1、工藝：中國是世界釩市場最大生產(chǎn)國家，占世界總產(chǎn)量的2/3,其中釩的主要來源有鋼鐵提釩、石煤提釩與催化劑回收三種方式，以鋼鐵提釩為主要來源

2、價(jià)格：釩價(jià)格方面主要看供給端，其價(jià)格波動(dòng)大，從歷史角度看，其最高可達(dá)50萬/噸，最低為2.8萬/噸，我國大部分時(shí)間波動(dòng)在10-12萬之間。

3、價(jià)格展望：從未來角度看，釩價(jià)格走勢主要取決于釩液流電池，我國在釩液電池已經(jīng)具備工業(yè)化基礎(chǔ)，未來可期。

4、核心看點(diǎn)：釩電池運(yùn)行的重點(diǎn)及根本用途在于供電、輸配電方面，而非風(fēng)電、光伏等的發(fā)電端

5、從需求端看，國家政策公布儲(chǔ)能電池中釩液流電池是首選，給予了釩價(jià)格在需求端的有力支撐。

6、成本：釩液電池目前儲(chǔ)能成本在2.5-3.5元/WH,高于鋰電和三元，但是隨著工業(yè)化放量，下降空間大。

7、前沿：大連融科是國內(nèi)釩液流電池制造的龍頭，全世界投入運(yùn)行的釩電池儲(chǔ)能電池的項(xiàng)目基本上都屬于大連融科，同時(shí)大連融科還布局世界上第一套并網(wǎng)運(yùn)行的5MW級(jí)液流電池儲(chǔ)能系統(tǒng)，至今為止運(yùn)行十年且仍在運(yùn)行中

8、替代：不同電池競爭中，各有各的用途，鋰離子電池只是在某個(gè)時(shí)間某個(gè)領(lǐng)域取得成功，雖然目前暫時(shí)領(lǐng)先，會(huì)被其他取代。

9、供應(yīng)彈性：石煤提釩符合我國戰(zhàn)略發(fā)展需求，為提升釩產(chǎn)量主要彈性渠道

10、發(fā)展空間：釩電池至少兩三年內(nèi)有極大的發(fā)展空間，釩液在釩液流電池成本中占比30%-40%

行業(yè)簡介：

世界釩市場規(guī)模并不大，其中90%以上的釩都用于鋼鐵生產(chǎn)，2021年中國釩的產(chǎn)量是13.91萬噸，13.91萬噸是指五氧化二釩。我國的產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量的64.9%大概是2/3，世界釩的生產(chǎn)國家第一是中國，其次是南非，俄羅斯，主要就是這幾個(gè)國家。釩的產(chǎn)量是隨鋼鐵生產(chǎn)而決定的，主要的釩的生產(chǎn)過程就是在鋼鐵的生產(chǎn)過程中，在高爐煉鐵之后，在鐵水進(jìn)轉(zhuǎn)爐吹煉之前過程叫鋼鐵的提釩，這是目前世界釩的生產(chǎn)的主要來源，釩的生產(chǎn)與鋼鐵生產(chǎn)是密切相關(guān)的，而且利用高釩含量的鐵精礦生產(chǎn)鋼鐵的過程中提釩是到目前為止全世界釩的主要來源，主要集中在陜西、湖南、湖北的三角，即漢中三角區(qū)。這個(gè)是石煤提釩，在中國的生產(chǎn)規(guī)模也不算小，而且中國石煤提釩的工藝也在不斷的進(jìn)步，也是世界釩生產(chǎn)中的一個(gè)重要組成部分，除外釩的生產(chǎn)還有從石化催化劑進(jìn)行釩的回收，這個(gè)主要是在美國、歐盟的發(fā)達(dá)國家，他們在石油石化的催化劑提釩、回收釩，也是一個(gè)重要來源，所以到目前為止全球的釩的市場規(guī)模，以五氧化二釩為例，大概是20萬噸左右。絕大部分是鋼鐵提釩，大概有15-18萬噸，其余是石煤提釩，還有催化劑回收釩，這大概就是目前全球釩供應(yīng)端的情況。

