尚太科技近期投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表顯示，總體來看，目前整個(gè)負(fù)極材料市場仍處于產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩狀態(tài)，年初以來負(fù)極材料產(chǎn)品價(jià)格不斷走低，包括公司在內(nèi)的整個(gè)負(fù)極材料市場平均價(jià)格相比去年普遍下降。我們認(rèn)為目前的低位價(jià)格，大部分企業(yè)的利潤空間已經(jīng)壓縮至成本線附近，甚至很大比例企業(yè)已開始虧損，在此背景下，目前價(jià)格維持企穩(wěn)狀態(tài)，2024年價(jià)格走勢可能主要取決于行業(yè)成本的變動(dòng)趨勢。

就目前情況來看，負(fù)極材料三季度的單噸盈利相比二季度繼續(xù)下降。若市場銷售價(jià)格不繼續(xù)下降的話，公司憑借成本優(yōu)勢，預(yù)計(jì)四季度單噸盈利水平繼續(xù)企穩(wěn)。但目前行業(yè)產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，中高成本和低品質(zhì)產(chǎn)能徹底出清需要一段時(shí)間，在此之前，單噸盈利將大致維持目前三季度和四季度的水平。

受第三季度產(chǎn)銷增速放緩、產(chǎn)品價(jià)格下降等原因，尚太科技（001301.SZ）Q3營收凈利均同比下降。尚太科技前期表示，目前受行業(yè)共同不利因素的影響，產(chǎn)品價(jià)格和毛利率下降，負(fù)極材料銷售量增速放緩。

尚太科技今日公告，公司前三季實(shí)現(xiàn)營收31.71億元，同比下降10.33%；歸母凈利潤5.68億元，同比下降45.72%。其中，公司Q3營收12.04億元，同比下降10.02%；歸母凈利潤1.63億元，同比下降53.89%，環(huán)比下滑6.18%。

尚太科技在8月調(diào)研公告表示，Q2公司未滿負(fù)荷生產(chǎn)，Q3銷售有回暖趨勢，開工率、排產(chǎn)計(jì)劃環(huán)比上月明顯提升。就目前客戶訂單情況來看，公司開工率、排產(chǎn)計(jì)劃處于上升趨勢，預(yù)計(jì)三季度開工率和產(chǎn)銷率將走高，出貨量同比及環(huán)比增加明顯。

隨后9月尚太科技在互動(dòng)平臺(tái)的回答也印證了這一點(diǎn)，稱公司三季度產(chǎn)銷情況相比二季度有所增長。

對于產(chǎn)銷環(huán)比增長，但凈利潤環(huán)比減少，尚太科技在財(cái)報(bào)中解釋，主要系產(chǎn)品價(jià)格下降，致使收入下降，同時(shí)本期業(yè)務(wù)規(guī)模相比上年同期增加，（從）而費(fèi)用支出增加。財(cái)聯(lián)社記者亦注意到，公司研發(fā)費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失，亦對同期有所影響。

事實(shí)上，隨著2023年鋰離子電池市場增速有所放緩，鋰電中游材料廠普遍承壓。尚太科技也在三季報(bào)中稱，負(fù)極材料行業(yè)以石墨化為核心的一體化項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，新建產(chǎn)能逐步釋放，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩嚴(yán)重，市場競爭不斷加大。

尚太科技警示，在供需反轉(zhuǎn)的大背景下，負(fù)極材料行業(yè)整體的開工率不高，下游客戶需求提振速度較慢，庫存壓力較大，平均銷售價(jià)格持續(xù)走低，銷售量增速普遍放緩，整體的行業(yè)利潤空間相比2022年度大幅壓縮，甚至部分企業(yè)產(chǎn)品的利潤空間已經(jīng)壓縮至接近成本線。

具體至毛利率方面，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，尚太科技銷售毛利率自2022年一季度起，呈現(xiàn)整體下滑的趨勢，在第三季度降至22.62%，相對2022年一季度下滑了超22pct。

尚太科技在三季報(bào)中表示，鋰離子電池行業(yè)已進(jìn)入從“有沒有”到“好不好”的高質(zhì)量發(fā)展新階段，公司也受到上述行業(yè)共同不利因素的影響，產(chǎn)品價(jià)格和毛利率下降，負(fù)極材料銷售量增速放緩，整體上面臨行業(yè)激烈的競爭形勢。

據(jù)尚太科技公開信息，截至目前，尚太科技負(fù)極材料一體化有效產(chǎn)能為24萬噸/年，四期建成后后尚太科技在山西的產(chǎn)能將達(dá)到50萬噸，再疊加河北10萬噸產(chǎn)能，預(yù)計(jì)尚太科技2024年將形成60萬噸負(fù)極材料年產(chǎn)能。