寧德時(shí)代遞交港股上市申請(qǐng)，擬募資50億美元助力全球擴(kuò)張

 2月11日，寧德時(shí)代正式向香港聯(lián)交所遞交發(fā)行H股并在主板掛牌上市的申請(qǐng)。據(jù)資本市場消息，此次上市預(yù)計(jì)募集資金至少50億美元，資金將主要用于海外產(chǎn)能擴(kuò)張、國際業(yè)務(wù)拓展及境外營運(yùn)資金補(bǔ)充。這是寧德時(shí)代繼2018年登陸A股后，再次尋求資本市場支持，以加速其全球化戰(zhàn)略布局。

近年來，寧德時(shí)代加快了海外擴(kuò)張步伐，已在印尼、德國、匈牙利、西班牙等地規(guī)劃或建設(shè)多個(gè)海外生產(chǎn)基地，總投資近198億美元。此次赴港上市，不僅有助于提升其國際化資本運(yùn)作能力，還將為其全球業(yè)務(wù)拓展提供強(qiáng)有力的資金支持。若成功上市，寧德時(shí)代有望成為近三年來香港規(guī)模最大的IPO之一。

2024年全球動(dòng)力電池企業(yè)數(shù)據(jù)：寧德時(shí)代破300GWh，欣旺達(dá)增速居首

2月11日，國際研究機(jī)構(gòu)SNE Research發(fā)布全球動(dòng)力電池最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)：2024年全年全球動(dòng)力電池TOP10企業(yè)總量裝車達(dá)894.4GWh，同比增長27.2%。

從裝車規(guī)模看，寧德時(shí)代首次實(shí)現(xiàn)年度動(dòng)力電池裝車300GWh+，比亞迪首次實(shí)現(xiàn)150GWh+，中創(chuàng)新航首次實(shí)現(xiàn)年度全球前4。

從增速看，排名全球第10的欣旺達(dá)，同比增長幅度達(dá)74.1%，為TOP10中同比增速最高的企業(yè)，緊隨其后的是國軒高科，同比增長幅度為73.8%。

除前十強(qiáng)之外的“其他電池廠商”同樣展現(xiàn)出強(qiáng)勁增長態(tài)勢，合計(jì)裝機(jī)量達(dá)到94.3GWh，同比增長85.3%，市場占有率提升至10.5%，較去年增長3.3個(gè)百分點(diǎn)。

特斯拉上海儲(chǔ)能超級(jí)工廠投產(chǎn)，首臺(tái)Megapack成功下線

2月11日上午，特斯拉上海儲(chǔ)能超級(jí)工廠投產(chǎn)儀式在上海臨港舉行，首臺(tái)超大型商用電化學(xué)儲(chǔ)能系統(tǒng)Megapack從上海儲(chǔ)能超級(jí)工廠成功下線，標(biāo)志著特斯拉在華業(yè)務(wù)正式步入了新階段。

特斯拉上海儲(chǔ)能超級(jí)工廠是特斯拉在美國本土以外的首個(gè)儲(chǔ)能超級(jí)工廠項(xiàng)目，2024年5月23日在上海臨港開工，從拿地到首臺(tái)產(chǎn)品下線僅歷時(shí)9個(gè)月，相比之前整車工廠的12個(gè)月再次提前3個(gè)月，再次刷新“特斯拉速度”。

在投產(chǎn)儀式上，特斯拉公司能源與充電業(yè)務(wù)副總裁麥克·斯耐德（Mike Snyder）表示，“我們致力于打造能源產(chǎn)品與電動(dòng)車協(xié)同，來實(shí)現(xiàn)我們的愿景：加速世界向可持續(xù)能源的轉(zhuǎn)變。今天，我們?cè)谶@里共同慶祝上海儲(chǔ)能超級(jí)工廠投產(chǎn)，它將于本季度開始產(chǎn)能爬坡，助力特斯拉開拓更多市場。”