從釩的供需來說，從價(jià)格上可以做一個(gè)大概的判斷。從2015年以來，世界釩市場的釩價(jià)起伏波動(dòng)，波動(dòng)的范圍很大，2018年一月份到十月份，釩價(jià)在實(shí)際上漲。中國市場的五氧化二釩的價(jià)格最高突破50萬每噸，但是最低點(diǎn)也很低，相差巨大，最低點(diǎn)是2015年中期，國內(nèi)市場五氧化二釩是每噸2.8萬元。到2.8萬元的時(shí)候國內(nèi)石煤批釩，企業(yè)全部都停產(chǎn)，大概只有攀鋼、還有河北鋼鐵還在生產(chǎn)，因?yàn)樗菑?fù)產(chǎn)的，剩下的其他企業(yè)就已經(jīng)全部停產(chǎn)了。最近有漲價(jià)還有回跌，大概到九月份，大概9月19號(hào)國內(nèi)市場的價(jià)格是11.9萬元，或者12萬元左右，國內(nèi)市場釩價(jià)大部分時(shí)間是在10萬到12萬之間，因釩的價(jià)格就是靠市場供給。釩液流電池決定未來釩的走勢，就是釩市場價(jià)格走勢的的方向，中國釩液流電池的研發(fā)大概在2012年的時(shí)候就已經(jīng)取得突破，中科院大連化學(xué)物理在國內(nèi)釩電池研發(fā)方面是絕對處于領(lǐng)先地位，但是釩電池的概念和研發(fā)的初始不是我中國的，是國外的，中科院大連所依據(jù)國外的技術(shù)研究的基本成果開始了釩電池工程化研究，中國的技術(shù)研究跟國外，例如美國、日本、德國是差距很大的，但是我國的工程化研究并不是，中國特別是改革開放以來經(jīng)常在工程化方面，不是在技術(shù)研究方面，做一些超前布局，所以在釩電池的工程化方面應(yīng)該說還是走在世界的前列，不是理論研究，我們的理論研究是落后的，但是我們的工程化是超前的。

大概是五六年前在發(fā)展委開會(huì)時(shí)有專門談到釩電池的工程化問題，當(dāng)時(shí)國家電網(wǎng)在張家口張北實(shí)驗(yàn)站經(jīng)過長期運(yùn)行論證，最后對于釩電池工程化得到了確認(rèn)。從那個(gè)時(shí)候起，在國家財(cái)政的安排下，釩電池的示范運(yùn)行就陸續(xù)正式開場了。

這里要澄清一個(gè)概念：釩電池的運(yùn)行實(shí)際上重點(diǎn)是在電網(wǎng)端，就是在供電、輸配電這個(gè)方面，并不在發(fā)電端（比如風(fēng)電和光伏）。對于發(fā)電端而言，除非是建立自己的分布式電網(wǎng)，否則的話在發(fā)電端的應(yīng)用是有限的。所以可以明確，釩電池的推廣應(yīng)用主要是在電網(wǎng)端，就是輸配電方面，是釩電池最根本的用途。

目前來講，全球最大的釩液流電池儲(chǔ)能電站是遼寧的大連液流電池儲(chǔ)能調(diào)峰電站，宜興的那個(gè)工廠也已經(jīng)并入遼寧電網(wǎng)了，而且正在開始商業(yè)運(yùn)行。同時(shí)，從大的需求的方面來說，大概是今年的九月份，中國惠能發(fā)布了1GWH功耗的全釩液能電池的儲(chǔ)能系統(tǒng)（1GWH屬于很高的功耗了）。

總體上來看，在國家政策支持下，釩電池的運(yùn)營前景很好。因?yàn)閲易罱嫉膬?chǔ)能電池中，釩液流電池首選；而且排斥了三元材料鋰電池作為儲(chǔ)能電池使用進(jìn)入國家電網(wǎng)，不允許參與到發(fā)電、儲(chǔ)電系統(tǒng)。釩液流電池的發(fā)展前景好，也是最近大家都炒作的重點(diǎn)領(lǐng)域。

