一、鈉電池進展情況介紹

目前中試線已經(jīng)于 2022 年 10 月 27 日投產(chǎn)，各項生產(chǎn)順利，工藝持續(xù)優(yōu)化，中試線產(chǎn)品 18650 型號電池在 2022 年 12 月中旬送到第三方測試機構(gòu)測試，能量密度 157Wh/kg，低溫[1]20℃的容量保持率在 93%，兩周共測試 100 多圈，容量保持率是 99.6%。目前一期 4.5GWh 的廠房建設已完畢了，設備已陸續(xù)進場安裝，整體進度很快，預計 2023 年上半年左右即可投產(chǎn)。下游客戶正在陸續(xù)送樣中，儲能和二輪電動車領域均有送樣，主要是二輪電動車的客戶。

二、問答環(huán)節(jié)

1、部分公司采用供應鏈采購模式做鈉電池的研發(fā)和生產(chǎn)，而傳藝科技正著力于實現(xiàn)鈉電池產(chǎn)業(yè)一體化模式，如何看待兩種商業(yè)模式的優(yōu)劣勢？傳藝科技如何思考業(yè)務形態(tài)的布局？

答：供應鏈采購模式即從外面買材料回來做成電池；鈉電池一體化模式即從原材料開始做起。從投入成本的角度看，研發(fā)投入更輕松，也可以加快做電池的速度，但從長期來看，未來大量投資者涌入，行業(yè)規(guī)模不斷擴大，未來講比拼各家企業(yè)的品質(zhì)和成本。對傳藝科技而言，短期會有一定的困難，因為四個團隊需求同時研發(fā)，面臨的問題也各不相同，研發(fā)過程會比較困難，但從長期來看，傳藝科技克服現(xiàn)有的困難點，能夠帶來未來更強的競爭力。從原材料開始做起，四個團隊同時跑，遇到的困難各有不同，研發(fā)痛苦，長期來說未來競爭力可以大大提升。綜上，傳藝可以采用鈉電池產(chǎn)業(yè)一體化模式，短期會面臨一定的困難，但長期會有更強的競爭力。

2、未來公司在材料端形成規(guī)模后，將如何處理材料業(yè)務？是否會考慮滿足自身需求之后，進行材料的外供？如果考慮外供，預計需求多長時間進行從專注鈉電池產(chǎn)品生產(chǎn)到外供部

分材料的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整？

答：對于正負極和電解液三類材料，傳藝科技不僅會對外賣，也會對外買，公司也會購買一些行業(yè)頂尖企業(yè)的正負極、電解液材料，這樣可以使公司的材料經(jīng)過市場認證，并且不斷提升公司材料的整體性能，通過對比了解公司材料的優(yōu)劣勢，并相應地做出改善。

