??? 12月25日，停牌12個(gè)交易日的天齊鋰業(yè)披露定向增發(fā)方案并復(fù)牌。公司擬發(fā)行不超過(guò)1.7億股，發(fā)行價(jià)格每股不低于24.6元，募資總額不超過(guò)40億元，其中用于購(gòu)買泰利森19.99%或65%股權(quán)的金額不超過(guò)37億元，另以1億元向天齊集團(tuán)購(gòu)買其直接持有的天齊礦業(yè)100%股權(quán).
??? 然而，天齊鋰業(yè)在多次在公告中提到：本次收購(gòu)資金規(guī)模較大，且為一次性支付方式，將對(duì)文菲爾德(天齊集團(tuán)全資子公司)造成較大資金壓力。
??? 分析人士則表示：“雙方協(xié)議是一次性支付，從目前到雙方約定的交割時(shí)間還不到4個(gè)月時(shí)間，以天齊鋰業(yè)自身的實(shí)力，確實(shí)存在難度?！?br />??? 復(fù)牌后“一”字漲停
??? 經(jīng)半個(gè)多月等待后，天齊鋰業(yè)股東們終于等到了想要的結(jié)果。
??? 12月25日，天齊鋰業(yè)發(fā)布定向增發(fā)公告，公司擬向不超過(guò)10名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)1.7億股普通股股票，發(fā)行底價(jià)為每股24.60元，預(yù)計(jì)募集資金總額不超過(guò)40億元。其中不超過(guò)37億元資金將用于向控股股東天齊集團(tuán)購(gòu)買其間接持有的泰利森19.99%或65%的股權(quán)，另以1億元向天齊集團(tuán)購(gòu)買其直接持有的天齊礦業(yè)100%股權(quán)。
??? 雖然公司股價(jià)因停牌策劃重大事項(xiàng)而錯(cuò)過(guò)了12月以來(lái)的強(qiáng)勢(shì)反彈，但在昨日大盤(pán)繼續(xù)上漲的背景下，帶著40億元定增方案復(fù)牌的天齊鋰業(yè)開(kāi)盤(pán)即以“一字板”漲停，上演出一場(chǎng)精彩的“復(fù)出秀”。
??? 炒作資金壓抑已久的激情被完全點(diǎn)燃，公司是昨日唯一開(kāi)盤(pán)直接漲停的個(gè)股。而40億元的募集資金有37億準(zhǔn)備用來(lái)收購(gòu)全球最大的鋰輝石礦生產(chǎn)商——泰利森公司，這也讓市場(chǎng)充滿遐想，不過(guò)收購(gòu)方案的順利實(shí)施還須得到泰利森股東大會(huì)的通過(guò)。
??? 如果天齊鋰業(yè)12月25日公布的增發(fā)預(yù)案增按計(jì)劃實(shí)施，公司股本將由目前的1.47億股大增至3.17億股，增幅115.65%。
??? 值得注意的是，在當(dāng)初停牌之時(shí)，天齊鋰業(yè)股價(jià)尚定格于24.35元，還低于24.6元的定增價(jià)，不過(guò)隨著一個(gè)強(qiáng)勢(shì)漲停的出現(xiàn)，價(jià)格“倒掛”的問(wèn)題迎刃而解。一位券商分析師指出，天齊鋰業(yè)的漲停完全在情理之中。除了受到定增預(yù)案的刺激外，天齊鋰業(yè)停牌期間，上證指數(shù)和中小板指數(shù)的區(qū)間漲幅分別達(dá)到了6.4%和6.95%，公司股價(jià)有強(qiáng)烈的補(bǔ)漲要求。
??? 擬購(gòu)公司為原料唯一供應(yīng)商
??? 資料顯示，泰利森是全球最大的鋰輝石礦生產(chǎn)商，同時(shí)為天齊鋰業(yè)主要生產(chǎn)原材料——鋰精礦唯一供應(yīng)商，其擁有全球鋰資源大約31%的市場(chǎng)份額，并于2010年在加拿大多倫多證券交易所上市。
??? 需要指出的是，目前天齊鋰業(yè)控股股東收購(gòu)泰利森從一開(kāi)始就頗為曲折，因?yàn)楫?dāng)初計(jì)劃收購(gòu)泰利森的公司還有一家名為洛克伍德的公司。
??? 8月23日，泰利森公告稱美國(guó)洛克伍德公司擬以每股6.50加元(較前一日收盤(pán)價(jià)溢價(jià)53%)的對(duì)價(jià)全面對(duì)其收購(gòu)。若洛克伍德的協(xié)議安排得以執(zhí)行，泰利森將成為洛克伍德的全資子公司。
??? 國(guó)泰君安在研報(bào)中表示，作為供應(yīng)天齊鋰業(yè)100%及中國(guó)80%以上鋰精礦資源的企業(yè)，如果被美國(guó)企業(yè)收購(gòu)，會(huì)對(duì)天齊鋰業(yè)及我國(guó)鋰資源安全構(gòu)成較大風(fēng)險(xiǎn)。
??? “有難度，但志在必得”，對(duì)于天齊鋰業(yè)對(duì)待此次收購(gòu)的態(tài)度，長(zhǎng)期跟蹤天齊鋰業(yè)的券商分析人士如此表示。天齊鋰業(yè)董秘辦人士亦表示，對(duì)于泰利森的收購(gòu)是公司完善產(chǎn)業(yè)鏈的一項(xiàng)重大布局。