Q&A：

1、目前有哪些釩電池項(xiàng)目？釩電池項(xiàng)目的主要應(yīng)用是哪些領(lǐng)域？

答：從2018年以來的，目前全世界投入運(yùn)行的釩電池項(xiàng)目基本都是大連融科推進(jìn)的。大連融科目前不止在大連有項(xiàng)目。實(shí)際上，最早的應(yīng)該是臥牛山5MW的系統(tǒng)，大概是2012年12月投入運(yùn)行的，是世界上第一套并網(wǎng)運(yùn)行的5MW級(jí)液流電池儲(chǔ)能系統(tǒng)，已經(jīng)10年了還在運(yùn)行，總體情況不錯(cuò)。其他運(yùn)行的項(xiàng)目比如還有：2019年，黃鶴上游，在青海有一個(gè)6MW級(jí)的風(fēng)電儲(chǔ)能項(xiàng)目在投入；湖北昭陽的一個(gè)3MW光伏項(xiàng)目在投入。但是到目前為止，中國的儲(chǔ)能電池只能在電網(wǎng)端有意義。在發(fā)電端，不管光伏，還是風(fēng)能，意義都不大，只在電網(wǎng)端有意義。因?yàn)楸娝苤?，中國整體的電網(wǎng)情況，國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)占據(jù)主要市場份額，其他地方電網(wǎng)占比不多，僅是國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)的補(bǔ)充，除非我們中國分布式電網(wǎng)有重大的發(fā)展，否則那個(gè)液流電池作為儲(chǔ)能系統(tǒng)來說，只能是在輸配電端推廣。

2、目前釩液流電池成本高嗎？運(yùn)營成本大概是多少？

答：目前全釩液流電池的成本還是比較高的，我初始運(yùn)行的投資成本在2.5-3.5元/WH之間，這肯定是高于鋰電池的1.4-1.8元/WH的價(jià)格。就目前來講，因?yàn)槌杀靖偷娜獌?chǔ)能電池現(xiàn)在國內(nèi)已經(jīng)建了很多，目前的運(yùn)營成本大概是在0.8元/WH左右。所以相比而言，目前全釩液流電池的運(yùn)營成本是較高的，但是隨著它的規(guī)?；a(chǎn)實(shí)現(xiàn)，成本也會(huì)降低。

3、為什么釩液流電池的應(yīng)用場景是在電網(wǎng)側(cè)比較好，在發(fā)電側(cè)不一定合適？

答：因?yàn)榘l(fā)電側(cè)本身并沒有很深的儲(chǔ)能要求，因?yàn)樗环习l(fā)電側(cè)供電的平衡問題。發(fā)電側(cè)只需要對電力的供給，不負(fù)責(zé)電網(wǎng)平衡的問題。而電網(wǎng)側(cè)需要安全穩(wěn)定的運(yùn)行，首先是關(guān)心供電和用電的平衡問題，儲(chǔ)能在這個(gè)中間是一個(gè)很大的方向；在過去，這個(gè)問題不明顯，但是隨著光伏風(fēng)電加入電網(wǎng)運(yùn)行以后，由于風(fēng)電和光伏的供電是很不穩(wěn)定的，從整個(gè)電網(wǎng)平衡來說需要儲(chǔ)能來保持電網(wǎng)的穩(wěn)定，這個(gè)問題更為重要。在抽水驅(qū)動(dòng)方面在短期內(nèi)無法大量發(fā)展的情況下，只能依靠儲(chǔ)能電池。

4、目前用液流電池這種方式去儲(chǔ)能的話，占比比較低。從全球整個(gè)裝機(jī)量角度來看，初始儲(chǔ)能占比86%；液流電池，占比1.2%，所以說它的成本也比較高，如果規(guī)模化運(yùn)行可能下降會(huì)比較多。我國石煤提釩目前的環(huán)保要求是不是很高，石煤提釩在我國的占比是什么水平？如果后面釩的需求提升，石煤提釩的占比會(huì)不會(huì)也相應(yīng)提升？

