根據彭彭博社消息，5月19日晚間，作為歐盟“綠色復蘇”(green recovery)的一部分，歐盟考慮對零排放汽車免征增值稅。當前歐洲主要為三種電動車優(yōu)惠政策：第一類是僅提供購置稅、保有稅減免等政策的國家，包括挪威、荷蘭、西班牙等國；第二類是僅提供補貼政策的國家，目前瑞典和列支敦士登的電動車優(yōu)惠政策只提供了針對BEV和部分PHEV的購車補貼；第三類是稅收減免和補貼政策相結合的國家，包括德國、英國、法國等國。

增值稅是對商品生產、流通、勞務服務中多個環(huán)節(jié)的新增價值或商品的附加值征收的一種流轉稅。輛購置稅是對有取得并自用應稅車輛的行為的單位和個人征收的一種稅。對于企業(yè)來說可以降低部分生產成本。2018年5月，我國就將制造業(yè)等行業(yè)增值稅率進行了一定下調，目前維持13%，較此前的17%下調了4個百分點。

本次計劃中的減免增值稅對歐洲電動市場來說是重大利好，可以大幅降低車企成本和終端售價，疊加其他層面的優(yōu)惠，電動車有望在歐洲率先實現購置平價。一方面，電動車優(yōu)惠政策只限于直接財政補貼、購置稅減免和保有稅減免等方面，而增值稅（歐洲基本在20%級以上、我國下調至13%）作為一個涉及金額較大的稅種，有出現過下調，但從未取消。以一輛5萬歐元的電動汽車為例，假設從零部件到整車，增值部分為1萬歐，那么增值稅為2000歐元，如果全部讓利給消費者，則帶動購置成本降低2000歐元，我們認為，增值稅取消是歐盟對電動車的極大的支持，需要廠家絕對讓利，將這部分優(yōu)惠全部給予消費者，疊加補貼，購置稅等優(yōu)惠，歐洲電動車將率先實現油電購置平價。

我們以2000歐元單車減稅計算，此前我們預計2020年歐洲國家電動車銷量將達到92萬輛，其中BEV電動車銷量預計在60萬輛，歐盟將為此支出12億歐元/年，對比此前德國5年120億補貼資金，并不算多，不會對歐盟預算造成太大壓力。而如果連續(xù)保持這一政策至2025年，歐盟將為此支出超過150億歐元（假設），這需要歐盟主要國家詳細探討該方案的細則，預計并不會太快落實。

歐洲多個國家一季度數據亮眼，歐洲汽車制造協會(ACEA)發(fā)布的數據，歐洲地區(qū)，包括歐盟、歐洲自由貿易聯盟（挪威、瑞士、冰島）和英國的2020年第一季度的電動汽車總銷量達22.8萬輛，電動汽車的市場占有份額已經從2019年的3%增長到今年的7.47%。一方面由于在歐盟碳排標準嚴格執(zhí)行的壓力下各國補貼及新能源相關政策支持力度到位，另一方面也與去年同期基數較低有關。疫情對燃油汽車銷量下滑的影響更大，疊加新能源汽車逆勢增長，呈現出新能源汽車滲透率加速提升的現象。而隨著疫情加重，二季度歐洲國家電動車產銷或承受一定壓力，我們認為歐洲是未來彈性較大的市場，各項政策的延續(xù)性可以保障疫情之后產業(yè)快速恢復。而本次增值稅如果能順利落地，將幫助歐洲國家電動汽車產銷量在疫情之后迅速恢復并有超預期的表現。