3、下游是否有材料端的客戶，還是主要以電池客戶為主？

答：材料端的客戶在國內(nèi)外均有接觸，預計未來材料端的利潤率會比電池端的利潤率更高。

4、簡單分享下游客戶的送樣情況，例如下游客戶的類型、送樣時間以及什么時候能看到初步測試反饋結(jié)果？

答：從上周開始，陸續(xù)給客戶進行送樣，客戶主要類型是兩輪車和儲能領域，預計結(jié)果的反饋周期約 2-3 個月。

5、簡單分享客戶端的訂單應用領域？

答：客戶端訂單主要是用在 A00 級車、小動力車以及基站。大型儲能方面，其應用場景十分寬廣：太陽能、風能處于大儲能，用戶側(cè)也屬于大型儲能。

6、明年公司的產(chǎn)品是否用機會用到風光類型的大型儲能領域？

答：目前已有很多客戶尋求公司合作，但是該板塊對成本要求較高，在客戶排序過程中，給出的價格相對較低。

7、大型儲能方面，客戶對循性能的要求能接受到什么級別？

答：5000 次左右。

8、公司 23 年上半年即將量產(chǎn)的產(chǎn)品是否能滿足下游客戶的要求？在產(chǎn)品測試沒有完全測完的情況下，公司預計如何應對？

答：不同的客戶，對循環(huán)壽命要求不一樣。例如兩輪車的客戶在接觸中對循環(huán)需求僅為 1500 次即可。大型儲能也可細分為發(fā)電側(cè)和用電側(cè)等，相互也存在一定差別。目前傳藝科技中試生產(chǎn)的產(chǎn)品，已經(jīng)達到超過 5000 次的循環(huán)壽命，可以滿足 A00 級車、小動力車、兩輪車和儲能的客戶使用需求。如果未來客戶需要更高的循環(huán)壽命，那么公司將在二期的建設過程中，增加聚陰離子類電池產(chǎn)品的投入。

9、公司目前是否主要看好層狀氧化物和聚陰離子這兩條技術(shù)路線？

答：是的。

10、對循環(huán)性能要求較高的產(chǎn)品，即長循環(huán)的聚陰離子產(chǎn)品，其能量密度目前能達到多少？

答：能量密度不超過 120Wh/kg，但循環(huán)次數(shù)能達到至少 10000次以上。

11、公司目前一期正極材料的布局主要以層狀氧化物為主，二期會考慮聚陰離子的投建？

答：是的，公司已經(jīng)將二期投聚陰離子的生產(chǎn)車間空出。

12、從成本端來看，兩種技術(shù)路線是否存在較大差別？

答：從隔膜、負極、電解液方面看，差別不大。主要差別集中在正極材料上，目前公司層狀氧化物的成本約為 50000 多塊錢每噸。而聚陰離子價格僅為層狀氧化物的一半，在 25000 塊錢左右每噸，由于其中缺少鎳的調(diào)整，能量密度難以提升，但是其結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，未來循環(huán)壽命會較好。

13、23 年即將量產(chǎn)產(chǎn)品，其原材料正負極、電解液及電池層級的成本區(qū)間在什么水平？

答：正極材料成本 5 萬左右每噸，初期可能略超 5 萬，后期隨著工藝的優(yōu)化可以控制在 5 萬左右；負極材料成本 3 萬左右每噸，電解液成本 7 萬左右每噸。電池方面：由于初期電池良率較差，成本控制在 0.5 元/Wh 左右，待穩(wěn)定后成本可控制在 0.45 元/Wh 左右，工廠內(nèi)部制定穩(wěn)定的目標為三個月。二期建設之后成本可控制在 0.4 元/Wh左右。

14、基于目前成本水平，公司定價采取什么思路？

答：公司定價主要根據(jù)碳酸鋰的價格，一般給到客戶的價格比磷酸鐵鋰便宜 25-30%。

15、假設客戶想替代鉛酸市場，公司在商業(yè)層面采取什么策略？

答：取決于客戶原來使用的材料，如果客戶原來使用的磷酸鐵鋰，則公司按照比磷酸鐵鋰便宜 25-30%定價；如果客戶原來使用鉛酸電池，則公司按照比鉛酸電池貴 30%左右定價。

16、原本使用鉛酸電池替換產(chǎn)品的核心動機是什么？

答：鉛酸電池用在儲能領域上不多，主要用在小動力、A00 多一些。鉛酸電池不環(huán)保，國家要求替代鉛酸電池；鉛酸電池能量密度低，循環(huán)壽命不好；鉛酸電池電壓平臺低，超過 2V 后內(nèi)部硫酸會被電解成氫氣。同時，國家明文規(guī)定小動力車重量不能超過 55 公斤，而鉛酸電池的重量太大，對于整車而言，雖然鉛酸電池價格便宜，但是整車為減輕重量所要花費的成本代價非常高昂。