答：石煤提釩的生產(chǎn)成本是高于鋼鐵提釩的。但是，國家從戰(zhàn)略發(fā)展角度考慮，很多行業(yè)專家對此已經(jīng)做很多深刻的思考：鋼鐵提釩只能在鋼鐵生產(chǎn)過程中提釩，不能根據(jù)市場需求的變化來增加或者減少這個(gè)產(chǎn)量，只能在根據(jù)鋼廠生產(chǎn)的變化，來提高自己的產(chǎn)量。所以鋼鐵提釩的保障供給能力是很弱的，不具備建立彈性供應(yīng)鏈的能力。但是到今天為止，不管是國內(nèi)還是國外，90%的釩都來自鋼鐵提釩。石煤提釩，是中國特有的。而美國的廢催化劑再利用的提釩，占比都很小，美國的廢催化劑提釩只有1000噸。所以在這個(gè)供應(yīng)鏈中，具備現(xiàn)實(shí)可能的只有石煤提釩，有足夠的彈性供應(yīng)。因?yàn)橹袊胁簧偈禾徕C的企業(yè)，像陜西的五洲礦業(yè)，從90年代末期到本世紀(jì)一直在堅(jiān)持生產(chǎn)。其中也有個(gè)別年份的停止生產(chǎn)，在這20年時(shí)間吧，盈利的時(shí)間很少。大連融科生產(chǎn)的電池是用的釩液，攀鋼的電池是釩鈦，五洲礦業(yè)也仍然堅(jiān)持。在這目前條件下，中國的石煤提釩大概有十幾個(gè)企業(yè)。但是五年內(nèi)盈利的大概只有河南的一家。

5、全球石煤提釩的產(chǎn)量，截止到去年，以五氧化二釩來計(jì)算的話是1.2萬噸，這個(gè)數(shù)據(jù)靠譜嗎？去年石墨提釩的實(shí)際產(chǎn)量大概是什么水平？

答：我認(rèn)為1.2萬噸這個(gè)數(shù)據(jù)應(yīng)該是指產(chǎn)能。去年的產(chǎn)量大概20萬噸。因?yàn)橹袊漠a(chǎn)量是13.91萬噸，占了全球利潤的64.9%。全球產(chǎn)量應(yīng)該就是20萬噸了。大概占1.4%左右

6、最近比較火的釩電池和鈉電池，目前在整個(gè)儲(chǔ)能電站的運(yùn)用的比重是怎么樣的？未來會(huì)如何發(fā)展？

答：首先鈉電池沒有產(chǎn)業(yè)化。提到鈉電池的發(fā)展方向，而實(shí)際上不管是寧德時(shí)代，還是江車科技的鈉電池發(fā)展方向都不是儲(chǔ)能，而是替代鋰電池。因?yàn)殇囯x子只是一個(gè)過渡，其次釩電池微乎其微，我們現(xiàn)在才有第一個(gè)運(yùn)行的大連的項(xiàng)目。

7、如果把整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈分成兩塊，一個(gè)是釩電池產(chǎn)業(yè)、一個(gè)是上游的做資源品的產(chǎn)業(yè)，那么就是如何看待未來，比如說兩到三年或者三到五年的釩價(jià)格？

答：因?yàn)橹袊?span>zf已經(jīng)把三元材料的鋰電池排除到儲(chǔ)能電池的范圍之外了，而且實(shí)際上釩電池的在儲(chǔ)能應(yīng)用取決于國家電網(wǎng)的態(tài)度，至少國家電網(wǎng)目前持支持態(tài)度。就等于國家電網(wǎng)已經(jīng)排除了鈉流電池、三元材料電池作為這個(gè)儲(chǔ)能電池方式。這樣就給釩電池至少是兩三年內(nèi)極大的發(fā)展空間。實(shí)際上到今天為止，國內(nèi)能生產(chǎn)鈉流變電池的企業(yè)只有大連融科一家，在這個(gè)情況下，就給了大連融科極好的發(fā)財(cái)機(jī)會(huì)。

8、對釩電池的成本在做拆分的話，按照當(dāng)前的釩價(jià)來算，目前在整個(gè)釩電池的成本占比是什么水平？

答：這個(gè)問題很難回答。大連融科跟五億攀鋼釩鈦簽了五億元的大單。我認(rèn)為，釩電池的短期內(nèi)很難下降。釩液流電池最根本的一個(gè)成本是釩液，成本占比百分之三十到四十。因?yàn)椴徽撌桥矢哜C鈦的提釩還是成鋼的釩液，還是五洲礦業(yè)的，總是有成本的，今天為止就是12萬。五洲礦業(yè)的五氧化二釩也是虧損的。他總是要希望能掙錢吧，總是希望他有個(gè)正常的運(yùn)行吧，所以這些企業(yè)不可能把釩價(jià)講的太低。大概釩液生產(chǎn)成本應(yīng)該不低于8萬到10萬，所以它的生產(chǎn)成本占比百分之三四十的。但是未來他如果真的規(guī)?；a(chǎn)，我認(rèn)為能降到6萬。

