LG化學(xué)2025上半年量產(chǎn)無前驅(qū)體三元正極材料，與磷酸鐵鋰正極材料無關(guān)

在近日舉辦的InterBattery2025展覽會上，LG化學(xué)有限公司（LG Chem Ltd.）展示了名為“LG Precursor-Free”的無前驅(qū)體正極材料，主要針對高鎳和中鎳電池，并宣布計劃在2025年上半年量產(chǎn)該材料。據(jù)悉，這一技術(shù)通過直接燒結(jié)定制金屬，省去了傳統(tǒng)前驅(qū)體制造過程，不僅提升了電池在低溫下的穩(wěn)定性，還能減少工業(yè)廢水和碳排放。LG化學(xué)表示，這一被稱為下一代技術(shù)的產(chǎn)品將逐步整合到未來產(chǎn)品線中，與其關(guān)聯(lián)公司LG能源解決方案（LG Energy Solution Ltd.）的中鎳電池量產(chǎn)計劃相輔相成。

值得注意的是，韓國媒體Ked Global在早前報道中曾出現(xiàn)失誤，將這一針對三元正極材料（鎳鈷錳，NCM）的無前驅(qū)體技術(shù)誤報為針對磷酸鐵鋰（LFP）正極材料，導(dǎo)致國內(nèi)磷酸鐵鋰企業(yè)一度陷入恐慌。實際上，LG的無前驅(qū)體技術(shù)專注于高鎳（鎳含量超95%）和中鎳（鎳含量50-70%）電池，與LFP電池?zé)o直接關(guān)聯(lián)。在最新報道中，韓國媒體已對此錯誤進行更正，澄清了技術(shù)適用范圍。

LG化學(xué)早在2023年便開始研發(fā)這一技術(shù)，當(dāng)時目標是通過省去前驅(qū)體環(huán)節(jié)降低制造成本并實現(xiàn)碳中和承諾。傳統(tǒng)前驅(qū)體由鎳、鈷、錳等金屬化合物制成，占據(jù)正極材料60-70%的成本，且生產(chǎn)過程會排放溫室氣體。而新工藝通過同時溶解金屬和鋰并采用濕法研磨直接生成正極材料，不僅簡化流程，還能擺脫對中國主導(dǎo)的三元前驅(qū)體供應(yīng)鏈的依賴（中國占全球三元前驅(qū)體市場90%）。LG化學(xué)首席執(zhí)行官申學(xué)哲（Shin Hak-cheol）表示，公司將憑借包括“LG Precursor-Free”在內(nèi)的下一代技術(shù)，積極開拓未來電池材料市場。

剛果金鈷出口禁令：短期供需重塑與中長期需求技術(shù)雙重制約

剛果民主共和國（剛果金）于2025年2月21日宣布暫停鈷產(chǎn)品出口四個月，旨在緩解供應(yīng)過剩和價格低迷，作為全球最大鈷生產(chǎn)國，此舉或迅速重塑市場供需格局。剛果金供應(yīng)全球約75%的鈷，禁令預(yù)計將減少近7萬噸供應(yīng)，占年總量的24%，短期內(nèi)難以被印尼等新興鈷產(chǎn)區(qū)彌補。

政策宣布后，中國鈷金屬價格快速上漲，電解鈷價攀升至18.3萬元/噸，漲幅超20%，部分貿(mào)易商和冶煉廠趁勢抬高報價。

然而，由于海運周期長達70-80天及現(xiàn)有庫存緩沖，實際供應(yīng)壓力或在年中顯現(xiàn)，短期價格突破高位仍需依賴去庫存加速，市場呈現(xiàn)投機驅(qū)動的階段性短缺特征。

產(chǎn)業(yè)鏈因禁令沖擊而分化加劇，上游企業(yè)積極應(yīng)對供應(yīng)風(fēng)險，洛陽鉬業(yè)維持核心礦區(qū)生產(chǎn)并依托印尼項目多元化布局，中偉股份通過技術(shù)提升自供比例；而下游電池廠商面臨正極材料采購困境，成本壓力倒逼其尋求替代渠道或調(diào)整采購策略。