17、如何看待鈉電池和換電商業(yè)模式的結(jié)合？

答：鈉電池相比鋰電池，充放電的倍率更好，同時鈉電池快充快放電對整體性能的影響不大，不會造成安全事故。公司目前正在研究如何將鈉電池的優(yōu)勢發(fā)揮充分。換電問題源于電池充放電時間過長，假設電池充放電時間短，只需 5-10 分鐘即可充到 80%的電量，則不存在充放電問題。這也是鈉電池要用于乘用車領域所要克服的難點問題，解決鈉電池充放電的問題也就是解決其用在乘用車上的問題。鋰電池用于乘用車上存在里程擔憂問題，鋰電池充電時間過長，不能滿足消費者需求，對比燃油車不存在里程擔憂問題，5-10 鐘即可解決加油問題。鈉電池不需要在能量密度方面和鋰電池進行對比，只需要解決自身的充電問題，則有望投入實際應用。

18、兩輪車市場領域，公司電池的快充性能水平如何？

答：公司實驗室目前用 5C 充電，循環(huán)壽命會相對較差，相對比于 1C 充電，0.5C 放電相差 15%左右。我們不建議鈉電池使用過程中一直使用快充快放，特殊情況快充快放對電池性能影響不大，但長期快充快放對電池性能有一定影響。

19、公司與客戶的進度目前情況？

答：目前公司已公告的客戶，公司已經(jīng)開始陸續(xù)送樣給客戶，正在等待測試，同時客戶也會送樣到他們的終端客戶測試，預計未來 2-3 個月會出結(jié)果。

20、公司是否會僅與下游客戶接觸？是否會接觸到終端客戶？

答：公司會接觸到終端客戶一起參與討論，了解終端客戶的需求，并相應改善公司的電池性能。

21、公司目前接觸到的客戶分別是哪些領域？

答：公司目前的主攻方向在 A00 級車、儲能及二輪車領域，只有將這些領域的規(guī)模做起來之后，才有更多精力用于突破乘用車領域，在此過程中，公司也會接觸到車企，了解其性能要求，以及參與到車企的項目研發(fā)過程中，為公司未來進入車企做好前期準備。

22、德博的下游客戶多面向商用車，而公司主要面向 A00 級車和兩輪車，請問公司是否計劃和德博一起參與兩輪車和A00 級車領域？

答：公司交付 A00 級車、兩輪車等領域電池，終端客戶均要求公司做好 PACK，而公司目前自身沒有做 PACK，因此需要綁定一家做 PACK 的企業(yè)一起做相關(guān)業(yè)務。

23、公司的正負極材料等以及終端電池的成本均比行業(yè)內(nèi)成本更低，主要原因是什么？

答：公司的正負極材料成本價和行業(yè)內(nèi)差別不大。而公司的電池成本更低，主要是由于公司實行一體化，其他材料的利潤全部算在電池上，因此體現(xiàn)出來公司的電池成本更低。

24、A00 和二輪車兩塊市場的發(fā)展速度如何？

答：從公司的生產(chǎn)線結(jié)構(gòu)上看，公司目前 4.5GWh 的生產(chǎn)線，包括兩條圓柱電池生產(chǎn)線和一條方形電池生產(chǎn)線，其中圓柱的生產(chǎn)線主要用于 A00 和兩輪車方面，方形電池主要用于儲能方面。兩條業(yè)務線均為產(chǎn)業(yè)必須突破的，各占 50%，同時運行，不分先后，公司的產(chǎn)品線決定了下游客戶的需求。

25、預計公司 23 年鈉電池實際出貨預期？

答：預計在 2GWh-3GWh。

26、定價方面，根據(jù)碳酸鋰價格實時波動，還是會定長期價格？

答：屬于核定價格。根據(jù)客戶訂單，公司完成生產(chǎn)即可出貨，但是也會隨著碳酸鋰的價格波動而波動。

27、公司在水系鈉離子電池是否研發(fā)布局？

答：目前沒有，因為水系鈉離子電池的電壓平臺不好。

28、前期公布的客戶框架協(xié)議有協(xié)議保證金的要求嘛？協(xié)議的約束性要求高嗎？

答：協(xié)議保證金需等待正式合同開始才有。有約束性要求。

29、現(xiàn)有的客戶需求量是否超過出貨能力？

答：今年出貨量約為 2-3GWh，公司設備陸續(xù)進入，預計在 2月實現(xiàn)調(diào)通，在 3 月實現(xiàn)生產(chǎn)，公司預期達到 92%良率，95%效率，但也存在一定波動性，最終結(jié)果可能為 2-3GWH，也可能超過 3GWh。

