一、 公司經(jīng)營情況介紹

今年以來，公司加大研發(fā)投入和創(chuàng)新力度，不斷推出行業(yè)領(lǐng)先的產(chǎn)品解決方案和服務(wù)。第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入 890.4 億元，同比增長 82.9%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為 98.2 億元，同比增長 558.0%。研發(fā)投入 46.5億元，同比增長 81.2%。第一季度，公司綜合毛利率 21.3%；季度期末存貨進(jìn)一步降低至 640.4 億；經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額達(dá)到 209.7 億；期末貨幣資金 2,104.5 億元。

二、 問答環(huán)節(jié)

1、請問公司在海外市場和儲能領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢如何？

海外市場和儲能領(lǐng)域是公司業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn)。一方面，隨著公司海外定點(diǎn)新車型的持續(xù)面世、德國工廠投產(chǎn)放量、匈牙利工廠建設(shè)以及與福特合作事宜的推進(jìn)，未來公司海外競爭優(yōu)勢越發(fā)明顯，體現(xiàn)在技術(shù)創(chuàng)新、供應(yīng)鏈布局、極限制造等方面的優(yōu)勢。另一方面，儲能市場增速較快，公司市場份額全球第一，在北美、歐洲地區(qū)的市場份額較大，公司產(chǎn)品在高安全、長壽命等方面不斷突破，解決用戶痛點(diǎn)及提升業(yè)主方投資回報(bào)率，持續(xù)獲得海外客戶認(rèn)可。

2、請問公司未來有哪些值得期待的新技術(shù)？

公司新技術(shù)及產(chǎn)品近期密集落地，其中包括極氪 009 和001 搭載的麒麟電池、理想首個純電動平臺搭載的 4C 麒麟電池、與奇瑞合作首發(fā)的鈉離子電池、年內(nèi)預(yù)計(jì)將量產(chǎn)裝車的 M3P 電池等。此外，公司在上海車展發(fā)布了凝聚態(tài)電池，車規(guī)級應(yīng)用版本可在今年內(nèi)具備量產(chǎn)能力，也正在進(jìn)行民用電動載人飛機(jī)項(xiàng)目的合作開發(fā)。另外，除了材料、結(jié)構(gòu)之外，公司還持續(xù)致力于極限制造領(lǐng)域的創(chuàng)新，如超級線的推出和持續(xù)升級。

3、請問一季度鋰電池的產(chǎn)量及銷量水平，以及動力和儲能占比分別多少？

一季度電池系統(tǒng)銷量超過 70GWh，其中儲能占比約20%。

4、請問一季度電池價(jià)格是否下降？

在價(jià)格聯(lián)動機(jī)制下，電池系統(tǒng)價(jià)格略有下降。

5、請問普勤時(shí)代項(xiàng)目的進(jìn)度，以及與寧波力勤合作的情況如何？寧波力勤為何未參與增資？

公司與寧波力勤合作關(guān)系良好，對方?jīng)]有參與主要是其自身戰(zhàn)略的考慮。雙方也持續(xù)有其他方面的合作。

6、如何看待公司在行業(yè)庫存水平較高的背景下，一季度銷量大于產(chǎn)量的現(xiàn)象？二季度會繼續(xù)保持產(chǎn)量小于銷量的水平嗎？

新能源汽車行業(yè)一季度銷售情況逐月好轉(zhuǎn)，公司銷量大于產(chǎn)量有助于庫存的降低。正在舉行的上海車展熱度很高，各方反響較為熱烈，對今年的新能源汽車市場需求總體仍較為樂觀。

7、公司儲能及動力電池毛利率對比去年四季度情況如何，未來二季度有何展望，如何應(yīng)對碳酸鋰價(jià)格跌破 20 萬元/噸，鋰礦返利計(jì)劃是否繼續(xù)推進(jìn)？

公司毛利率環(huán)比去年 Q4 不是很可比，因?yàn)樾袠I(yè)有一定的季節(jié)性特征，毛利率相比 22 年全年水平略有上升，未來預(yù)計(jì)毛利率將維持合理水平。鋰礦共享計(jì)劃屬于公司的一系列商業(yè)策略之一，公司正在積極同客戶合作方協(xié)商多種共贏的商業(yè)方案。

8、請問公司對動力和儲能今年整個行業(yè)增速的判斷及公司增速的判斷如何？公司預(yù)計(jì)何時(shí)開始補(bǔ)庫存？

動力電池方面，由于新能源車車型供給數(shù)量不斷提升，新能源汽車滲透率已提升至 30%以上，公司會持續(xù)跟蹤市場具體變化，以便靈活應(yīng)對。儲能方面，預(yù)計(jì)行業(yè)增速還是會比動力電池更高，公司與客戶多為長期戰(zhàn)略合作關(guān)系。公司補(bǔ)庫存較為靈活，也觀察市場關(guān)鍵資源材料如碳酸鋰等的價(jià)格變化，而制定相應(yīng)應(yīng)對策略。

