隨著地產(chǎn)行業(yè)走向下坡路，近期，中國寶安(000009.SZ)公告，擬轉(zhuǎn)讓寶安地產(chǎn)15%的股份，退出第一大股東身份，按照協(xié)議價減去持股成本，中國寶安將獲得8.2億元的收益。
雖然還留有寶安地產(chǎn)4.8%的股份，但至此中國寶安基本上宣告了退出地產(chǎn)這一夕陽行業(yè)，同時，轉(zhuǎn)型加碼新材料領(lǐng)域，4年前投資的明日宇航公司，近期被新研股份(300159.SZ)成功收購后，投資回報率達到數(shù)十倍，遠比地產(chǎn)行業(yè)的甜頭大。
據(jù)中國寶安內(nèi)部人士向記者透露，在公司的主業(yè)中，醫(yī)藥雖然目前仍占比較大，但規(guī)模也不會再擴張，公司重點轉(zhuǎn)型的方向是新材料新能源軍工領(lǐng)域，退出地產(chǎn)有了資金，繼續(xù)并購?fù)顿Y的對象也主要是圍繞這一范圍。
地產(chǎn)獲利出局
8月18日中國寶安公告，擬以每股17元的價格，向東旭集團有限公司轉(zhuǎn)讓7039萬股寶安地產(chǎn)股份，占公司總股本15%，股份轉(zhuǎn)讓總價為11.97億元，公司已收到東旭集團支付的5000萬元定金。
中國寶安在2008年到2009年6月期間，通過二級市場舉牌成為寶安地產(chǎn)的第一大股東，持有寶安地產(chǎn)19.8%的股份，本次交易的股份占寶安地產(chǎn)總股本的15%，交易完成后，中國寶安將退出寶安地產(chǎn)第一大股東的地位?？鄢止沙杀?，交易成功后預(yù)計可產(chǎn)生8.2億元的收益。
但近期股市大跌，是否會影響最終的協(xié)議轉(zhuǎn)讓價格還不確定，在7月7日停牌前，寶安地產(chǎn)股價只有9.67元，遠低于17元的協(xié)議轉(zhuǎn)讓價格。
中國寶安董秘辦人士告訴記者，目前只簽訂了《股份轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》，還要經(jīng)過董事會、股東大會決議，17元是協(xié)議價格，中國寶安的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益多少，取決于最后的成交價。
在房地產(chǎn)發(fā)展速度下滑明顯的趨勢下，越來越多的公司退出利潤率不斷下降的地產(chǎn)行業(yè)，專注主業(yè)發(fā)展。
中國寶安從入主寶安地產(chǎn)到正式退出，前后6年時間。根據(jù)財報，2009年至2012年間，寶安地產(chǎn)的凈利潤分別為0.71億元、0.97億元、1.40億元、1.94億元，維持著低于行業(yè)的增長速度；2013年至2014年間，分別降至1.03億元、0.53億元，按年跌幅接近50%。
截至去年末，在中國寶安的主營業(yè)務(wù)中，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)還占21%的比重，生物醫(yī)藥和高新技術(shù)各占38%、34%，而房地產(chǎn)的毛利率只有18%，遠不及后兩項業(yè)務(wù)的41.6%和32%高。
中國寶安集團人士稱，此舉是公司轉(zhuǎn)型的一大步，集團的發(fā)展戰(zhàn)略是往新材料為主的高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展，集中資源發(fā)展新材料、新能源等高新技術(shù)企業(yè)，轉(zhuǎn)讓寶安地產(chǎn)股份后，有利于改善財務(wù)結(jié)構(gòu)，提升盈利水平。
