2017年4月24-26日，2017中國國際儲能大會在蘇州舉行。26日，浙商證券電力設備與新能源研究小組（鄭丹丹團隊）聯合主辦儲能與新能源投融資專場論壇。

    演講嘉賓中，工信部旗下賽迪顧問研究總監(jiān)吳輝先生認為，目前國內還欠缺明確的儲能產業(yè)補貼政策，投資可多關注海外市場；電動汽車的發(fā)展將帶動鋰電池成本快速下降，鋰電池在儲能項目中將占較大比重。

鄭丹丹（浙商證券電力設備與新能源行業(yè)首席研究員）：

各位來賓，早安。歡迎來到2017中國國際儲能大會，儲能與新能源投融資專場論壇。我是來自浙商證券的鄭丹丹。感謝主辦方中國化學與物理電源行業(yè)協會儲能應用分會的厚愛與支持，去年我們團隊就承辦了投融資論壇，今年繼續(xù)聯合主辦這個論壇，深感榮幸。希望今天的活動能帶給大家收獲！

儲能和新能源產業(yè)的發(fā)展可以說是密不可分的，今天上午的論壇也將從投融資的角度來對這兩大產業(yè)的發(fā)展和各位做個探討。 

鄭丹丹：

接下來為我們做交流的嘉賓，是來自工信部旗下賽迪顧問的研究總監(jiān)吳輝先生。過去幾年，吳輝先生和他的團隊馬不停蹄，足跡遍及大江南北，做了大量的一手產業(yè)調研，為一些地方政府產業(yè)規(guī)劃獻計獻策，并為一些企業(yè)提供專業(yè)咨詢。接下來，榮幸有請吳輝先生為我們專業(yè)解讀儲能產業(yè)的發(fā)展前景。

吳輝（賽迪顧問研究總監(jiān)）：

各位朋友，大家上午好！非常高興有這樣一個機會，來跟大家分享賽迪顧問在中國儲能市場的一些研究。由于今天是投融資的專場，站在產業(yè)的角度來看一下我們這個行業(yè)在未來存在的一些投資機會。其實，剛才，劉秘書長（編者注：中國化學與物理電源行業(yè)協會儲能應用分會秘書長劉勇先生）已經把整個儲能產業(yè)的一些政策與技術路線，跟大家做了交流。接下來，我將從市場的角度，來跟大家分析梳理一下整個行業(yè)，以及在我們看來，儲能產業(yè)未來的投資機會到底在哪里？

今天主要講三個方面的內容：第一，看一下中國關于儲能產業(yè)的政策；第二，未來五年，中國儲能市場的機會到底在哪里？第三，簡短介紹一下我們認為這個產業(yè)鏈未來的投資機會會出現什么環(huán)節(jié)。

在研究儲能產業(yè)之前，我們還是要簡單地把儲能產業(yè)做個分類。廣義的儲能包括所有能夠儲存能源的載體，比如小的充電寶、大的移動電池。今天來講的儲能，說的是狹義的儲能概念，分為三個方面。

第一，家用的儲能產品。這個在海外市場是賣得非常多的，只是在中國市場比較少。我相信在座的做儲能相關產業(yè)的一些企業(yè)，肯定有很多企業(yè)會涉足到家庭儲能這一塊，相信很多的產品都已出口到了海外。

第二，大家認為儲能這個行業(yè)有著充滿想象力的空間，現在之所以有這么多的企業(yè)進入到儲能產業(yè)，來看這個產業(yè)，來參加這三天的儲能大會，肯定大部分是盯著電力系統的儲能，這一塊理想的市場容量是非常大的。

第三，目前做得比較多的是通信基站，隨著5G時代到來，幾大運營商（包括鐵塔公司）在基站運營儲能這塊市場還是非常大的。

接下來，我會從這三個方面來分析儲能市場。

講完儲能的定義之后，來看一下儲能的政策。2013年，國家在政策上確實做了很多工作，但是到2016年之前基本上沒有一個專門的儲能政策來為這個產業(yè)保駕護航。所有涉及到能源、新能源及國家產業(yè)規(guī)劃的政策中都會提及儲能，但只是給了一個比較簡短的篇幅來提到要支持儲能產業(yè)的發(fā)展，都沒有特別具體的產業(yè)扶持政策，更別說像電動汽車那樣的補貼政策。