30、中試線良率水平如何？預期后續(xù)大規(guī)模量產(chǎn)后，良率目標達到多少？

答：中試線的良率不能代表大產(chǎn)線良率，由于投入量優(yōu)先。未來大產(chǎn)線的要求 92%良率，95%效率，預估成本為 0.45 元/Wh。

31、預計二期何時投產(chǎn)？

答：公司后面會根據(jù)市場情況對二期的產(chǎn)能規(guī)劃進行披露。

32、公司的負極技術(shù)路線情況？

答：公司目前有兩種路線，六種備用材料，生物質(zhì)、石化質(zhì)分別均有三種材料。公司已經(jīng)完成六種材料的驗證，并從中選擇性價比最好的，在其性價比失效后，選用第二種替代，不會造成未來缺料的情況。成本差異上有一定差異，性價比最好材料為 3 萬塊錢，未來假設失效更能上漲到 3 萬 3、3 萬 5。

33、公司 3 月量產(chǎn)的性能參數(shù)比國檢產(chǎn)品是否會更好？

答：基本上差不多，技術(shù)上要提升還需要再優(yōu)化公司產(chǎn)線。

34、請問行業(yè)未來 1-3 年發(fā)展趨勢？

答：中國對外宣告 2030 年達到碳達峰，因此在儲能上的需求量每年增長要達100%。未來國內(nèi)外均會布局新能源車取代燃油車，發(fā)展空間很大。雖然目前鈉電不適合用于車上，但是未來 2-3 年通過技術(shù)改進有望適用。綜上，兩塊市場在未來 10 年兩個市場的 CAGR 均有望達到100%。

35、未來鈉電池的技術(shù)突破點？

答：主要在于四大主材的體系搭配問題，不取決于某一個材料是否做好，需要一定時間的調(diào)配，才能做到穩(wěn)定。

36、兩個體系、6 個材料的成本價格范圍水平如何？

答：從成本體系考慮，性價比最優(yōu)材料和性價比最差材料差別為 5 千/噸，預計范圍為 30000-35000 塊錢每噸。該成本為為未來批量生產(chǎn)的成本，中試線的成本更貴一些，因為沒有規(guī)模效應。

37、公司的材料如何獲取？

答：公司在泰國等地均設有點，通過海外辦事處向當?shù)仄髽I(yè)進行購買。目前無法保證完全穩(wěn)定性，隨著鈉電池需求量上漲，材料價格也會上漲，因此公司選擇兩條路線、六種材料，假設出現(xiàn)特殊情況，造成材料短缺，不會影響公司生產(chǎn)的整體進度。

38、性能上講，六種材料哪種最好？

答：椰殼性能不是最好的，但性價比是最好的。不考慮成本，純粹看性能最好是果殼類，用到的是國內(nèi)的資源。果殼價格比椰殼價格稍微貴一些，同時本土的資源比進口稍微貴一些。正常來說，果殼和椰殼都是 3 噸原料做 1 噸負極材料，含碳量差別不大。

39、同系列產(chǎn)品，不同材料可否混合使用？

答：可以用在同系列產(chǎn)品上。在公司管控過程中，可能料號存在差別，但是對于做出的電池料號相同。類似假設 A 產(chǎn)品缺料，則可以用 B 產(chǎn)品替代料，對于電池最終表現(xiàn)來說，經(jīng)過測試沒有影響。

40、公司目前研發(fā)團隊的配備？

答：公司目前采用一體化經(jīng)營，包括正極、負極、電解液、電芯四個研發(fā)部門來進行。公司內(nèi)部有 70 余個研發(fā)人員，同時公司和 3 所大學共同合作，總體研發(fā)人員加上大學內(nèi)的研

發(fā)人員達到 400 余人。相當于借助學校的力量來減輕企業(yè)的負擔。