平衡的。以前從海關(guān)進(jìn)口的鋰礦只有來源于泰利森，現(xiàn)在已經(jīng)有好幾家的鋰輝石進(jìn)口，這些都說明行業(yè)是在增長的，會給大家?guī)砀玫臋C(jī)會；如果說以前新能源汽車廠商是特斯拉一枝獨(dú)秀的話，最近這兩年全球各大汽車生產(chǎn)商百花齊放證實(shí)了我們對行業(yè)持續(xù)增長的預(yù)判，公司也會采取相應(yīng)戰(zhàn)術(shù)實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長。

過去公司通過資本運(yùn)作實(shí)現(xiàn)了跨越式增長，但我們認(rèn)為資本運(yùn)作只是手段，不是目的。自2016下半年到現(xiàn)在，公司披露的擴(kuò)張計(jì)劃大部分都是和自建生產(chǎn)基地有關(guān)的。未來3-5年公司會結(jié)合內(nèi)涵式生長和外延并購兩種方式來為發(fā)展做鋪墊。

按照目前公司已經(jīng)披露的產(chǎn)能建設(shè)計(jì)劃，如果市場需求足夠，可行性研究項(xiàng)目決定實(shí)施，并與在建項(xiàng)目一同順利完成，公司預(yù)計(jì)2020年前后會形成接近10萬噸/年的鋰化工產(chǎn)品生產(chǎn)能力，公司希望自身的產(chǎn)能增長能夠?yàn)樾袠I(yè)帶來持續(xù)性的、可靠的原料保障。

“兵馬未動，糧草先行”，我們認(rèn)為，目前公司的資源儲備要完成短期內(nèi)的小目標(biāo)是足夠的。公司資源端布局要形成10萬噸/年碳酸鋰當(dāng)量的配套供給，首先泰利森本身潛力就非常大，現(xiàn)在的擴(kuò)產(chǎn)并未把泰利森的潛力用完；公司在國內(nèi)的礦山也還沒有開始開發(fā)，潛力也很大；公司也會進(jìn)一步關(guān)注資源的儲備和長遠(yuǎn)供應(yīng)，包括資源的多樣化。

2、公司向證監(jiān)會提交了16.5億的配股，本次配股是出于什么考慮？

答：公司配股是基于公司穩(wěn)健的資本運(yùn)作構(gòu)想，符合公司的戰(zhàn)略規(guī)劃。推出本次配股方案，有利于所有股東分享公司經(jīng)營成果，控股股東及其一致行動人也共同承諾全額認(rèn)購可配售股份，這向市場傳遞了控股股東對公司未來前景和行業(yè)發(fā)展的信心。目前證監(jiān)會正在預(yù)審，進(jìn)展順利，公司也希望能夠配合氫氧化鋰項(xiàng)目進(jìn)展加速推進(jìn)配股事宜。

3、張家港之前使用澳洲銀河資源凱特琳礦山的礦，當(dāng)時出產(chǎn)品少的最大問題在哪里？

答：主要原因在于泰利森原礦品位更高；同時，公司也有豐富的技術(shù)儲備，花兩年完成了技術(shù)改造，實(shí)現(xiàn)了技術(shù)積累。

4、下游的客戶粘性比較強(qiáng)，我們?nèi)绾慰创@一問題以及如何應(yīng)對？

答：之前鋰產(chǎn)品需求沒有受到動力電池強(qiáng)烈刺激的時候，下游的用戶在選擇供應(yīng)商時更多的是考慮價格因素。隨著越來越多的電池正極材料應(yīng)用到電動車領(lǐng)域，原材料品質(zhì)決定了電池性能好壞，所以電池廠商對原料品質(zhì)的要求越來越高，粘性越來越強(qiáng)。另一方面，因?yàn)槟壳翱蛻舯旧矶加泻艽蟮臄U(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，客戶在考慮供貨商的時候，也會從資源的角度進(jìn)行考慮，為保證其自身能夠獲得穩(wěn)定的原料來源，這也使得用戶的粘性提高了。

近幾年，天齊也在調(diào)整客戶群體，之前基本是面向整個行業(yè)做銷售，現(xiàn)在越來越多的會選擇優(yōu)質(zhì)的、核心的、領(lǐng)先的正極材料領(lǐng)域客戶來供應(yīng)。天齊希望進(jìn)一步拓展與國內(nèi)外具備可持續(xù)發(fā)展能力的客戶的合作。