2016年開始，國家能源局出了促進三北地區(qū)調峰調頻補貼的政策，這對我們的儲能產業(yè)來講應該是最有標志性的一個政策，其最大作用是明確了整個電儲能市場的主體地位。只要明確了這個定位，我們做儲能的就有目標了，通過降低我們的成本來實現商業(yè)盈利是有機會的。

今年3月，能源局出臺了一個專門的促進儲能技術與產業(yè)發(fā)展的指導意見，這里面也對整個儲能產業(yè)的階段性做了描述，它明確了未來儲能產業(yè)的規(guī)劃和路徑，明確了幾大應用場景，并且明確了儲能產業(yè)補貼的實施路徑，雖然并沒有給出具體的補貼，但是這里面確實提到了“補貼”這兩個字，所以我們可以期待的是，接下來在國家層面應該會針對儲能補貼做很多工作。

我們在講儲能的補貼政策的時候，不得不提電力體制改革。電力體制改革的推進，為我們儲能在機制上掃清了一些障礙。我們剛才講到了，國家會通過示范運營等各種方式，來推動補貼。但是，說起電改，我們覺得是從本質上能夠更好地去推動補貼產業(yè)市場化的發(fā)展。我們通過電改前和電改后的輸配電或者用電的相關流程，可以看到，在這里面通過電改激活市場體制之后，讓參與市場競爭的儲能主體，有了可以去尋求商業(yè)模式的機會。這一點，我們認為非常重要。

下面，我們重點解讀兩個政策。

（編者注：為使讀者更直觀地理解吳輝先生的演講內容精要，我們將“最新的兩大儲能相關政策解讀”部分的演講內容筆錄略去，替換為現場演講使用的圖文材料，如下。)

做個總結：十三五期間還會有很多關于儲能產業(yè)的政策出臺，但是專門拿財政來給儲能做補貼的可能性，個人覺得還是比較小的。部分地方政府可能會給某些項目一些當地的補貼，一事一議?，F在很多企業(yè)在地方上做一些示范項目，我們認為可能也是在當地通過各種方式，拿到了一些優(yōu)惠或者支持的政策。

研究完儲能的政策之后，來看一下儲能的市場。

第一個是家庭儲能。在五年前日本的NEC就委托我們研究中國家庭儲能的市場，它對家庭儲能市場的定義是一個便攜式的移動儲能產品，你可以把它理解為是一個非常大的充電寶。尤其是現在在中國的一些地方，有些別墅或者說一些獨棟的這種，在用分布式的戶用光伏系統，這樣的系統必須要配備一個儲能的電池。在澳大利亞、日本等國，很多地方的家庭都配備了這樣的家庭儲能產品，這個產品對他們的意義相當于一個家用電器。也就是說，每個家庭買電冰箱、買電視的時候，也會買這樣一個家庭儲能產品。

這個市場在海外還是比較大的，我們知道，比如說比亞迪推出了7千瓦、10千瓦的儲能產品，協鑫也推出了這樣便攜式儲能產品，這個東西在海外還是有相當大的市場的，它不是通過國內做電力儲能或通過招投標的方式來銷售，而是通過家用電器大賣場，或者比如線上的京東，來賣。國外的特斯拉、LG、三星都推出了相應的便攜式家庭儲能產品。在國內，比亞迪、中航鋰電、協鑫也都推出了這樣一些家庭儲能產品，大部分容量都在幾個千瓦或者十幾個千瓦這樣的量級。但是，這個東西的利潤應該還是非常高的。

    (編者注：為使讀者更直觀地理解吳輝先生的演講內容精要，我們將“家庭儲能”部分的一些演講內容筆錄略去，替換為現場演講使用的圖文材料，如下。)

