激戰(zhàn)進(jìn)入第四天，近2800輪出價(jià)……雅江縣斯諾威發(fā)展有限公司(以下簡(jiǎn)稱：斯諾威)54.2857%股權(quán)競(jìng)拍仍在持續(xù)。
股權(quán)拍賣背后，質(zhì)地的價(jià)值是，斯諾威擁有德扯弄巴鋰礦的探礦權(quán)。
然而，這一競(jìng)拍并非表面看起來這么簡(jiǎn)單，持有者成都興能新材料股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱：興能新材料)已處于破產(chǎn)清算狀態(tài)。并且，《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者采訪獲悉，斯諾威探礦權(quán)已經(jīng)失效。
為何斯諾威控股權(quán)拍賣還能吸引20人報(bào)名、超2800輪出價(jià)？
值得注意的是，競(jìng)拍的同時(shí)，《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者獨(dú)家獲悉，包括協(xié)鑫能科在內(nèi)的協(xié)鑫系已完成對(duì)斯諾威礦業(yè)99%的債權(quán)以及43%的股權(quán)收購(gòu)。而43%的股權(quán)，剛好與“疑似川商基金實(shí)控人”劉永好持有川商基金的股權(quán)相當(dāng)，這背后到底發(fā)生了什么？
疑點(diǎn)一：起拍價(jià)為何“大縮水”？
天眼查顯示，斯諾威成立于2008年，主要從事鋰輝礦及其他稀有金屬礦的開發(fā)及銷售。
大股東成都興能新材料股份有限公司(下稱“興能新材料”)于2020年11月陷入破產(chǎn)清算狀態(tài)。根據(jù)(2019)川01破申207號(hào)裁定書，前者負(fù)債10多億元。2019年8月，四川維誠(chéng)資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所對(duì)其持有斯諾威57.1%股權(quán)，進(jìn)行市場(chǎng)評(píng)估，評(píng)估值為12.75億元。
至此，這一資產(chǎn)走上拍賣之路。按照拍賣紀(jì)錄，2020年2月，斯諾威54.29%股權(quán)曾在京東破產(chǎn)上拍賣，起拍價(jià)為8.49億元，但因案外人對(duì)標(biāo)的物的查封提出異議，拍賣被中止。
2021年4月16日，斯諾威因資不抵債，也走上破產(chǎn)清算程序，申請(qǐng)人是二股東“成都川商興能股權(quán)投資基金中心(有限合伙)”(以下簡(jiǎn)稱：川商基金)。
根據(jù)雅江縣法院公示信息，管理人曾四次對(duì)外招募意向投資人，招募底價(jià)從2021年12月13日的6.79億元，變?yōu)?021年12月21日的4.7億元。2021年12月29日，第三次招募時(shí)降為3.8億元。直到今年3月，斯諾威第四次對(duì)外招募投資人，100%股權(quán)底價(jià)仍為3.8億元。
但2個(gè)月后，斯諾威54.2857%股權(quán)在京東拍賣上，起拍價(jià)卻“跳樓”至335萬元。按比例計(jì)算，3.8億元對(duì)應(yīng)54.2857%股權(quán)，也價(jià)值2億元，縮水幅度高達(dá)98%！
天和達(dá)律師事務(wù)所律師楊川平在接受《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)認(rèn)為，之所以出現(xiàn)“跳樓價(jià)”，或源于斯諾威資不抵債。“公司實(shí)際價(jià)值是殼價(jià)值，如果殼本身保不住了或者是沒有價(jià)值了，那它的價(jià)格自然會(huì)發(fā)生重大變化。”
不過，這一起拍價(jià)縮水的背景是原材料行情向好。數(shù)據(jù)顯示，過去一年里，“鋰”作為新能源電池重要材料，價(jià)格瘋漲490%。今年，國(guó)內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰(99.5%)最高也突破50萬元/噸，漲幅超80%。
疑點(diǎn)二：斯諾威礦業(yè)控股權(quán)價(jià)值多少？
拍賣火爆背后，斯諾威的礦產(chǎn)質(zhì)地到底如何？