??? 而在部分業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，如果沒(méi)有美國(guó)洛克伍德公司的收購(gòu)預(yù)案，天齊鋰業(yè)或許不會(huì)加速對(duì)泰利森的收購(gòu)進(jìn)程。
??? 天齊鋰業(yè)“虎口奪食”
??? 據(jù)悉，天齊鋰業(yè)控股股東天齊集團(tuán)的全資子公司文菲爾德自2012年9月~12月初已收購(gòu)或協(xié)議約定收購(gòu)泰利森普通股2287.8萬(wàn)股，占其發(fā)行在外普通股的19.99%。
??? 11月19日，文菲爾德向泰利森董事會(huì)提出一份附條件的收購(gòu)方案，擬以協(xié)議安排方式，按照每股7.15加元收購(gòu)其尚不擁有的全部泰利森股份。
??? 11月20日，洛克伍德宣稱其每股6.50加元的報(bào)價(jià)已經(jīng)是“最佳及最后的報(bào)價(jià)”，由于泰利森是澳大利亞公司，根據(jù)澳大利亞證券和投資委員會(huì)政策中的 “Truthintakeovers”原則，洛克伍德的這一宣稱將限制其提高報(bào)價(jià)修改方案的能力。
??? 12月6日，文菲爾德與泰利森于簽署了《協(xié)議安排實(shí)施協(xié)議》，文菲爾德將以協(xié)議安排方式按照7.50加元/股的價(jià)格現(xiàn)金收購(gòu)其尚不擁有的全部泰利森股份。
??? 據(jù)悉，天齊集團(tuán)已預(yù)存2500萬(wàn)美元保證金到澳大利亞一家銀行，如果因融資失敗等天齊方面的原因造成收購(gòu)交易失敗，該筆巨額保證金將作為“分手費(fèi)”付給泰利森。國(guó)金證券相關(guān)研報(bào)稱，完成收購(gòu)的不確定性大幅收窄，巨額“分手費(fèi)”條款彰顯天齊集團(tuán)收購(gòu)誠(chéng)意和融資信心。
??? 然而，天齊鋰業(yè)卻不是底氣十足。天齊鋰業(yè)多次在公告中提到：本次收購(gòu)資金規(guī)模較大，且為一次性支付方式，將對(duì)文菲爾德造成較大資金壓力。而多位券商分析師認(rèn)為，天齊集團(tuán)該項(xiàng)競(jìng)購(gòu)事項(xiàng)仍存在諸如競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手繼續(xù)提高報(bào)價(jià)、需多方監(jiān)管部門(mén)審批、收購(gòu)資金來(lái)源等多項(xiàng)重大不確定性。
??? 分析師：收購(gòu)存變數(shù)
??? 根據(jù)泰利森2012年年報(bào)，截至6月30日，泰利森總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)分別為18.56億元、13.61億元，公司2012年 (2011年7月1日～2012年6月30日)營(yíng)業(yè)收入7.62億元。而截至9月底，天齊鋰業(yè)總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)分別為11.90億元、10.07億元，據(jù)前三季度營(yíng)業(yè)收入2.98億元推算，公司2012年全年?duì)I業(yè)收入應(yīng)在4億元左右。
??? 分析人士認(rèn)為，由此可見(jiàn)，無(wú)論總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)還是營(yíng)業(yè)收入，泰利森均要?jiǎng)俪鎏忑R鋰業(yè)一籌；如果泰利森最終被天齊鋰業(yè)納入麾下，無(wú)疑將是中小板公司又一經(jīng)典的 “蛇吞象”式并購(gòu)。
??? 據(jù)悉，天齊鋰業(yè)的收購(gòu)方案已獲得發(fā)改委、商務(wù)部、外管局和澳洲外資審查委員會(huì)的批準(zhǔn)，公司向成功收購(gòu)泰利森邁又邁進(jìn)了一大步。
??? 不過(guò)有分析人士認(rèn)為從當(dāng)前資本市場(chǎng)的景氣度來(lái)看，天齊鋰業(yè)不超過(guò)40億元的募集數(shù)額或會(huì)存在一定難度。袁華分析稱，“雙方協(xié)議是一次性支付，從目前到雙方約定的交割時(shí)間還有不到4個(gè)月時(shí)間，以天齊鋰業(yè)自身的實(shí)力，確實(shí)存在難度?！?br />??? “天齊集團(tuán)和文菲爾德已取得了資金承諾函并正在完善相關(guān)資料，但仍可能出現(xiàn)因無(wú)法按照約定及時(shí)簽署融資文件而導(dǎo)致無(wú)法完成收購(gòu)的情形”，天齊鋰業(yè)如是稱。按照天齊鋰業(yè)公布的指示性時(shí)間安排，該項(xiàng)收購(gòu)?fù)瓿山桓畹臅r(shí)間為2013年3月20日。