第二個，儲能在電力系統當中的應用。它到底應用在哪些領域呢？比較理想的狀態(tài)來講，可以用在發(fā)電側、輸電側、配電側、用電側，每個領域都有應用的場景，之所以沒有用起來，是因為電儲能成本太高，另外中國的電力體制改革還沒有到那個地步。

2016年，中國電力系統化學儲能累計裝機容量達到194.3MW，增長速度也是非?？斓模@里我們只統計了化學儲能。這里面的化學儲能主要采用的是什么樣的電池呢？由于目前的儲能大部分都是一些示范性的項目，大部分都在用鋰電池，占到76%左右，其次是鉛酸和鉛碳，以及液流。從這種儲能的技術來講，鋰電池依然是目前來講最容易實現電力系統儲能的一種電池。為什么這樣講呢？儲能最關注的是電池的價格，鉛酸電池和鉛碳電池產業(yè)鏈上的企業(yè)雖然也非常多，但是畢竟它在性能上還是有一些缺陷的。

另外比如說液流、鈉硫，包括其他一些新的電池，產業(yè)配套特別不完善。就以液流、鈉硫或者燃料電池來講，中國目前做的企業(yè)非常少，整個產業(yè)鏈上的企業(yè)加起來不到20家。但是鋰電池不一樣，中國有一百多家做鋰離子電池的，鋰離子電池不一定都用在儲能上，現在賣得最多的還是在電動汽車上，電動汽車的發(fā)展會讓鋰電池的成本快速下降。幾年前鋰電池的價格大概是每瓦時3元，現在降到了1.5元左右，這個降價其實是非?？斓摹Ｎ覀冋f價格的下降，并不是儲能產業(yè)把它帶下去的，而是電動汽車。也就是說，未來儲能的發(fā)展和電動汽車會結合起來，用于汽車的鋰電池會大量用在儲能上，二者可能會有相互的促進作用。

尤其大家談到的電動汽車動力電池退下來的梯次利用，這塊對儲能產業(yè)的促進，應該有很大的幫助。

剛才講到了儲能按照功率來看它的裝機容量，但是這個裝機容量對我們做電池的企業(yè)來講，最需要關注的是這個裝機容量能帶來多少電池的需求量。我們做了一個估算，通過這個裝機容量來推到底需要多少電池。我們知道，這種調峰調頻或者削峰填谷的應用，對電池儲能系統的持續(xù)時長是不一樣的。最長的可能需要兩三個小時，這種調頻的可能只需要幾分鐘、十幾分鐘。

我們看2016年，需要五百多兆瓦時的電池用在儲能上，相對于電動汽車來講是非常小的。去年整個中國的動力電池產量大概是三十多GWh，用在儲能上只有0.5GWh，占比是非常小的。這里面主要的儲能技術，第一個是用在可再生能源的并網，第二是分布式發(fā)電和微電網，第三是輔助服務市場。從我們對未來趨勢的判斷可以看到，這個分布式和微電網，確實是未來儲能在這個領域當中會用得比較多的一個領域。SDI去年在西藏做了一個項目，CATL今年在貴陽也做了一個項目，不管是用在園區(qū)里面還是小區(qū)里面，基本上可以定義為分布式項目，有的是離網的，有的是并網的。不管怎么講，這個市場是未來幾年可能比較多的。

也就是說，國家的補貼可能就是最先從這個市場開始的。能源局前兩年發(fā)了關于推進微電網示范項目建設的文件，要求每個省至少要做一到兩個示范項目，這塊一定會有資金來推動分布式發(fā)電的發(fā)展。

通過儲能電池的需求量，我們做了一個預測，2020年整個用于電力儲能的電池需求大概是1.6GWh，但是這個增速也不是很高，我們看對電動汽車的預測，2020年大概要做到超過100GWh，這里面也就1%左右。所以我們認為，這個市場在2020年之前還是一個示范性的市場。

第三個，是基站。

隨著通訊基站的配備，儲能的空間是很好去算的。首先，通過基站的投資額計算它的備用電源數量；其次，計算備用電源里面到底有多少是用鋰電池的。我們知道基站里面有鉛酸，有鋰電，還有新的燃料電池也在用。