9、1GWH的釩液流電池對拉動(dòng)釩的需求量大概有多少？

答：我還沒有對這個(gè)問題做很深的研究，但是不會(huì)太多，因?yàn)殁C液流價(jià)格肯定是在10萬以上的。

10、我們測算認(rèn)為，基本上每1GWH的耗用五氧化二釩大概在那個(gè)7000噸左右，趙主任怎么看這個(gè)數(shù)據(jù)？

答：數(shù)據(jù)基本上能對得上，用五氧化二釩去計(jì)算，比如說按7000噸/GWH，和10萬元每噸或者12萬元每噸的釩液流成本計(jì)算的話，光是五氧化二釩在整個(gè)釩液的成本占比概在25%左右，基本上和剛才提到的整個(gè)釩液占整個(gè)成本在30-40%之間這個(gè)水平是能匹配的上。

11、從政策的角度，其實(shí)在整個(gè)釩的領(lǐng)域，可以說在2018或者2020年之前它的主要需求還是在于鋼鐵的行業(yè)之中不斷變化。剛才也提到，發(fā)改委在2016年左右驗(yàn)證了它這個(gè)工程化，再之后它的需求逐漸逐漸轉(zhuǎn)移到了儲(chǔ)能電池的這一塊。那對于釩電池目前在儲(chǔ)能領(lǐng)域以及其他領(lǐng)域的應(yīng)用中，在政策的維度，目前有哪些相應(yīng)的規(guī)劃呢？有沒有一些定定量的數(shù)據(jù)去說明，或者比如說一個(gè)比較長的規(guī)劃，比如說到二五年或者到三零年的這樣子一個(gè)政策規(guī)劃？

答：作為儲(chǔ)能電池，國內(nèi)爭論還是很大的，包括磷酸鐵鋰、釩液流，大電容等，它涉及到了各方面的利益。我個(gè)人認(rèn)為，各方爭取這其中的利益很正常。但是從這個(gè)國家這個(gè)層面上，不同的儲(chǔ)能電池各有各的用處。包括三元材料鋰電池、氫原料電池、釩液流電池。實(shí)際上，在儲(chǔ)能電池這方面，也就是我們國內(nèi)講的化學(xué)物理電池方面，有無數(shù)多的這個(gè)路徑，像現(xiàn)在的鋰離子電池不過是其中一種。而且，他只是在某些領(lǐng)域某個(gè)時(shí)間取得了成功，這個(gè)在行業(yè)內(nèi)都說得很明白，鋰離子電池僅是新能源電池的一個(gè)過渡產(chǎn)品，只是化學(xué)物理電池的一種一個(gè)過渡電池。隨著新技術(shù)革命和產(chǎn)業(yè)變革的進(jìn)步，會(huì)不斷出現(xiàn)新的替代電池，像鋰離子電池跟氫燃料電池的競爭中，他只是占了先。我們90年代初期在討論平板顯示器的時(shí)候，大家都贊成離子型平板顯示器，當(dāng)時(shí)國內(nèi)就沒有贊成液晶平板顯示器。但是事實(shí)證明，通過市場檢驗(yàn)，液晶充當(dāng)顯示器還是成了主流。家里的電視、手機(jī)。平板電腦用的全是液晶。但是無論如何講，液晶的技術(shù)性能確實(shí)是不如等離子型的顯示器。所以這個(gè)市場競爭中最后取得勝利不一定是因?yàn)榧夹g(shù)，還有可能是其他的各方面的條件。實(shí)際上鋰離子電池，到目前為止不過就是占了一個(gè)先機(jī)。

12、現(xiàn)在已經(jīng)投入的釩液流電池的示范項(xiàng)目，除了大連融科做的，還有沒有別的?這些項(xiàng)目的產(chǎn)能水平一般是什么情況？