儲(chǔ)能市場(chǎng)：
國(guó)內(nèi)2060年的碳平衡目標(biāo)為新能源的發(fā)展打上了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)；國(guó)內(nèi)乃至世界主流國(guó)家光伏、風(fēng)電發(fā)展不斷超預(yù)期，再生源發(fā)電占比不斷提升；但風(fēng)電、光伏著天然的缺陷，我們不得不對(duì)再生源發(fā)電配套好儲(chǔ)能，這樣才能實(shí)現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)能源的替代。
儲(chǔ)能具有消除電力峰谷差，實(shí)現(xiàn)光伏、風(fēng)電等新能源平滑輸出、調(diào)峰調(diào)頻和備用容量等作用，儲(chǔ)能可以有效的減少棄光、棄風(fēng)的現(xiàn)象，增加光風(fēng)在電網(wǎng)中份額。
儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈上游主要包括電池原材料及生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)商等；中游主要為電池、電池管理系統(tǒng)、能量管理系統(tǒng)以及儲(chǔ)能變流器供應(yīng)商；下游主要為儲(chǔ)能系統(tǒng)集成商、安裝商以及終端用戶等
完整的電化學(xué)儲(chǔ)能系統(tǒng)主要由電池組、電池管理系統(tǒng)（BMS ）、能量管理系統(tǒng)（EMS ）、儲(chǔ)能變流器（PCS ）以及其他電氣設(shè)備構(gòu)成。其中，電池組是儲(chǔ)能系統(tǒng)最主要的構(gòu)成部分；電池管理系統(tǒng)（BMS）主要負(fù)責(zé)電池的監(jiān)測(cè)、評(píng)估、保護(hù)以及均衡等；能量管理系統(tǒng)（EMS）負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)采集、網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控和能量調(diào)度等；儲(chǔ)能變流器可以控制儲(chǔ)能電池組的充電和放電過程，進(jìn)行交直流的變換。
電化學(xué)儲(chǔ)能技術(shù)在電力系統(tǒng)中的應(yīng)用迎來高速增長(zhǎng)，其核心驅(qū)動(dòng)因素來自于以下幾個(gè)方面：一是鋰電儲(chǔ)能成本快速下降，技術(shù)經(jīng)濟(jì)性大幅提升；
二是全球范圍內(nèi)可再生能源占比不斷上升，電網(wǎng)層面需要儲(chǔ)能來提升消納與電網(wǎng)穩(wěn)定性；
三是電力自發(fā)自用需求推動(dòng)家用儲(chǔ)能市場(chǎng)快速增長(zhǎng)；
四是電力市場(chǎng)化與能源互聯(lián)網(wǎng)持續(xù)推進(jìn)助力儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展；五是政策支持為儲(chǔ)能發(fā)展創(chuàng)造良好市場(chǎng)機(jī)遇。
國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰的技術(shù)路線有望憑借較高的性價(jià)比持續(xù)提升市占率，雖然磷酸鐵鋰低能量密度的缺點(diǎn)可能造成電池心態(tài)過于笨重，但這點(diǎn)在儲(chǔ)能市場(chǎng)的應(yīng)用環(huán)境影響不大，另外隨著電池成本的不斷降低，類似比亞迪的刀片電池技術(shù)后續(xù)也有望在儲(chǔ)能電池上大規(guī)模應(yīng)用，能量密度可以得到明顯提升。
儲(chǔ)能格局：
中美歐增量引領(lǐng)全球。2020 年中美歐增量引領(lǐng)全球，美國(guó)體制健全與政策補(bǔ)貼支持儲(chǔ)能全面發(fā)展，歐洲高電價(jià)下存在天然配儲(chǔ)需求，家庭儲(chǔ)能需求強(qiáng)勁。背后的核心邏輯用常識(shí)可能更容易理解，新能源已經(jīng)是公認(rèn)的長(zhǎng)期優(yōu)質(zhì)賽道，而光伏儲(chǔ)能又是新能源中最確定的超級(jí)細(xì)分賽道。如果儲(chǔ)能不能快速跟上，整個(gè)電網(wǎng)就無法接受更多的光伏電上網(wǎng)，就會(huì)嚴(yán)重制約整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。光伏儲(chǔ)能已經(jīng)成了整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈最主要的短板，于是最近國(guó)家出臺(tái)的光伏電站強(qiáng)制配置20%儲(chǔ)能政策成了儲(chǔ)能板塊爆發(fā)的導(dǎo)火線。
無論是儲(chǔ)能電池還是光伏逆變器與變流器，都已經(jīng)是嚴(yán)重的供不應(yīng)求；儲(chǔ)能電池的各個(gè)環(huán)節(jié)都出現(xiàn)了供應(yīng)緊張。很顯然，儲(chǔ)能板塊是未來所有新能源產(chǎn)業(yè)鏈中增長(zhǎng)最確定最具爆發(fā)力的細(xì)分賽道，可能沒有之一。
光伏儲(chǔ)能龍頭陽光電源一年多時(shí)間上漲15倍已經(jīng)率先作出了表率，接下來儲(chǔ)能板塊會(huì)有更多5倍、10倍潛力股冒出來。在接下來相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，二級(jí)市場(chǎng)只要能看到“儲(chǔ)能”二字的股票都有機(jī)會(huì)大漲。未來10年全球儲(chǔ)能的復(fù)合年增長(zhǎng)將超過60%以上，而中國(guó)的增速甚至有機(jī)會(huì)達(dá)到70%。一個(gè)行業(yè)整體有如此大增速是非常罕見的;基于儲(chǔ)能行業(yè)進(jìn)入了確定性的長(zhǎng)周期高增速，目前及接下來相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)的產(chǎn)能就是印鈔機(jī)。
從儲(chǔ)能變流器（PCS）看，國(guó)電南瑞、陽光電源、固德威、英威騰、匯川技術(shù)、錦浪科技等都是A股PCS較為領(lǐng)先企業(yè)。當(dāng)然，還有一個(gè)未上市的絕對(duì)龍頭，華為。儲(chǔ)能變流器（PCS），其主要作用是控制儲(chǔ)能電池充放電過程，使直流電和交流電能夠進(jìn)行變換，對(duì)電網(wǎng)電壓頻率主動(dòng)支撐，提高供電電能質(zhì)量，是儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈重要的一環(huán)，受益于新能源的發(fā)展儲(chǔ)能變流器不僅打開了市場(chǎng)空間，而且給相關(guān)企業(yè)也帶來了較大的盈利彈性。
總體來看， 預(yù)計(jì)到2025年儲(chǔ)能裝機(jī)將有196GW，對(duì)應(yīng)變流器市場(chǎng)空間410億元，年復(fù)合增速高達(dá)60%左右。儲(chǔ)能變流器在IGBT模塊、芯片、以及軟件控制算法具有一定的壁壘，但是總體和光伏逆變器的技術(shù)同源，因此逆變器廠商切入儲(chǔ)能變流器有更多的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。
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