不過，中長期鈷價走勢仍受制于需求增長乏力和替代技術(shù)發(fā)展。動力電池領(lǐng)域磷酸鐵鋰和高鎳低鈷材料的推廣已使單噸鈷耗降低，疊加國內(nèi)庫存高企和淡季需求疲軟，鈷價持續(xù)反彈動能受限。企業(yè)如格林美通過回收鈷資源、寧德時代鎖定印尼鎳鈷長單等方式，進一步削弱對原生鈷的依賴。

盡管剛果金禁令為市場注入強波動性，但其政策效力面臨挑戰(zhàn)。財政壓力可能促使政府在三個月評估期內(nèi)調(diào)整措施，而印尼計劃新增產(chǎn)能或部分對沖缺口。長期來看，固態(tài)電池和無鈷技術(shù)的研發(fā)提速，如寧德時代和比亞迪的目標規(guī)劃，將重塑鈷需求格局。短期內(nèi)，市場將在庫存消耗與替代產(chǎn)能博弈中尋找平衡，若需求未見起色，鈷價恐難擺脫低迷。供需格局雖因禁令短期重塑，中長期走勢仍將在技術(shù)迭代與需求疲軟的夾擊下充滿不確定性。

特朗普再加關(guān)稅：鋰電池綜合稅率飆至近50%

美國東部時間2025年3月4日，特朗普政府以芬太尼問題為由，簽署行政令，對包括鋰電池在內(nèi)的所有中國輸美商品第二次加征10%關(guān)稅，使中國鋰電池的最終綜合稅率飆升至48.4%。此前，拜登政府已在2024年5月將鋰電池關(guān)稅從7.5%提升至25%，疊加3.4%的基礎(chǔ)關(guān)稅，稅率達28.4%；特朗普上臺后，于2025年2月4日首次加征10%關(guān)稅，稅率升至38.4%，此次再度加征進一步加劇貿(mào)易壁壘。這一政策旨在扶持美國本土電池產(chǎn)業(yè)，減少對中國依賴，但也讓中美貿(mào)易緊張局勢持續(xù)升溫。對于美國而言，短期內(nèi)本土企業(yè)或因關(guān)稅保護受益，但長期看，新能源汽車和電子產(chǎn)品制造商的生產(chǎn)成本將大幅增加，削弱競爭力，最終可能由消費者承擔(dān)代價，影響生活質(zhì)量。

中國方面，2024年對美出口鋰電池金額達153.15億美元（約1113.48億元人民幣），創(chuàng)歷史新高，美國市場的重要性不言而喻。此次關(guān)稅升級對中國鋰電企業(yè)構(gòu)成巨大挑戰(zhàn)，或迫使其減少對美依賴，轉(zhuǎn)向其他海外市場及國內(nèi)市場，同時加速技術(shù)創(chuàng)新以提升競爭力。國際輿論對此褒貶不一，專家指出，高關(guān)稅難解貿(mào)易爭端，反而可能加劇全球經(jīng)濟不確定性。中國強調(diào)其新能源優(yōu)勢源于技術(shù)與產(chǎn)業(yè)鏈整合，而非不公平做法。面對美國本土電池產(chǎn)能不足的現(xiàn)實，高關(guān)稅可能將性價比高的中國產(chǎn)品排除在外，損害美國消費者利益，未來需通過對話協(xié)商維護全球產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定。

鋰電材料端

一周鋰電市場概覽

本周鋰電產(chǎn)業(yè)鏈延續(xù)回暖趨勢，但整體運行仍顯疲態(tài)，供需錯配與成本壓力交織影響市場情緒。從宏觀層面看，上游原材料供應(yīng)持續(xù)寬松，產(chǎn)能釋放與進口資源增加共同推高庫存水平，而下游需求雖有起色，卻未能匹配供應(yīng)端的擴張步伐，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈上下游博弈加劇，市場交易活躍度偏低。