9、公司其他業(yè)務(wù)收入和毛利占比情況如何？

公司其他業(yè)務(wù)收入和毛利占比均有所降低，其中其他業(yè)務(wù)收入占總收入比例比去年全年降低 1-2 個點(diǎn)，主要是動力及儲能業(yè)務(wù)收入增長較快所致；但毛利率水平相對穩(wěn)定。

10、上海車展車企較多，終端競爭格局較為激烈，隨著動力電池產(chǎn)能持續(xù)釋放，公司預(yù)計(jì)在車企和電池端之間，定價(jià)權(quán)會不會逐漸轉(zhuǎn)移？

產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩一直存在，但不同鋰電企業(yè)的產(chǎn)能有明顯不同，差異主要源自企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新、制造能力、管理水平等方面。全球各大車企都日益重視新能源汽車板塊，終端競爭日趨激烈。公司將結(jié)合不同客戶的需求，持續(xù)為客戶提供最具競爭力的產(chǎn)品解決方案。

11、公司江西鋰云母礦的量產(chǎn)進(jìn)展，今年產(chǎn)量如何？

總體較為順利，預(yù)計(jì)年中會陸續(xù)投產(chǎn)。鋰云母礦的品位較鋰輝石相對低一點(diǎn)，但儲量較大，我們將其作為“糧倉儲備”。未來公司會結(jié)合鋰礦價(jià)格和市場需求及時(shí)調(diào)整礦產(chǎn)資源的開采計(jì)劃，保證公司資源端穩(wěn)定及相對低成本的供應(yīng)。

12、公司政府補(bǔ)貼較高，具體確認(rèn)節(jié)奏如何？公司股權(quán)處置是否會是一種常態(tài)化布局？

政府補(bǔ)助主要是基地等建設(shè)相關(guān)的支持，公司按照會計(jì)政策對收到的政府補(bǔ)助進(jìn)行會計(jì)處理并確認(rèn)收益，隨著公司投資和建設(shè)規(guī)模的持續(xù)上升有所增加。公司處置了部分前期被投標(biāo)的的股權(quán)，取得了相應(yīng)的處置收益。公司會基于市場情況、自身戰(zhàn)略而做股權(quán)投資的合理處置安排。

13、最近降價(jià)對原材料的盈利方面影響如何，未來是否會持續(xù)布局上游資源？

公司會根據(jù)自身需求及市場情況，有選擇地對上游資源進(jìn)行合理布局，重點(diǎn)關(guān)注成本分位較低的全球優(yōu)質(zhì)資源。

14、公司經(jīng)營性現(xiàn)金流較高，第一季度 200 多億，遠(yuǎn)超凈利潤，是什么原因呢？

一季度公司經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額超 200 億元，主要是去年四季度銷售規(guī)模大，在一季度回款多；同時(shí)由于一季度為行業(yè)傳統(tǒng)淡季，公司采購付款相對較少。

15、公司賬上資金充裕，有 2,000 多億，資金儲備主要用途是什么？

公司已有的產(chǎn)能規(guī)劃布局所需現(xiàn)金較多；并且行業(yè)處于發(fā)展上升期，公司充足的現(xiàn)金為未來業(yè)務(wù)發(fā)展做必要儲備，包括產(chǎn)能建設(shè)、戰(zhàn)略資源布局等，同時(shí)提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

16、公司洛陽基地產(chǎn)能情況如何，產(chǎn)品定位是否會有差異？公司已成為洛鉬股份二股東，未來是否會提高比例，給國宏的相關(guān)擔(dān)保是否會有一定的風(fēng)險(xiǎn)？

洛陽項(xiàng)目主要是公司與河南省政府一攬子戰(zhàn)略合作的安排之一，基地產(chǎn)能建設(shè)正在按計(jì)劃推進(jìn)中，產(chǎn)品定位未來會根據(jù)市場需求等因素而定。公司不追求成為洛鉬的控股股東，相關(guān)信息已公告。為國宏提供擔(dān)保是為促成交易目的提出的過渡性安排，給國宏的實(shí)際擔(dān)保額度距離擔(dān)保額度上限還有一定距離，國宏信用評級有一定的提升，同時(shí)公司采取了反擔(dān)保措施，且其為國有企業(yè)，總體風(fēng)險(xiǎn)較為可控。