期貨的基本知識(shí)點(diǎn)包括：期貨市場(chǎng)組織結(jié)構(gòu)和交易對(duì)手、期貨合約原理和期貨交易制度、期貨套期保值交易、期貨投機(jī)交易和套利交易、期貨交易規(guī)則。
期貨市場(chǎng)組織結(jié)構(gòu)和交易對(duì)手
期貨市場(chǎng)的組織結(jié)構(gòu)包括期貨交易所、期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)、期貨中介服務(wù)機(jī)構(gòu)、投資者。
期貨交易所：期貨交易所提供場(chǎng)所、設(shè)施、相關(guān)服務(wù)和交易規(guī)則（期貨交易所本身不參與期貨交易），我國(guó)期貨交易分為鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海商品交易所和中國(guó)金融期貨交易所；這些交易所根據(jù)需求上市和經(jīng)營(yíng)不同的期貨品種，同時(shí)實(shí)施期貨市場(chǎng)制度和交易規(guī)則。
注意期貨交易所包括會(huì)員制和公司制。
期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)：期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)是負(fù)責(zé)期貨交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證管理和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu)。
我國(guó)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)屬于期貨交易所的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，也就是每個(gè)結(jié)算機(jī)構(gòu)為本交易所提供結(jié)算服務(wù)。
期貨中介服務(wù)機(jī)構(gòu)：指的是代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易傭金的中介機(jī)構(gòu)。這些機(jī)構(gòu)包括期貨公司、介紹經(jīng)紀(jì)商、期貨居間人等。
投資者：期貨市場(chǎng)上形形色色的交易者（也是我們普通交易者的交易對(duì)手），包括個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者（證券公司、基金管理公司、信托公司、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)、社保公司、境外機(jī)構(gòu)投資者和其他法人形式的投資者等）
我國(guó)的期貨市場(chǎng)建立了證監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)地方派出機(jī)構(gòu)、期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心、期貨交易所和期貨協(xié)會(huì)“五位一體”的期貨監(jiān)管協(xié)調(diào)工作機(jī)制。
期貨合約原理和期貨交易制度
期貨合約是一種標(biāo)準(zhǔn)的合約，由期貨交易所統(tǒng)一制定，規(guī)定了將來(lái)某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的合約，所以期貨交易的本質(zhì)是合約交易。
期貨市場(chǎng)基本的交易制度包括保證金制度、當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度、漲停板制度、持倉(cāng)限額及大戶報(bào)告制度、強(qiáng)制平倉(cāng)制度和信息披露制度。
保證金制度：即客戶交易時(shí)只需要繳納合約價(jià)值一定比例保證履約的保證金即可，保證金制度天生帶有杠桿性質(zhì)，體現(xiàn)了期貨以小博大的特點(diǎn)，是期貨交易最大的魅力。
當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度：期貨交易保證金賬戶當(dāng)天的盈虧狀況在每個(gè)交易日結(jié)束后，由期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)進(jìn)行結(jié)算，并根據(jù)結(jié)算結(jié)果進(jìn)行統(tǒng)一的一次性資金劃轉(zhuǎn)（交易所對(duì)會(huì)員進(jìn)行結(jié)算，期貨公司對(duì)客戶結(jié)算）。
漲停板制度：同股票交易一樣，每個(gè)期貨合約規(guī)定了一個(gè)交易中價(jià)格波動(dòng)不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅，即限制價(jià)格最大波動(dòng)（不同的合約品種和時(shí)間段漲跌幅限制不同，具體以交易所最新公告為準(zhǔn)）。
持倉(cāng)限額及大戶報(bào)告制度：?jiǎn)我粫?huì)員或客戶持有的單邊頭寸不得超過(guò)交易所的最大數(shù)量規(guī)定（不同品種和時(shí)間段以及不同客戶的要求都不同，另外套期保值頭寸、風(fēng)險(xiǎn)管理頭寸和套利頭寸可以申請(qǐng)持倉(cāng)限額豁免）。
大戶報(bào)告制度，當(dāng)單一會(huì)員或客戶持有的單邊頭寸達(dá)到交易所持倉(cāng)限量的80%以上，會(huì)員和客戶（通過(guò)證券公司）向交易所包括其持倉(cāng)情況和資金狀態(tài)。
強(qiáng)制平倉(cāng)制度：當(dāng)滿足條件時(shí)（控制風(fēng)險(xiǎn)），權(quán)利方可以強(qiáng)制將會(huì)員或客戶持有的頭寸平倉(cāng)，這也是期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)所在。
期貨交易所對(duì)會(huì)員持倉(cāng)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)制平倉(cāng)、期貨公司對(duì)客戶實(shí)行強(qiáng)制平倉(cāng)。
一般來(lái)說(shuō)，期貨公司要求客戶保證金都會(huì)高于期貨交易所制定的保證金標(biāo)準(zhǔn)，以降低自身風(fēng)險(xiǎn)（出現(xiàn)強(qiáng)平風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，先強(qiáng)平客戶持倉(cāng)保證自身資金安全）。
期貨套期保值交易