中游環(huán)節(jié)承壓明顯，原料成本高位運行與下游接受度有限形成矛盾，利潤空間被進一步壓縮，部分企業(yè)面臨經(jīng)營挑戰(zhàn)。下游市場呈現(xiàn)分化格局，新能源汽車銷量增長為行業(yè)注入一定信心，儲能領(lǐng)域政策利好逐步顯現(xiàn)，但消費類電池等細分市場復(fù)蘇力度不足，旺季預(yù)期尚未完全兌現(xiàn)。

綜合來看，鋰電市場短期內(nèi)仍將在供需再平衡中震蕩前行。下游需求的實際落地節(jié)奏與政策支持力度將成為決定后續(xù)走勢的關(guān)鍵，行業(yè)需警惕成本傳導(dǎo)不暢引發(fā)的潛在風(fēng)險。

碳酸鋰：

本周碳酸鋰價格小幅下跌。消息面，3月5日，雅保鋰輝石精礦拍賣近1.6萬噸的鋰輝石精礦，成交價位達人民幣6701元/噸，此外，雅保成都鋰鹽產(chǎn)線預(yù)計將于25年6月前開啟檢修，海南礦業(yè)氫氧化鋰2萬噸冶煉產(chǎn)能將于4月正式投產(chǎn)。

供應(yīng)方面，礦端，近期非洲部分地區(qū)貨幣兌換人民幣的匯率有所上漲，導(dǎo)致近期非洲礦商挺價情緒有所上漲，而國內(nèi)鋰鹽價格在不斷震蕩下行，因此國內(nèi)鋰業(yè)企業(yè)接貨情緒較為一般。冶煉端，中國碳酸鋰3月生產(chǎn)量環(huán)比增加，供給預(yù)期偏松，2月碳酸鋰產(chǎn)量超需求，3月預(yù)計將有較大累庫。

需求端，雖然3月的排產(chǎn)情況有所回暖，但增量相對有限。市場對旺季需求的實際落地仍持觀望態(tài)度，采購情緒偏謹慎，需求端難以平衡供給端帶來的壓力，上漲動力不足。綜合來看，預(yù)計短期內(nèi)碳酸鋰震蕩運行。

碳酸鋰3月7日最新價格：

電池級99.5%：7.52-7.62萬元/噸

工業(yè)級99.2%：7.13-7.27萬元/噸

下周市場看點：

下周碳酸鋰價格預(yù)計震蕩偏弱。供應(yīng)端礦端挺價與冶煉端累庫并存，供過于求格局延續(xù)；需求端雖有回暖，但增量不足以扭轉(zhuǎn)壓力。短期上漲動力有限。建議企業(yè)逢低分批采購，關(guān)注庫存管理。

三元材料：

本周三元材料市場恢復(fù)態(tài)勢良好，3月份環(huán)比增長預(yù)計達20%左右。需求結(jié)構(gòu)方面，中鎳材料需求延續(xù)強勢增長，同時海外市場個別項目帶動高鎳訂單有所恢復(fù)。訂單增量主要集中在頭部企業(yè)，且以寧德時代、LGES等主要供應(yīng)鏈需求為主。

價格方面，近期鎳鈷原料價格走高帶動三元材料報價同步上行，已從低位上漲超20%。但下游接受預(yù)期較弱，未出現(xiàn)強烈買貨情緒或瘋狂下單鎖單現(xiàn)象，大多按需采購。從供需基本面看，三元材料供需格局尚未出現(xiàn)實質(zhì)性扭轉(zhuǎn)，當(dāng)前漲勢更多被視為反彈而非趨勢性變化。展望后市，考慮剛果(金)出口的鈷原料運輸周期，政策造成的實質(zhì)影響或?qū)⒀舆t3-4個月顯現(xiàn)。長期來看，若后續(xù)采用配額制，價格支撐力度有所加強，回落至此前歷史地位可能性不大。