豐田北美首家電池工廠投產(chǎn)，年產(chǎn)能目標(biāo)30GWh

據(jù)德國媒體，豐田汽車在美國北卡羅來納州的新工廠開始生產(chǎn)電動(dòng)汽車電池。這家日本公司計(jì)劃從2025年4月起向北美市場供應(yīng)電池。生產(chǎn)的電池將用于混合動(dòng)力汽車、插電式混合動(dòng)力汽車和全電動(dòng)汽車。該工廠是豐田在日本以外的第一家電池工廠。

據(jù)悉，北卡羅來納州的工廠投資額近140億美元，將創(chuàng)造約5000個(gè)工作崗位。生產(chǎn)量將通過有計(jì)劃的生產(chǎn)線投產(chǎn)逐步提高，到2030年，年總產(chǎn)量將超過30 GWh。

鋰電材料端

一周鋰電市場概覽

本周鋰電市場處于節(jié)后復(fù)工與需求淡季的過渡期，上游原料價(jià)格高位震蕩，中游材料端成本傳導(dǎo)承壓，下游動(dòng)力電池需求受價(jià)格戰(zhàn)拖累但儲(chǔ)能政策驅(qū)動(dòng)明確；預(yù)計(jì)3月旺季臨近將催化儲(chǔ)能放量及動(dòng)力端需求修復(fù)，產(chǎn)業(yè)鏈整體呈現(xiàn)“成本博弈加劇、結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)凸顯”的特征。

碳酸鋰：

本周鋰鹽價(jià)格小幅下調(diào)，主要是因?yàn)榻诓糠窒掠纹髽I(yè)排產(chǎn)減少的原因。

供應(yīng)方面，1月份由于春節(jié)假期的到來，許多鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)都進(jìn)行了休假調(diào)整，導(dǎo)致碳酸鋰等鋰鹽產(chǎn)品的總產(chǎn)量出現(xiàn)了約8%的下滑。然而，隨著春節(jié)假期的結(jié)束，2月份各企業(yè)逐漸恢復(fù)了正常生產(chǎn)，預(yù)計(jì)鋰鹽的產(chǎn)量將會(huì)有所增加，以滿足市場的逐步回暖需求。

需求方面，2月份下游市場的需求呈現(xiàn)出季節(jié)性淡季的特點(diǎn)。由于春節(jié)假期的影響，下游企業(yè)的訂單量略有減少，尤其是三元材料等鋰鹽下游產(chǎn)品的產(chǎn)量出現(xiàn)了明顯的下滑。

關(guān)于長協(xié)折扣方面，鋰鹽廠方面反饋，目前長協(xié)訂單的比例正在下調(diào)，且對(duì)于長協(xié)訂單，鋰鹽廠基本不再提供折扣優(yōu)惠，即便是付款條件較好的廠家，其能夠獲得的折扣也非常有限。

此外，上周市場上流傳的關(guān)于寧德時(shí)代枧下窩礦復(fù)產(chǎn)、成本下降到7萬的消息并不屬實(shí)。目前，江西枧下窩鋰云母礦的實(shí)際情況是，其選礦廠已經(jīng)恢復(fù)生產(chǎn)，并開始向個(gè)別鋰鹽廠供貨。然而，采礦區(qū)尚未有復(fù)產(chǎn)的跡象。在3-4月旺季來臨之前，碳酸鋰市場仍將延續(xù)震蕩偏弱的運(yùn)行態(tài)勢。

碳酸鋰2月13日最新價(jià)格：

電池級(jí)99.5%：7.61-7.71萬元/噸

工業(yè)級(jí)99.2%：7.16-7.31萬元/噸

三元材料：

本周三元材料市場穩(wěn)中偏弱。首先，從原料端來看，鎳鈷鹽產(chǎn)品在節(jié)后冶煉廠復(fù)工階段，庫存較少，冶煉廠挺價(jià)情緒濃厚，市場上多以平水交割形式進(jìn)行，這對(duì)三元材料和三元前軀體報(bào)價(jià)有一定支撐，但受鋰鹽價(jià)格波動(dòng)影響，三元材料價(jià)格可能存在差異。

需求方面，目前總體以中鎳高電壓需求為主。其他板塊的需求則呈現(xiàn)出6系增加，5系和8系回調(diào)的趨勢。根據(jù)下游主流電池廠的產(chǎn)品規(guī)劃，中鎳高電壓仍是今年的熱門板塊。