5月19日，《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者獨(dú)家獲悉了一份“德扯弄巴鋰礦、石英巖礦”探礦權(quán)評(píng)估報(bào)告顯示，在現(xiàn)金流折現(xiàn)法下，前者評(píng)估價(jià)值為9.7億元。
報(bào)告認(rèn)為，德扯弄巴鋰礦、石英巖礦保有資源儲(chǔ)量為2492.40萬噸，氧化鋰儲(chǔ)量達(dá)29萬噸，鋰精礦選礦回收率為80%，銷售價(jià)格(不含稅)為4600.71元/噸。成本方面，露采單位總成本為398.12元/噸，單位經(jīng)營(yíng)成為357.86元/噸；地采單位總成本為511.78元/噸，單位經(jīng)營(yíng)成本為442.63元/噸。
從時(shí)間點(diǎn)上看，該評(píng)估基準(zhǔn)日為2021年6月30日，僅半年時(shí)間，同一股權(quán)就折價(jià)335萬元起拍。
然而，價(jià)值的B面則是礦權(quán)損失的風(fēng)險(xiǎn)。2016年8月，四川省國(guó)土資源廳曾公布德扯弄巴鋰礦、石英巖礦探礦權(quán)“增加勘查礦種”價(jià)款12.79億元，斯諾威公司未繳納該價(jià)款，該評(píng)估結(jié)果已失效。并且，礦權(quán)有效期限至2021年6月30日。
四川省自然資源廳相關(guān)經(jīng)辦人員也介紹稱，因探礦權(quán)證在取得及增補(bǔ)礦種階段涉嫌存在違法、違規(guī)事由，相關(guān)行政部門正在組織調(diào)查工作。因此，探礦權(quán)保留工作推進(jìn)緩慢且存在礦權(quán)滅失的風(fēng)險(xiǎn)。
不過，競(jìng)拍資本似乎并不在乎這一點(diǎn)。截至發(fā)稿前，斯諾威股權(quán)拍案有20人報(bào)名，80多萬人圍觀，2899人關(guān)注提醒。最重要的是，競(jìng)價(jià)還在繼續(xù)。
疑點(diǎn)三：其他43%股權(quán)為何悄然轉(zhuǎn)讓？
除了標(biāo)的涉及鋰礦，斯諾威背后資本也值得玩味。
“礦產(chǎn)資源作為國(guó)家資源，要勘查必須獲得自然資源廳許可。實(shí)際操作中，能采礦進(jìn)場(chǎng)的都不是一般背景，要么實(shí)力雄厚，那么關(guān)系很硬。”一位自然資源廳系統(tǒng)內(nèi)部人士在接受《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。
斯諾威的股權(quán)變更證明了這一點(diǎn)。2017年5月，川商基金強(qiáng)勢(shì)入場(chǎng)，新增注冊(cè)資本金2175萬元，獲取42.8%持股數(shù)。股權(quán)穿透顯示，劉永好為疑似川商基金實(shí)控人，通過新希望集團(tuán)、拉薩經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)新陸實(shí)業(yè)有限公司等持股，總股權(quán)比例為5.13%。
川商基金背后股東——川商返鄉(xiāng)基金，出資人中亦浮現(xiàn)嘉興民御投資、川發(fā)展、四川省國(guó)資委、四川省能投集團(tuán)的身影。
重磅資本的入場(chǎng)，是看中了2013年6月，斯諾威申請(qǐng)延續(xù)變更，將勘查礦種變更為鋰礦、石英巖礦，有效期至2015年6月30日。到期后，礦業(yè)權(quán)人又分別于2015年、2017年申請(qǐng)了延續(xù)登記。
2017年，是碳酸鋰價(jià)格飆至13萬元/噸以上的那一年，之后2018年-2019年價(jià)格逐漸回落，到2020年價(jià)格回到4萬元/噸。但2021年一年，碳酸鋰價(jià)格又漲至14萬元/噸。
結(jié)合未繳納的12.7億元價(jià)款，上述自然資源廳系統(tǒng)內(nèi)部人士對(duì)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示，12.79億元為探礦權(quán)費(fèi)用，說明斯諾威一直累計(jì)未交。
“但斯諾威只有探礦權(quán)，并無開采權(quán)。未繳納的12.7億元價(jià)款，導(dǎo)致鋰礦開采權(quán)被擱置。”該內(nèi)部人士推測(cè)道。