三元材料3月7日最新價格：

三元材料5系單晶型：11.9-12.5萬元/噸

三元材料8系811型：14.3-14.8萬元/噸

下周市場看點：

下周三元材料市場預(yù)計反彈趨緩。中高鎳需求穩(wěn)定，但下游接受度弱，采購偏剛需。原料成本高位支撐價格，供需格局未實質(zhì)改善。建議企業(yè)關(guān)注頭部訂單變化，靈活調(diào)整生產(chǎn)。

磷酸鐵鋰：

本周磷酸鐵鋰市場競爭態(tài)勢依然激烈，價格博弈成為上下游關(guān)注的焦點。從需求端來看，3月份市場呈現(xiàn)復(fù)蘇趨勢，預(yù)計環(huán)比2月增長約10%。磷酸鐵供應(yīng)端競爭壓力顯著，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2月份市場總需求約為21萬噸，其中頭部企業(yè)如湖南裕能等自供量達到11萬噸，占總需求的一半以上。剩余的十萬噸市場份額被超過25家銷售企業(yè)激烈爭奪，平均每家企業(yè)僅有2000-3000噸出貨量，市場第一名的出貨量也僅為7000噸，進一步凸顯了行業(yè)競爭的白熱化程度。價格方面，磷酸鐵市場總體保持相對平穩(wěn)。

磷酸鐵鋰3月7日最新價格：

磷酸鐵鋰動力型：3.3-3.43萬元/噸

負極材料：

本周負極材料市場表現(xiàn)相較維穩(wěn)，原料價格雖在高位運行但上漲勢頭已開始放緩，預(yù)計后市成本端繼續(xù)上行空間較為有限。原料價格雖有所下滑但仍在高位運行，行業(yè)內(nèi)挺價情緒依然較為強烈，中低端材料價格有一定漲價跡象。需求方面，3月份下游需求表現(xiàn)相對堅定，對市場形成有力支撐，需求情況保持良好態(tài)勢。

本周焦類市場走勢分化。針狀焦方面，價格表現(xiàn)相對穩(wěn)定，主要頭部企業(yè)供應(yīng)緊張，基本無余量可供市場，支撐價格穩(wěn)定運行。雖然近期下游需求表現(xiàn)不佳，但在成本高位支撐下，預(yù)計至3月下旬前價格仍將保持相對穩(wěn)定。

石油焦方面，近日價格跌勢較為明顯，外盤價格已跌至5000元/噸以下，國內(nèi)市場預(yù)計將跟隨外盤走勢。當(dāng)前不僅負極材料領(lǐng)域階段性需求疲軟，陽極材料市場同樣表現(xiàn)不佳。市場觀察到，若降價幅度過快，可能導(dǎo)致下游采購意愿不強，買方態(tài)度趨于謹慎。整體而言，石油焦市場正處于短期內(nèi)的價格轉(zhuǎn)折點，后續(xù)走勢有待觀察。

本周石墨化代工市場整體變化不大，與上周相比未出現(xiàn)顯著波動。當(dāng)前焦類價格呈下行趨勢，對石墨化代工企業(yè)漲價意愿形成一定抑制，市場處于觀望狀態(tài)。盡管石墨化代工企業(yè)普遍存在提價訴求，但實際漲價尚未落地，市場維持相對穩(wěn)定態(tài)勢。

天然石墨方面，內(nèi)蒙和東北地區(qū)均有大型廠商于3月進入開工狀態(tài)，相較往年，東北地區(qū)大型廠商的開工時間有所提前。值得注意的是，今年初某頭部企業(yè)計劃以滿產(chǎn)狀態(tài)開工鱗片石墨業(yè)務(wù)，這一現(xiàn)象與往年初期逐步爬坡的策略形成鮮明對比，表明需求較為旺盛。一方面，球形石墨訂單支撐，產(chǎn)線持續(xù)運轉(zhuǎn)；另一方面，鱗片石墨方面也已獲得部分確定訂單，支撐3月初較大產(chǎn)量規(guī)劃，但后續(xù)產(chǎn)量可能存在一定浮動。整體來看，市場需求表現(xiàn)較好，但漲價預(yù)期仍需進一步觀察。