三元材料2月13日最新價(jià)格：

三元材料5系單晶型：11.1-11.7萬元/噸

三元材料8系811型：13.9-14.7萬元/噸

磷酸鐵鋰：

2月份磷酸鐵鋰市場總體減產(chǎn)，但龍頭企業(yè)需求相對(duì)穩(wěn)定，而其他企業(yè)則大部分減產(chǎn)或持平。價(jià)格方面，龍頭電芯廠與部分供應(yīng)商就碳酸鋰折扣尚未達(dá)成一致。磷酸鐵市場競爭激烈，邦普出貨量猛增，2月份將超萬噸。其他電池材料公司跨界做磷酸鐵的表現(xiàn)激進(jìn)，而磷化工企業(yè)則相對(duì)保守，擴(kuò)產(chǎn)積極性不高。

磷酸鐵鋰2月13日最新價(jià)格：

磷酸鐵鋰動(dòng)力型：3.3-3.43萬元/噸

負(fù)極材料：

本周負(fù)極及上游原料市場熱度較高。雖然下游需求情況較為良好，但上游焦類價(jià)格大幅上周負(fù)極材料企業(yè)帶來了較大的成本壓力，目前負(fù)極材料價(jià)格向下游傳導(dǎo)的難度較大，如果盈利情況持續(xù)不佳，或出現(xiàn)部分減產(chǎn)的動(dòng)作。在上游原料高位下，負(fù)極材料企業(yè)采購意愿較弱，多持謹(jǐn)慎態(tài)度。

本周焦類材料市場繼續(xù)呈現(xiàn)漲勢。針狀焦方面，價(jià)格繼續(xù)上行。煤系針狀焦企業(yè)中，目前已有三家開工，月底將有另一家開工。這些企業(yè)大部分擁有新訂單，但下游對(duì)高價(jià)格的接受能力有限。然而，目前已有6000元以上的訂單，對(duì)針狀焦企業(yè)來說價(jià)格漲幅實(shí)際落實(shí)，但原料成本也在上漲，庫存短缺的問題依然存在。因此，預(yù)計(jì)針狀焦價(jià)格將維持較長時(shí)間的高位。

石油焦方面，價(jià)格持續(xù)沖高，最高報(bào)價(jià)已達(dá)6000元。鋁用市場接受能力強(qiáng)勁，需求旺盛，負(fù)極材料企業(yè)同樣存在原料需求。目前部分負(fù)極廠仍在采購新貨，但也有企業(yè)開始減少采購，預(yù)計(jì)低硫焦價(jià)格后續(xù)迎來盤整。

本周石墨化代工市場整體延續(xù)年前態(tài)勢。代工企業(yè)簽訂的長協(xié)訂單基本穩(wěn)定，但因年后原料價(jià)格上漲，自購材料的企業(yè)面臨較大壓力。下游電池企業(yè)與負(fù)極企業(yè)在加價(jià)問題上難以達(dá)成一致，目前代工市場價(jià)格變化不大，仍需觀望下游負(fù)極市場行情變化?？傮w來說，年前根據(jù)下游情況已經(jīng)簽訂的訂單，代工企業(yè)會(huì)繼續(xù)按計(jì)劃生產(chǎn)。

天然石墨方面，大部分廠商尚未復(fù)工，但部分企業(yè)因年前訂單提前復(fù)工生產(chǎn)球形石墨。今年行業(yè)整體的開工意愿可能低于去年，主要是因去年天然負(fù)極需求相對(duì)較弱。一些廠商可能會(huì)通過采購較大廠商的精粉來降低成本，而不是自行生產(chǎn)，主要受到天然石墨市場疲軟的影響。

負(fù)極材料2月13日價(jià)格：

負(fù)極材料天然石墨高端產(chǎn)品：50000-65000元/噸

高端動(dòng)力負(fù)極材料人造石墨：32000-65000元/噸

中端負(fù)極材料人造石墨：23000-38000元/噸

隔膜

本周隔膜市場整體表現(xiàn)較為穩(wěn)定。整體來看，一季度生產(chǎn)廠商的排產(chǎn)較為強(qiáng)勁，但由于生產(chǎn)天數(shù)的問題，2月份的生產(chǎn)強(qiáng)度環(huán)比1月份有所下降。預(yù)計(jì)3月份排產(chǎn)將進(jìn)一步提升，市場需求依然強(qiáng)勁。