就在今日(5月19日)，《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者從知情人士方面獨(dú)家獲悉，此次拍賣前，包括協(xié)鑫能科在內(nèi)的協(xié)鑫系已完成對(duì)斯諾威礦業(yè)99%的債權(quán)以及43%的股權(quán)收購(gòu)。
隨著協(xié)鑫系接盤川商基金旗43%的股權(quán)，是否意味著以新希望、四川國(guó)資委為代表的資本即將悄聲退出？
但去年9月，協(xié)鑫能科與新希望集團(tuán)旗下主體合作，一起投資新能源上游資源。那么，此次股權(quán)交易，新希望是否又在另辟蹊徑？
更為重要的是，截至目前，斯諾威54.2857%的股權(quán)花落誰家，仍未見曉，但協(xié)鑫系已完成對(duì)斯諾威礦業(yè)99%的債權(quán)以及43%的股權(quán)收購(gòu)，這是否是在為“斯諾威礦”的爭(zhēng)奪打下埋伏，抑或?yàn)槲次吹牟┺臓?zhēng)取更大的主動(dòng)權(quán)？
5月18日，《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者致電二股東川商基金，其工作人員表示，不好意思，現(xiàn)在不能透露。所以信息都在公告上，可以自己去看。
“出局”的其他資本
股權(quán)顯示，興能新材料持股斯諾威54%，背后有22個(gè)股東信息，大股東是羅朝華，持股比例為21.74592%，目前已是失信被執(zhí)行人，有限制消費(fèi)令；二股東為臺(tái)州椒江臺(tái)州椒江祺鳴股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)，持股比例為13.07563%；三股東則是西藏銘豐資本投資管理有限公司，持股9.86269%。
值得一提的是，二股東為臺(tái)州椒江祺鳴實(shí)控人為李曉波，后者先后投資路德環(huán)境、金博股份等上市公司，目前仍然擔(dān)任股東，并有持股數(shù)。
此外，成都興能恒鑫科技有限公司、成都鼎弘鑫能股權(quán)投資基金中心(有限合伙)、深圳市國(guó)弘資產(chǎn)管理有限公司均持有一定股份。
這些機(jī)構(gòu)背后，幾乎全為自然人股東，認(rèn)繳時(shí)間都在2015年9月先后。2015年是斯諾威延續(xù)鋰礦探礦權(quán)的一年，但在礦權(quán)到期前夕(2021年6月30日)，匯欣小額貸款公司將興能新材料送上破產(chǎn)清算程序。
碳酸鋰價(jià)格水漲船高，入局資本都想分享鋰礦價(jià)值，但為何都沒有走到最后？
上述自然資源廳系統(tǒng)內(nèi)部人士對(duì)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示，礦產(chǎn)勘察、開采分為兩步：一是探礦權(quán)，二是開采權(quán)。
“就探礦權(quán)而言，取得一般有兩種方式，一是業(yè)主單位，即地方自然資源局主動(dòng)探礦，通過招牌掛方式，走正常流程。二是，縣級(jí)政府經(jīng)濟(jì)比較弱，通過招商引資方式，讓有資金實(shí)力的企業(yè)去縣里自己找礦，即風(fēng)險(xiǎn)性探礦。相比之下，招商引資的探礦權(quán)價(jià)格要比正常流程下便宜些。”
“12.7億元價(jià)款不知是企業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)性探礦，還是協(xié)議自然資源局主動(dòng)探礦的價(jià)款，但總歸來說，公司股東太多，內(nèi)部意見不一致，也有可能導(dǎo)致價(jià)款無法繳納的因素之一。”該人士分析道。
在“德扯弄巴鋰礦、石英巖礦”探礦權(quán)評(píng)估報(bào)告中，記者亦看到，除了探礦權(quán)費(fèi)用，生產(chǎn)時(shí)也需要向當(dāng)?shù)卣U納利益共享金。同時(shí)，探礦權(quán)人將探礦權(quán)轉(zhuǎn)讓為采礦權(quán)時(shí)，還要按規(guī)定處置礦業(yè)權(quán)出讓收益。根據(jù)披露，甘孜藏族自治州礦業(yè)權(quán)出讓收益不低于2.944億元。
5月19日，斯諾威54.2857%股權(quán)價(jià)格已攀至5.4億元。這場(chǎng)競(jìng)拍中，除了承認(rèn)參與競(jìng)拍的協(xié)鑫能科，誰又在背后屢屢出價(jià)？ 斯諾威54.2857%股權(quán)將花落誰家？
CONTACT US
ICC APP
