Q∶市場格局

A∶恩捷占有率50%以上；星源比較看好，主要是關鍵崗位人員都是10年以上的員工，其他隔膜廠都不具備這種競爭實力；中材是國企，有些體制問題，客戶端響應速度比較慢；金力擴張很快，收購天津東皋，安徽新衡，未來基本是要上市，目前客戶結構不錯，給比亞迪做保供。未來兩三年濕法隔膜主要就是這五家，包括厚生。未來市占率應該不會有很大的變化，如果其他廠商產(chǎn)能起來，恩捷份額可能會下降。另外看好的是璞泰來，藍科圖，其他短時間內不看好。

Q：不同客戶的需求？

A∶動力∶能量密度要求，越薄越好。C公司7μm占80%以上，其他廠商主流是9μm。未來安全性問題解決，會更薄。

儲能∶干法、濕法都在用。濕法不僅用基膜，還用陶瓷涂覆，也是考慮能量密度問題，隔膜成本占電池成本低，綜合成本還是比較劃算。出口有安全性測試，采用干法比較難通過，因此出口基本用濕法。消費∶需求比較平穩(wěn)。5μm、7μm的涂覆隔膜為主

Q：濕法價格情況？

A∶濕法隔膜價格相對正常，雖然毛利率較高，但是投入產(chǎn)出比較小，固定成本高。預計12月或明年會有小部分降價，主要是需求端有所平緩。

Q：降價幅度會有多大？

A∶基膜不會變，變動不會超過10%。年初上漲主要是PVDF也上漲了，現(xiàn)在PVDF降價了，因此降價也合理，有部分客戶提要求。明年可能會受到產(chǎn)品供需結構不平衡的影響，動力電池需求疲軟，公司會配合降價。

Q：恩捷成本低，是否會有價格戰(zhàn)？

A∶上半年有傳要降，但要降價也主要是在競爭比較激烈的客戶，其他客戶還是維持穩(wěn)定

Q：隔膜降10%，公司盈利情況？

A∶公司基本不盈利，雖然已經(jīng)做隔膜5年，但還是屬于新進入者

Q∶明年價格會降多少？

A∶ 明年上半年可能也就三五個點，如果明年動力電池需求太少，可能會有價格戰(zhàn)，降幅就不止10%了

Q：設備端供給有比預期快嗎？

A∶交付周期更長了；制鋼所2年，布魯克納3年，東芝也要3年。明年能上的新線大概就30億平米，而且還要爬坡。

Q:恩捷的進展?

A∶起到警示作用；有國內大電池廠找到公司，希望降低恩捷的份額，保證供應鏈的安全，但目前沒有實質性的進展，因為恩捷市占率高，電池廠離不開，同時導入新隔膜廠商還要做測試，至少半年時間。

Q:明年給C的占比?

A∶明年C占公司的50%一下，因為不想單一客戶占比過高。

Q∶比亞迪12μm最大供應商?

A∶金力，目前金力全力保比亞迪，比亞迪也在投資金力。

Q:博盛新材在比亞迪的占比比較大?

A∶東莞做干法單拉的，被東風收購了。比亞迪14年開始研究刀片電池，金力先進、第二是中興、然后惠強、博盛、滄州明珠，今年比亞迪干法隔膜需求量缺口2000萬平米，明年5000萬平米，博盛不可能占比亞迪的大頭。

Q∶比亞迪12μm和14μm干法隔膜具體用在哪?

A∶都用在刀片電池上，12μm干法合格率比較低，可能現(xiàn)在是從14切到12

Q:比亞迪濕法干法比例?

A:估計干法占70%~80%

Q∶恒力用中科華聯(lián)設備能做到5μm?恩捷怎么樣

A∶恩捷很早就能做5μm，技術成熟，捷力和紐米主要是用在消費，但動力還沒有量產(chǎn)，主要是客戶端需求問題；星源還沒有聽說有量產(chǎn)5um；中科華聯(lián)設備能拉5μm，但不一定能量產(chǎn)。

Q:星源產(chǎn)品結構、良率

A∶濕法∶9um占60%左右，12um占10%~20%左右。投入產(chǎn)出比65%左右，恩捷也差不多，星源新線比較多，因此良率可能會更高。

Q:恩捷單平利潤比星源高的原因

A:同行交流，不太相信財報的數(shù)據(jù)

Q∶隔膜利潤水平

A∶9um基膜制造成本大概0.65~0.7元/平米，單價1~2元，算上三費可以算出單平利潤。

Q:什么時候供過于求?

A∶ 預計23年底，主要系新產(chǎn)能的釋放。基于隔膜的產(chǎn)能與預估電池出貨量。22 年底應該會有100億平，明年新增有效產(chǎn)能30億平左右。目前圓柱電池庫存較多，可能會將圓柱電池的隔膜線切到動力，而且預計明年電池需求增長可能不到50%。

Q:厚生出貨?

A∶厚生明年山西14條線，至少增加15億平產(chǎn)能。今年出貨3億平左右，明年可能8~10億平（40%左右涂覆）。給C的都是基膜。70%的產(chǎn)能已經(jīng)鎖定，剩余的可能是預留給客戶新上的項目。

Q:儲能未來使用干法還是濕法?

A∶不確定。干法有成本趨勢；國外儲能要用濕法，干法過不了安全檢測，而且濕法未來可能還會更?。?span lang="EN-US">

A∶很難，行業(yè)認為厚生進入不太好，因為行業(yè)都認為濕法供應量遠大于需求，同時價格也在下降，但C公司預計動力電池會爆發(fā)，因此選擇厚生做投資，解決其供應鏈問題，其他新進入者很難復制，因為其他隔膜廠商都是從小客戶慢慢積累的，而厚生一開始就有大客戶，能發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