年初至今，新能源汽車指數(shù)大幅上漲38%，其中萬向錢潮等漲幅超過200%。2012年國(guó)務(wù)院發(fā)布的《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃 （2012-2020年）》中明確提出，到2015年，純電動(dòng)汽車和插電式混合動(dòng)力汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷量力爭(zhēng)達(dá)到50萬輛，2020年累計(jì)產(chǎn)銷量500萬輛以 上。針對(duì)市場(chǎng)對(duì)于新能源汽車未來銷量預(yù)測(cè)的分歧，分析如下。

新能源汽車進(jìn)入快速增長(zhǎng)期

新能源汽車進(jìn)入銷量快速增長(zhǎng)期，預(yù)計(jì)2014/15年銷量分別達(dá)到6萬輛/40萬輛量級(jí)（2013年：1.7萬輛）。我們認(rèn)為，受益于：1）外部推廣政策力度的不斷加強(qiáng)；2）自身產(chǎn)品可靠性提升、新品投放速度加快等多重因素共同驅(qū)動(dòng)，新能源汽車的銷量進(jìn)入快速增長(zhǎng)期。

今年上半年新能源汽車?yán)塾?jì)銷售2.1萬輛，已經(jīng)超過去年全年的1.7萬輛，而且月度銷量呈現(xiàn)加速態(tài)勢(shì)，其中6月單月銷量接近6500輛（未包含進(jìn)口車），預(yù)計(jì)年底有望接近月銷萬輛的水平。

新能源汽車政策力度超預(yù)期

新能源汽車已經(jīng)上升至國(guó)家戰(zhàn)略，事關(guān)國(guó)家能源安全。我國(guó)目前石油對(duì)外依存度接近60%，預(yù)計(jì)2014年石油進(jìn)口量將超過3億噸，其中汽車是主要的石油消耗行 業(yè)。目前我國(guó)汽車保有量1.2億輛，即便按最保守預(yù)計(jì)，汽車銷量維持2200萬輛不增長(zhǎng)，5年后汽車保有量及其石油消耗量仍將翻倍，對(duì)能源安全提出更大挑 戰(zhàn)。

2014年初以來中央政府確定了40個(gè)新能源汽車示范城市或區(qū)域，預(yù)計(jì)未來2年內(nèi)累計(jì)推廣規(guī)模將超過30萬輛。而且近期北京、上海、廣東、江蘇等9個(gè)示范區(qū)域的實(shí)施細(xì)則陸續(xù)落地。補(bǔ)貼政策從購車、用車、配套等多環(huán)節(jié)提升新能源汽車經(jīng)濟(jì)性，驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。

新能源汽車新品投放加速

目前國(guó)內(nèi)新能源汽車在售車型接近20款，預(yù)計(jì)未來兩年還將投放接近30款新車，投放速度明顯加快。隨著產(chǎn)品投放加快，消費(fèi)者對(duì)于新能源汽車需求的提升，各車企對(duì)于新能源汽車產(chǎn)能的準(zhǔn)備，尤其是電池等產(chǎn)業(yè)鏈的配套能力進(jìn)行了充分準(zhǔn)備，為銷量的快速提升提供保障。

特斯拉完成消費(fèi)者教育，消費(fèi)者開始考慮購買新能源汽車，分時(shí)租賃等新商業(yè)模式引進(jìn)，進(jìn)一步促進(jìn)新能源銷量提升。

不確定的500萬輛

我們認(rèn)為，依托百億量級(jí)的政府補(bǔ)貼，50萬輛的推廣目標(biāo)有望大概率實(shí)現(xiàn)；2020年底累計(jì)實(shí)現(xiàn)500萬輛的目標(biāo)取決于技術(shù)進(jìn)步和政策退出后的成本下降。

新能源汽車普及的核心問題是電池及成本。消費(fèi)者對(duì)新能源汽車最關(guān)注的兩個(gè)問題：1）能否有足夠長(zhǎng)的續(xù)航里程；2）成本能否降到可接受水平。