無論最終成交價是否低于17元，中國寶安3億多元的持股成本，轉(zhuǎn)讓寶安地產(chǎn)股份都將獲得一筆不小的財務(wù)投資收益。轉(zhuǎn)讓完成后，中國寶安僅剩下寶安地產(chǎn)4.8%的股份，不超過5%的比例，完全可以隨時在二級市場賣出。
轉(zhuǎn)投軍工新材料
而近期新研股份的一則公告，擬以36.4億元的價格，通過定增和現(xiàn)金收購什邡市明日宇航工業(yè)股份有限公司100%股權(quán)，該重組方案獲證監(jiān)會批準，則牽出了中國寶安的巨大投資收益。
2011年3月，中國寶安聯(lián)營公司中國風(fēng)險投資有限公司(簡稱“中國風(fēng)投”)曾投資明日宇航1350萬元，以9元/股的價格獲得該公司150萬股；2012年1月，中國寶安全資子公司中國寶安集團資產(chǎn)管理有限公司(簡稱“寶安資管”)又投資800萬元，以16元/股的價格認購了明日宇航新增股份50萬股，公司估值達到6.96億元。
按新研股份與明日宇航公司的重組方案折算，中國風(fēng)投與寶安資管持有的明日宇航股份將折算成新研股份的股票。由于新研股份在2015年6月還實施了10送10的權(quán)益分配，中國風(fēng)投的150萬股將折算成1605萬股新研股份股票，按8月25日的收盤價14.77計算，市值2.37億元，投資增值16倍；寶安資管的50萬股將折算成535萬股新研股份股票，市值達到7900萬元，賬面回報超過十倍。
“持有的新研股份的股權(quán)鎖定一年不能轉(zhuǎn)讓，目前只是賬面價值，真正的收益要等一年后賣出兌現(xiàn)才算數(shù)。”中國寶安董秘辦人士對記者稱，中國寶安占中國風(fēng)投股份達49%，屬于中國寶安集團下面的風(fēng)險投資平臺，中國風(fēng)投在新研股份的近一半收益也屬于中國寶安。
中國寶安有關(guān)負責(zé)人告訴記者，明日宇航公司由于兼具新材料和軍工性質(zhì)，2010年即被中國寶安集團看中，通過這兩次投資，短短4年即獲得數(shù)十倍的收益，一方面說明新材料和軍工企業(yè)是未來國內(nèi)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟和資本市場的一大熱點，另一方面，對中國寶安來說，巨大的投資收益對公司業(yè)績也是一大補充。
而值得注意的是，中國風(fēng)投今年已投入十多個項目，重點關(guān)注節(jié)能環(huán)保、新材料、高端裝備制造、TMT、生物科技等，對單個項目的投資比例一般低于30%。今年2月，南京中科已登陸新三板。
實際上，中國寶安在去年就宣布要轉(zhuǎn)型為新材料為主的高科技產(chǎn)業(yè)，以貝特瑞為代表，收縮地產(chǎn)業(yè)務(wù)，存量項目要盡快“去庫存”或轉(zhuǎn)讓，只有一線城市條件好的地產(chǎn)項目才考慮介入。
一方面是收縮，另一方面是擴張，去年以來，中國寶安頻頻在新材料和軍工領(lǐng)域出手，在軍工領(lǐng)域此前就已經(jīng)控股了武漢永力、武漢華博、深圳泰格爾等公司，產(chǎn)品涵蓋軍用大功率電源、軍用通訊、無人機結(jié)構(gòu)件等領(lǐng)域。其中“大地和”、“永力科技”已登陸新三板，未來還將有數(shù)家企業(yè)會運作上市。
“除了通過其他平臺投資，只要符合我們新材料的定位，也會直接通過收購來控股參股。”中國寶安董秘辦人士說。
因看好軍工產(chǎn)業(yè)的前景，今年7月份，中國寶安又出資5440萬元，取得艾瑞福斯特(北京)技術(shù)開發(fā)有限公司80%股權(quán)，該公司掌握的鋁基復(fù)合材料及制件的核心技術(shù)有較高技術(shù)壁壘，兼具軍工和新材料的雙重屬性，未來可以增加中國寶安的盈利空間。
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