價(jià)格方面，干法隔膜與下游主力車企的博弈尚未結(jié)束，年度議價(jià)仍未談攏，博弈情況將影響后續(xù)3月及二季度的供應(yīng)格局。市場對(duì)超薄濕法隔膜的需求關(guān)注度較高，二季度將有更多生產(chǎn)廠商開始供應(yīng)這一品類，預(yù)計(jì)市場需求將持續(xù)增長。

隔膜2月13日最新價(jià)格：

基膜9μm/ 濕法：0.65-0.85元/平方米

基膜16μm/干法：0.35-0.5元/平方米

基膜9+3μm陶瓷涂覆隔膜：0.825-1.05元/平方米

電解液

本周電解液市場需求穩(wěn)中微增，大部分工廠已經(jīng)恢復(fù)正常生產(chǎn)，整體市場格局并沒有發(fā)生太大變化。價(jià)格方面，本周電解液價(jià)格較為平穩(wěn)，成本端及需求端均無明顯變化。

原料方面，六氟磷酸鋰市場需求平穩(wěn)，由于電解液廠年前備有庫存，所以年后成交量并不明顯，預(yù)計(jì)下周六氟廠需求將有明顯提升。本周六氟磷酸鋰價(jià)格較為穩(wěn)定，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)測二季度六氟價(jià)格將有一定程度上漲。溶劑市場產(chǎn)能及供應(yīng)充足，庫存量增加，價(jià)格穩(wěn)定。添加劑市場產(chǎn)能充足，但由于VC價(jià)格長期處于低點(diǎn)，業(yè)內(nèi)企業(yè)虧損嚴(yán)重，本周VC價(jià)格小幅上漲，其他添加劑價(jià)格無明顯變化。

短期來看，市場供應(yīng)已經(jīng)恢復(fù)，需求在慢慢起量，開工率及出貨量在緩慢提升。

電解液2月13日價(jià)格：

六氟磷酸鋰國產(chǎn)：6.1-6.4萬元/噸

動(dòng)力三元電解液：2.2-2.58萬元/噸

動(dòng)力磷酸鐵鋰：1.76-2.33萬元/噸

儲(chǔ)能磷酸鐵鋰：1.58-2.12萬元/噸

鋁箔

本周鋁箔市場整體表現(xiàn)較為穩(wěn)定。光箔市場根據(jù)客戶體量不同可分為兩種，頭部企業(yè)如比亞迪和寧德的季度采購量在萬噸以上，價(jià)格壓得較低，約為11000至11500元/噸，為供應(yīng)商能接受的最低價(jià)格，低于此價(jià)供應(yīng)商幾乎虧損。其他電池廠采購量較少，價(jià)格在13000元/噸左右，部分產(chǎn)品價(jià)格可能高于或低于這一水平。

企業(yè)方面，頭部企業(yè)如鼎勝新材的開工率達(dá)到100%，其他企業(yè)的開工率普遍在80%以上，受春節(jié)效應(yīng)影響較小，后期預(yù)期保持較高水平。寧德和比亞迪的價(jià)格可能會(huì)穩(wěn)定在目前水平，中小電池廠可能繼續(xù)降價(jià)以應(yīng)對(duì)市場需求。

供應(yīng)商方面，形成價(jià)格聯(lián)盟的可能性較小，各企業(yè)為了追求市場份額，對(duì)價(jià)格下降保持一定容忍度。涂炭箔市場競爭狀況較光箔市場更為激烈，當(dāng)前加工費(fèi)在每噸6000~7000元/噸，高位可能達(dá)到8800~9000元/噸。由于進(jìn)入門檻較低，涂炭箔市場競爭激烈，保持穩(wěn)定供應(yīng)能力是關(guān)鍵，未來光箔價(jià)格可能穩(wěn)中有微降或微升的波動(dòng)。