再次是價格。到2020年，電池每瓦時單價降到幾毛錢的時候，對儲能產業(yè)的推動是非常明顯的。價格下降，我們覺得最重要的就是來自于電池嚴重過剩。通過研究做電池的企業(yè)，只是梳理了鋰電池的產能，就已經遠遠超過了市場對它的需求。

最后給大家分析一下這個產業(yè)存在的投資機會。

第一個，重點關注的市場。首先是海外的儲能市場。中國這五年之內量不會特別大，所以我們更多地要去關注海外市場。我們去分析一下去年做儲能做得比較好的幾家企業(yè)，他們大部分的市場都是在海外。其次是分布式儲能。再次是動力電池的梯次利用，在這幾年應該有大機會。這三個領域是我們做儲能企業(yè)最關注的。真的說發(fā)電側的儲能，如果發(fā)展國家政策的支持，肯定是不怎么賺錢的。

第二個,重點關注的一些模式。儲能產業(yè)鏈有提供電池的，有提供PCS的，有提供各種各樣零部件的，我們覺得能夠提供綜合能源解決方案的企業(yè)，應該是未來最具有附加值的。如果僅僅提供產品，那肯定只是一個制造業(yè)；如果可以提供解決方案的話，那不管是毛利還是凈利都會高很多。另外，建議關注儲能項目PPP的模式，這個其實是可以去探討的。

第三個，南都做的投資加運營，這種模式應該是可以實現企業(yè)盈利的。如果電池賣不出去，通過運營的方式來收回成本，這在電動汽車領域有很多這樣的企業(yè)，已經實現了利潤。所以在儲能領域，這也是一個機會。

最后，聊聊風險。

第一，重點要注意的風險就是政策。如果補貼政策不出臺，或者國家不推這樣的示范項目，我們企業(yè)怎么辦？我們現在很多的儲能的企業(yè)，做完這個項目后不知道下一個項目在哪里，所以有可能今年上半年的業(yè)績非常好，突然搞到一個大的訂單，但是根本不知道下半年是否還會有這樣的訂單。這樣斷斷續(xù)續(xù)沒有連續(xù)性，需要注意風險。

第二，市場風險，這些市場可能沒有我們剛才預測得那么好。

第三，競爭風險。比如，來自海外儲能大企業(yè)的競爭，還有飛輪、液流、鈉硫等不同技術路線之間的競爭。

這三大風險是值得咱們做儲能的人去注意的。

我的報告就到這里，謝謝大家！

鄭丹丹：非常感謝吳輝先生的精彩發(fā)言！現場觀眾有無問題要問？

 提問：剛才您講儲能電池時，餅圖里面是鋰電池占比比較多。您剛才提到動力電池里面的梯次利用，現在從電動汽車產業(yè)來看，三元電池使用比例會越來越高，但是三元電池本身有安全性的問題。我想請您評價一下，未來在儲能和鋰電池領域，技術路線是鐵鋰更多一些還是三元更多一些？這中間好像有一點悖論在里面。

 吳輝：有很多情況我們都討論過了。從三元和鐵鋰這兩種電池的技術來講，確實鐵鋰更適合用在儲能上，我們現在講的動力電池的梯次利用，目前淘汰下來的是大巴上用的，用在儲能上比較多。我個人覺得，未來在儲能當中應用的電池，可能還是以鐵鋰為主的。三元主要用在乘用車上，能量密度高。儲能對能量密度的要求其實并沒有那么高，更關注的是電池的價格和安全性問題。

您剛才提到的悖論，未來的車大量用三元，如果儲能用磷酸鐵鋰，這兩個之間的梯次利用可能會存在一個問題。我的觀點是這樣的，三元未來用在儲能的可能性也不是沒有，可以看到現在的三星、LG，在國內及全球的儲能市場也都是用三元的電池。

鄭丹丹：讓我們再次以熱烈的掌聲對吳輝先生的演講與答問表示感謝！