負極材料3月7日價格：

負極材料天然石墨高端產(chǎn)品：50000-65000元/噸

高端動力負極材料人造石墨：32000-65000元/噸

中端負極材料人造石墨：24000-39000元/噸

下周市場看點：

下周負極材料穩(wěn)中偏強。成本端漲勢放緩仍支撐挺價，需求堅挺。針狀焦穩(wěn)定，石油焦或繼續(xù)下探，天然石墨需求旺盛但漲價待驗證。建議企業(yè)鎖定優(yōu)質(zhì)訂單，警惕石油焦跌勢。

隔膜：

本周隔膜市場整體呈現(xiàn)需求低迷態(tài)勢。受春節(jié)前備貨及1月積極生產(chǎn)影響，2月份電池廠商在手訂單明顯萎縮，原材料庫存管理趨于謹慎，市場采銷情緒不佳。生產(chǎn)廠商反饋2月整體市場較為冷淡，進入3月后，市場訂單尚未出現(xiàn)大幅回暖。

生產(chǎn)商方面，3月排產(chǎn)計劃相對積極，業(yè)內(nèi)預(yù)計市場大面積回暖或?qū)⒃?月中下旬開始。價格方面，市場整體平穩(wěn)，未見明顯波動，頭部廠商正在商議產(chǎn)能過剩情況下的穩(wěn)價措施。行業(yè)動態(tài)上，外資電池廠商SK旗下SKIET與國軒高科簽訂海外供貨協(xié)議，顯示國際合作持續(xù)推進。

隔膜3月7日最新價格：

基膜9μm/ 濕法：0.65-0.85元/平方米

基膜16μm/干法：0.35-0.5元/平方米

基膜9+3μm陶瓷涂覆隔膜：0.825-1.05元/平方米

電解液：

本周電解液市場需求穩(wěn)中向好，大廠開工率小幅增加，低價競爭的廠家市占率及出貨量均小幅增加，不肯降價的企業(yè)出貨量大幅降低，下游市場需求相對較好。價格方面，本周電解液價格較為穩(wěn)定，無明顯變化。

原料方面，六氟磷酸鋰市場開工率穩(wěn)定，出貨量小幅增加，由于一二月份需求偏弱，當(dāng)前六氟市場庫存量增加，在供需影響下，近期六氟實際成交價格小幅下調(diào)，但是六氟的原料端氫氟酸已經(jīng)上漲，五氯化磷預(yù)計將小幅上漲，隨著市場需求的增加，預(yù)期六氟磷酸鋰的漲價潮即將來臨。溶劑市場產(chǎn)能充足，整體市場開工率處于低點，市場庫存較多，在供需影響下，溶劑價格處于低位，本周價格較為穩(wěn)定。添加劑市場供應(yīng)充足，VC、FEC價格較為穩(wěn)定，PS價格小幅上調(diào)。

短期來看，整體市場需求穩(wěn)中向好，各大電解液企業(yè)3月份排產(chǎn)增幅較多。

電解液3月7日價格：

六氟磷酸鋰電解液：6-6.3國產(chǎn)萬元/噸

動力三元電解液：2.2-2.58萬元/噸

動力磷酸鐵鋰電解液：1.76-2.33萬元/噸

儲能磷酸鐵鋰電解液：1.58-2.12萬元/噸

鋁箔：

本周鋁箔市場整體平穩(wěn)，延續(xù)上周趨勢，供應(yīng)商生產(chǎn)節(jié)奏呈現(xiàn)節(jié)后恢復(fù)態(tài)勢。大型供應(yīng)商開工率處于爬升階段，而規(guī)模較小且與電池廠關(guān)系緊密的供應(yīng)商當(dāng)前開工率較高，獲得電池廠較為旺盛的生產(chǎn)訂單。值得注意的是，部分中小供應(yīng)商在產(chǎn)能有限情況下，會根據(jù)客戶過往合作質(zhì)量決定生產(chǎn)計劃分配，對回款賬期要求繁雜的客戶可能會安排后延生產(chǎn)或僅部分滿足需求。