鋁箔2月13日最新價(jià)格：

       國產(chǎn)涂炭箔加工費(fèi)：0.9-1.25萬元/噸

國產(chǎn)電解鋁：2.049-2.053萬元/噸

國產(chǎn)13μ雙面光電池鋁箔加工費(fèi)：1.28-1.58萬元/噸

鋰電下游需求：

電池

本周鋰離子電池市場整體表現(xiàn)穩(wěn)定。2月份市場預(yù)期暫時(shí)沒有做太大調(diào)整，盡管市場上有一些傳言和電池客戶的情況出現(xiàn)，但整體開工率在節(jié)后逐步恢復(fù)。預(yù)計(jì)3月份儲(chǔ)能板塊將會(huì)有所加速，部分企業(yè)開工率明顯回升，因此2月份整體屬于一個(gè)正常的周期性低點(diǎn)，3月份的預(yù)期趨于樂觀。

價(jià)格方面，原料行情報(bào)價(jià)相對(duì)穩(wěn)定，整體以震蕩為主，沒有出現(xiàn)太大波動(dòng)。生產(chǎn)成本和價(jià)格處于一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的區(qū)間，預(yù)計(jì)不會(huì)有太大變化。

動(dòng)力端方面，因比亞迪智能駕駛發(fā)布會(huì)的開發(fā)帶動(dòng)了市場對(duì)低價(jià)車型配備智能駕駛的討論熱度。加上小鵬、蔚來等車企提出了零首付零利息的變相價(jià)格戰(zhàn)策略，預(yù)計(jì)3月份之后整體市場價(jià)格戰(zhàn)預(yù)期仍將存在，動(dòng)力端整體需求將在3月份有所反彈。

鋰電池2月13日最新價(jià)格：

方形三元?jiǎng)恿﹄娦荆?.4-0.47元/Wh

方形磷酸鋰鐵動(dòng)力電芯：0.29-0.385元/Wh

方形三元（高鎳）：660-770元/KWh

新能源車：

本周電動(dòng)汽車市場表現(xiàn)不佳。開年以來的第一次信息交付顯示，各家車企的交付量均出現(xiàn)不同程度的下滑，但表現(xiàn)最好的小米汽車仍保持了每周4400輛的交付水平。在新勢力車企交付排行榜中，理想汽車排名第一，小米汽車第二，小鵬汽車第三。

為了應(yīng)對(duì)交付量下降，各車企推出了多種金融政策，包括三年免息、五年免息和零首付等，比亞迪則通過全系智能駕駛的推出進(jìn)行變相降價(jià)，降價(jià)幅度在1萬元到2萬元之間。海外市場方面，以特斯拉為例，歐洲1月份交付量同比下降47.48%，除歐洲以外的其他地區(qū)交付量整體下降15%。

儲(chǔ)能：

本周儲(chǔ)能市場整體表現(xiàn)較為穩(wěn)健。特斯拉上海工廠投產(chǎn)，預(yù)計(jì)產(chǎn)能達(dá)到40 GWh，主要輻射亞太和中東非區(qū)域。目前特斯拉的整體產(chǎn)能已達(dá)80 GWh，主要供應(yīng)商為寧德時(shí)代和比亞迪，供應(yīng)鏈本土化生產(chǎn)成本逐漸接近國內(nèi)廠商。

近期國家能源局和發(fā)改委發(fā)布了相關(guān)儲(chǔ)能政策，2025年6月1日后并網(wǎng)的新能源電量將按未來一年的市場價(jià)格形成，以市場手段控制新能源供需。這一政策對(duì)新能源企業(yè)盈利情況是利好的。

儲(chǔ)能價(jià)格方面，中車株洲所中標(biāo)國家能源集團(tuán)項(xiàng)目，四小時(shí)價(jià)格降至0.426元，刷新了之前的低價(jià)，整體價(jià)格繼續(xù)下降。預(yù)計(jì)6月1日前并網(wǎng)狀況將影響今年四五月份的整體出貨情況，整體開工情況保持樂觀，目前沒有出現(xiàn)明顯波動(dòng)。