同時，公司也在進(jìn)一步和國內(nèi)外領(lǐng)先的正極材料廠商商討，除了供應(yīng)關(guān)系之外嘗試用長單模式建立更加穩(wěn)固的聯(lián)系，未來和下游的合作會進(jìn)一步保證遠(yuǎn)期的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。公司會和客戶相互確認(rèn)未來的增產(chǎn)計(jì)劃，選擇在新能源領(lǐng)域有清晰目標(biāo)和藍(lán)圖的可信客戶，結(jié)合他們的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃進(jìn)行合作。隨著資源可靠和質(zhì)量一致性要求的提高，粘度會越來越強(qiáng)，未來粘度可望上升成為一個戰(zhàn)略聯(lián)盟的關(guān)系。

5、公司未來融資手段的安排是如何考慮的，是否考慮境外舉債？

答：無論在什么時候，公司的融資計(jì)劃會與公司中短期戰(zhàn)略階段的任務(wù)和核心業(yè)務(wù)密切掛鉤，同時也會在充分預(yù)判風(fēng)險的同時，考慮公司合理的債務(wù)結(jié)構(gòu)和股權(quán)結(jié)構(gòu)，并考慮公司所處金融監(jiān)管政策環(huán)境包括融資限制、外匯限制等，同時也要從時間和經(jīng)濟(jì)成本方面考慮股權(quán)融資或舉債的必要性。

當(dāng)前天齊鋰業(yè)的融資手段包括：①配股；②證監(jiān)會已經(jīng)核準(zhǔn)的10億元人民幣公司債，擇機(jī)發(fā)行；③已核準(zhǔn)尚未實(shí)際發(fā)行中票、短融和超短融額度。只要有利于公司戰(zhàn)略目標(biāo)和股東利益，公司融資都會審慎論證，擇機(jī)實(shí)施。

6、張家港設(shè)計(jì)的1.7萬的產(chǎn)能未來是否還有進(jìn)一步提升空間？

答：1.7萬噸/年的設(shè)計(jì)產(chǎn)能在被天齊收購以前很難實(shí)現(xiàn)，但是通過兩年技改，集合了天齊的技術(shù)實(shí)力，現(xiàn)在已經(jīng)實(shí)現(xiàn)。1.7萬噸肯定不是我們的最終的目標(biāo)，未來張家港工廠是否進(jìn)一步提升產(chǎn)能取決于公司的戰(zhàn)略綜合考量。

7、公司的資金是否能滿足擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃？

答：當(dāng)前天齊自身有良好的經(jīng)營現(xiàn)金流，同時，公司密切關(guān)注監(jiān)管環(huán)境。最近幾年，除了單一的銀行貸款，公司也在擴(kuò)展和豐富融資渠道，境內(nèi)外發(fā)債等融資渠道都在我們的考量和論證范圍內(nèi)。

8、是否關(guān)心全世界的其他鋰礦資源？

答：公司對全球范圍內(nèi)原有的和新增的鋰資源供應(yīng)商都在持續(xù)關(guān)注中，未來會繼續(xù)積極關(guān)注。

9、今年天齊推出了遂寧工廠建設(shè)規(guī)劃，其他企業(yè)也在四川省內(nèi)進(jìn)行鋰礦開發(fā)規(guī)劃，四川政府是否在大力支持鋰礦產(chǎn)業(yè)？公司在這個背景下未來將扮演什么角色？

答：四川地區(qū)化工品等配套條件充裕，四川境內(nèi)鋰輝石礦品位相比北美并不算低，同時鋰礦開采與其它礦種相比對環(huán)境的影響相對可控，對生態(tài)破壞較少，如果合理有序開采對經(jīng)濟(jì)發(fā)展是有利的。目前有關(guān)政府部門有意向推動鋰產(chǎn)業(yè)發(fā)展，公司也會積極參與。

10、請問公司對碳酸鋰價格走勢如何判斷，公司是否會調(diào)整價格？

答：我們認(rèn)為，價格波動是正常的，但是不太可能回到動力電池需求爆發(fā)前的水平。資源成本對于價格的支撐是顯著的，比如目前新投產(chǎn)項(xiàng)目的原料價格所對應(yīng)的碳酸鋰生產(chǎn)成本就將對碳酸鋰的價格形成支撐。公司在與客戶協(xié)商價格的過程中，會綜合考慮股東利益、公司擴(kuò)產(chǎn)成本、客戶成本結(jié)構(gòu)、公司利潤率、公司融資成本等因素。