價格方面，無論光箔還是涂布箔均未出現(xiàn)明顯變化，短期內(nèi)預(yù)計不會有大幅調(diào)整。展望后市，生產(chǎn)情況將主要取決于下游鋰電池各細分產(chǎn)業(yè)需求表現(xiàn)和客戶訂單情況。值得注意的是，部分供應(yīng)商客戶訂單飽滿，與整體行業(yè)走向并不完全一致。同時，一些供應(yīng)商戰(zhàn)略上更聚焦于維系服務(wù)現(xiàn)有客戶，對新客戶開發(fā)意愿不強。

鋁箔3月7日最新價格：

國產(chǎn)涂炭箔加工費：0.6-0.9萬元/噸

國產(chǎn)電解鋁：2.081-2.085萬元/噸

國產(chǎn)13μ雙面光電池鋁箔加工費：1.1-1.5萬元/噸

鋰電下游需求：

電池：

本周電池市場恢復(fù)平穩(wěn)，3月整體產(chǎn)量環(huán)比增長約10%左右，符合預(yù)期。分終端看，數(shù)碼消費領(lǐng)域延續(xù)2月份較強態(tài)勢；動力電池方面，個別頭部企業(yè)受新車備貨支撐表現(xiàn)較好，其他企業(yè)主要呈現(xiàn)常規(guī)生產(chǎn)節(jié)奏恢復(fù)狀態(tài)；儲能領(lǐng)域訂單較好的企業(yè)集中在TOP5頭部企業(yè)，其他企業(yè)表現(xiàn)平穩(wěn)?？傮w來看，當(dāng)前恢復(fù)節(jié)奏屬正常水平，未出現(xiàn)類似去年的環(huán)比暴增情況。

價格方面，碳酸鋰行情波動不大，但三元電池受鎳鈷原料漲價影響，生產(chǎn)成本有所增加。短期內(nèi)電池價格仍將維持相對穩(wěn)定，價格傳導(dǎo)尚未完全落地。后續(xù)能否在三元電池端有效傳導(dǎo)，取決于電池廠商與下游客戶議價能力的變化。

鋰電池3月7日最新價格：

方形三元動力電芯：0.4-0.47元/Wh

方形磷酸鋰鐵動力電芯：0.29-0.385元/Wh

方形三元（高鎳）電芯：660-770元/KWh

新能源車：

本周新能源車市場數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁。據(jù)乘聯(lián)會最新公布數(shù)據(jù)，2月國內(nèi)乘用車零售139.7萬輛，同比增長26%；新能源乘用車零售達72萬輛，同比增長85%。企業(yè)層面，小鵬、小米、智界表現(xiàn)超預(yù)期，不過隨著問界M8和M9上市，預(yù)計短期內(nèi)，問界有望迅速回歸第一梯隊。值得關(guān)注的是，比亞迪在香港快速完成了56億美元的閃電配售。

海外市場方面，特斯拉在歐洲市場持續(xù)承壓，1月同比下滑超40%，2月同比下滑20%左右，歐洲市場表現(xiàn)不佳。

儲能：

本周儲能市場整體表現(xiàn)較為穩(wěn)定。云南省發(fā)改委發(fā)布了2025年第一批新能源開發(fā)建設(shè)方案，總規(guī)模為14GW，其中光伏項目143個，供電項目32個，按照10%的配置比例進行。3月3日，浙江發(fā)布了2025年新型儲能建設(shè)儲備方案，新增并網(wǎng)總量為140萬千瓦，其中48個項目將在2025年上半年開工，預(yù)計2026年6月底前并網(wǎng)投產(chǎn)。

價格方面，近期儲能價格保持穩(wěn)定。3月份行業(yè)反饋顯示，整體需求沒有明顯起色，市場仍處于穩(wěn)定狀態(tài)，價格保持平穩(wěn)。預(yù)計到4月份情況可能會有所好轉(zhuǎn)。