從某種意義上來(lái)說(shuō)，期貨是為套期保值而存在，所以雖然普通投資者雖然不參與套期保值交易（也沒(méi)有權(quán)利），但必須了解套期保值交易的相關(guān)內(nèi)容，對(duì)判斷市場(chǎng)走勢(shì)有極大的幫助。
套期保值（對(duì)沖、避險(xiǎn)）指的是企業(yè)利用期貨進(jìn)行交易，預(yù)期對(duì)沖其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中所面臨的全部或部分價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方式。
期貨套期保值的本質(zhì)就是一種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式（將企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)給市場(chǎng)投機(jī)交易者）。
套期保值的原理：企業(yè)通過(guò)持有與現(xiàn)貨市場(chǎng)頭寸相反的期貨合約，或者將期貨合約作為其現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)要交易的替代物，以對(duì)沖價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
比如某豆粕經(jīng)銷商有庫(kù)存1萬(wàn)噸的豆粕現(xiàn)貨，為了防止未來(lái)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格下跌給造成損失，他則通過(guò)期貨市場(chǎng)賣(mài)出1000手期貨合約來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格下跌時(shí)，期貨市場(chǎng)的收入可以彌補(bǔ)損失。
期貨套期保值種類包括買(mǎi)入套期保值和賣(mài)出套期保值（基差變動(dòng)影響套期保值效果）。
期貨投機(jī)交易和套利交易
期貨投機(jī)交易是指交易者通過(guò)預(yù)測(cè)合約未來(lái)價(jià)格變化以賺錢(qián)價(jià)差收益的行為。由于期貨采用T+0和雙向交易模式，為投資者提供了非常便利的投機(jī)交易機(jī)會(huì)。
投機(jī)交易者按交易主體可以分為個(gè)人投機(jī)者和機(jī)構(gòu)投機(jī)者；按持有頭寸可分為空頭和多頭。
期貨投機(jī)交易的操作方法：
1、選擇合適的入市時(shí)機(jī)，投機(jī)者可以利用基本面分析法或技術(shù)分析法（也可二者結(jié)合）進(jìn)行入市時(shí)機(jī)選擇。
投機(jī)者在決定入市時(shí)，要充分考慮自身承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力，并且判斷獲利的概率較大時(shí)才能入場(chǎng)。千萬(wàn)不要有賭博心態(tài)（非大既小），這樣只會(huì)不斷虧損。
2、建倉(cāng)方法，可以選擇金字塔式建倉(cāng)，即入場(chǎng)并獲利后，逐步加倉(cāng)，每次加倉(cāng)量遞減；倒金字塔式建倉(cāng)，入場(chǎng)獲利后，逐步加倉(cāng)，每次加倉(cāng)庫(kù)遞增。
期貨套利交易的方法：
期貨套利交易可分為價(jià)差套利和期現(xiàn)套利。
價(jià)差套利又包括跨期套利、跨品種套利和跨市套利。期現(xiàn)套利普通投資者接觸較少這里不再講述。
跨期套利：在同一個(gè)市場(chǎng)同時(shí)買(mǎi)入、賣(mài)出同一個(gè)品種不同交割月份的期貨合約，當(dāng)有利可圖時(shí)將這些合約同時(shí)對(duì)沖平倉(cāng)獲利。
跨期套利根據(jù)市場(chǎng)情況不同可以選擇牛市套利、熊市套利和蝶式套利三種方法。
跨品種套利：利用兩種或三種不同的但關(guān)聯(lián)性特別強(qiáng)的期貨合約進(jìn)行價(jià)差套利。即同時(shí)買(mǎi)入或賣(mài)出某個(gè)交割月相互關(guān)聯(lián)的期貨合約，當(dāng)有利可圖時(shí)同時(shí)對(duì)沖平倉(cāng)獲利。
跨品種套利包括相關(guān)商品套利（不同商品之間需求替代、需求互補(bǔ)或生產(chǎn)替代、互補(bǔ)等）、原材料與成品之間的套利。
相關(guān)商品套利：比如豆油和棕櫚油、豆粕和菜粕等
原材料和成品套利：比如純堿和玻璃、大豆和豆油豆粕（平衡公式：100%大豆×購(gòu)進(jìn)價(jià)格+加工費(fèi)用+利潤(rùn)=18%豆油×銷售價(jià)+78.5%豆粕×銷售價(jià)）
跨市套利：跨市套利是在通過(guò)不同的交易所或者市場(chǎng)進(jìn)行套利。比如通過(guò)芝加哥期貨交易所、大連商品交易所、東京谷物交易所進(jìn)行玉米、大豆套利。
期貨交易規(guī)則
期貨交易的規(guī)則需要重點(diǎn)了解T+0交易、雙向開(kāi)倉(cāng)和強(qiáng)制平倉(cāng)規(guī)則。
T+0交易，是指投資者當(dāng)日買(mǎi)入或賣(mài)出合約，當(dāng)天就可以進(jìn)行平倉(cāng)操作，返回結(jié)算的保證金可以再次開(kāi)倉(cāng)，每日可以多次交易。
T+0交易可以增加資金流動(dòng)性、增加投資者盈利機(jī)會(huì)（虧損機(jī)會(huì)）、理論上提升了風(fēng)險(xiǎn)管控能力。
雙向開(kāi)倉(cāng)單向平倉(cāng)規(guī)則，投資者可以根據(jù)自己對(duì)市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)判斷，看多則開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入，看跌則開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出，但無(wú)論是哪個(gè)方向進(jìn)行操作，最終都需要反向進(jìn)行對(duì)沖平倉(cāng)，完成交易。
注意T+0和雙向開(kāi)倉(cāng)交易規(guī)則是一把雙刃劍，用好了可以無(wú)限增加投機(jī)者的獲利空間，但是如果使用不當(dāng)，陷入了頻繁交易頻繁止損的惡性循環(huán)，會(huì)讓損失無(wú)限放大。因此投資者在期貨交易時(shí)一定要控制交易次數(shù)和選擇合理的交易方向。
另外由于期貨的強(qiáng)制平倉(cāng)制度，投資者在參與交易時(shí)，一定要合理管控倉(cāng)位，在保證風(fēng)險(xiǎn)的前提下進(jìn)行獲利操作。
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