11、射洪電池級碳酸鋰占比多少？

答：射洪基地在生產(chǎn)品種、工藝流程上和張家港基地有所不同。射洪工廠是一體化生產(chǎn)碳酸鋰、氫氧化鋰、氯化鋰，各產(chǎn)品共用前段工序，并可柔性調(diào)節(jié)生產(chǎn)，電池級和工業(yè)級碳酸鋰產(chǎn)能合計(jì)已達(dá)到1.2萬噸/年，根據(jù)客戶訂單定制化生產(chǎn)。

12、泰利森鋰精礦的生產(chǎn)成本大概多少？

答：泰利森生產(chǎn)技術(shù)級和化學(xué)級的鋰精礦，技術(shù)級還有不同品位差異，所以成本不能一概而論。由于格林布什鋰輝石礦已經(jīng)成功開采多年，本身在品位方面又具備顯著優(yōu)勢。

13、請問公司如何看待全球鹽湖開發(fā)的前景？

答：鹽湖和礦石提鋰是在競爭中并存的關(guān)系。鹽湖中鋰是副產(chǎn)品，其擴(kuò)產(chǎn)受限于主產(chǎn)品的市場需求、綜合利用成本等因素；行業(yè)公認(rèn)的固體鋰精礦加工的鋰鹽產(chǎn)品在質(zhì)量的穩(wěn)定性、一致性上優(yōu)于鹽湖鋰產(chǎn)品。

14、張家港工廠的先進(jìn)主要體現(xiàn)在哪里？

答：張家港工廠的礦石提鋰生產(chǎn)線是全球第一條全自動化生產(chǎn)線，之前很多提鋰企業(yè)和射洪基地一樣都是半自動化的。張家港的先進(jìn)性主要體現(xiàn)在人和料的分離及全過程自動化控制，因此在生產(chǎn)效率、質(zhì)量和一致性的控制方面領(lǐng)先于行業(yè)。

15、氫氧化鋰的規(guī)劃產(chǎn)能大概是多少？

答：目前公司已經(jīng)建成的氫氧化鋰產(chǎn)能是5000噸，在建的2.4萬噸，計(jì)劃中還有2.4萬噸氫氧化鋰產(chǎn)能正在論證。

16、目前張家港整體產(chǎn)能的利用率是多少？

答：在收購張家港基地后，我們希望產(chǎn)能利用率能盡快達(dá)到100%，現(xiàn)在實(shí)際上也基本完成了這個目標(biāo)。

17、天齊是否考慮在以后加入電池回收再利用領(lǐng)域？

答：鋰礦石與其他礦石的最大區(qū)別在于它完成供能任務(wù)后可以回收，鋰、鎳、鈷都是可以回收的。天齊對回收是有想法的，但回收的商業(yè)模式因?yàn)闋可娴念I(lǐng)域較多，目前公司正處于研發(fā)并儲備技術(shù)的階段。

18、公司目前面臨的挑戰(zhàn)是什么？張家港基地在發(fā)展過程中注意的問題？

答：我們認(rèn)為的挑戰(zhàn)有兩個：(1)市場。作為行業(yè)的領(lǐng)先者，我們現(xiàn)在的顧慮不在于需求是否一直持續(xù)，而在于怎么實(shí)現(xiàn)有序投放投資計(jì)劃、在市場上怎樣積極影響。(2)人才。公司在近幾年發(fā)展較快，收購企業(yè)較多，需要大量熟練的、有經(jīng)驗(yàn)的人才在各生產(chǎn)基地工作。

張家港基地的發(fā)展過程中，除了人才問題外，還要注意安全和環(huán)保問題。公司上下都非常重視安全和環(huán)保，取得了良好的效果。

19、泰利森鋰精礦的定價依據(jù)是什么？如果將來面臨市場產(chǎn)品供應(yīng)大于需求導(dǎo)致價格下降，天齊將選擇何種價格策略？

答：泰利森會參照市場價格制定鋰精礦價格，如碳酸鋰價格上漲，泰利森鋰精礦的價格也會呈現(xiàn)上漲趨勢。鋰精礦的定價策略取決于市場的真實(shí)需求，如果未來需求客觀存在，天齊也會根據(jù)實(shí)際情況采取穩(wěn)健的對策。

20、公司在金屬鋰方面有何拓展計(jì)劃？

答：公司現(xiàn)有金屬鋰設(shè)計(jì)產(chǎn)能200噸/年，重慶工廠接收的昆瑜鋰業(yè)經(jīng)營性資產(chǎn)有400噸/年的金屬鋰產(chǎn)能，未來不排除有這方面進(jìn)一步拓展計(jì)劃。