數(shù)碼電池自2017年以來(lái)一直處于價(jià)格上漲通道，主要是前期價(jià)格過(guò)低，企業(yè)基本沒(méi)有利潤(rùn)可言。隨著原材料鋰和鈷的持續(xù)上漲，數(shù)碼電池成本壓力較大，漲價(jià)傳導(dǎo)成本較為合理。不過(guò)，隨著原材料價(jià)格在2018年開(kāi)始走跌，數(shù)碼電池的利潤(rùn)情況已經(jīng)有了很大的好轉(zhuǎn)，另外，近幾年行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)主要集中于動(dòng)力電池，數(shù)碼電池目前行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)并不激烈，暫無(wú)降價(jià)之憂。

各企業(yè)動(dòng)力電池產(chǎn)品差異較大，導(dǎo)致價(jià)格差異也比較大，主流的如CATL的電池包成交價(jià)格價(jià)格下跌明顯，特別是2017年以來(lái)，隨著新能源車(chē)補(bǔ)貼額度下滑以后，車(chē)廠對(duì)電池廠施壓，導(dǎo)致動(dòng)力電池企業(yè)大幅降低報(bào)價(jià)以贏取訂單。目前主流的三元電池包跌至1.3元/WH，鐵鋰電池包跌1.2元/WH。除此以外，現(xiàn)階段的電池企業(yè)更傾向于做鐵鋰電池，因?yàn)槌杀靖每刂疲麧?rùn)空間也更大一些。

三元材料近期價(jià)格已跌落至19萬(wàn)/噸，相較4月份高點(diǎn)回落幅度達(dá)20%。三元價(jià)格主要受鈷價(jià)和鋰價(jià)驅(qū)動(dòng)，生產(chǎn)企業(yè)并沒(méi)有太多定價(jià)權(quán)，由于需求面比較好，一直以來(lái)市場(chǎng)上很多小廠家的貨源也并不愁賣(mài)。

我們預(yù)計(jì)，隨著企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目大規(guī)模投放，將有一批小企業(yè)率先被淘汰，而技術(shù)含量相對(duì)較低的523、111等產(chǎn)品利潤(rùn)仍然不會(huì)有大的改觀。高鎳型三元材料由于成本低，售價(jià)高，將成為企業(yè)盈利的主要產(chǎn)品。

磷酸鐵鋰市場(chǎng)受供給嚴(yán)重過(guò)剩影響，市場(chǎng)價(jià)格一直走低，現(xiàn)主流企業(yè)給電池廠的供貨合同價(jià)已低至7萬(wàn)/噸，基本沒(méi)有利潤(rùn)。另外，儲(chǔ)能型磷酸鐵鋰材料價(jià)格在6.8萬(wàn)/噸，兩者價(jià)差已區(qū)別不大。

負(fù)極材料自去年下半年以來(lái)一直處于漲價(jià)通道。主要原因是國(guó)內(nèi)石墨電極價(jià)格瘋狂上漲，而負(fù)極材料所用原材料與石墨電極所用原材料相同，導(dǎo)致負(fù)極材料的原料如石油焦、針狀焦等大幅度上漲，成本壓力下導(dǎo)致負(fù)極整體呈現(xiàn)漲價(jià)態(tài)勢(shì)。2018年以來(lái)原材料價(jià)格已有所回落，后期成本影響將會(huì)小很多。

自2017年以來(lái)電解液跌價(jià)已過(guò)半，主要原因有二：一是電解液行業(yè)門(mén)檻較低，擴(kuò)建僅需3個(gè)月，2017年以來(lái)行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)速度太快，供給嚴(yán)重失衡；二是前期原材料六氟磷酸鋰價(jià)格漲的過(guò)高，從40萬(wàn)/噸跌至目前的11萬(wàn)/噸，電解液生產(chǎn)成本大幅度下滑所致。

一、2018年上半年整體產(chǎn)量情況相較于2017年上半年增長(zhǎng)幅度不足20%；

二、由于補(bǔ)貼政策所設(shè)置的過(guò)渡期因素，2018年整個(gè)鋰電池行業(yè)發(fā)展明顯更為平滑，預(yù)計(jì)上半年和下半年的淡、旺季程度不會(huì)像以往那么明顯；

三、上半年鈷、鋰價(jià)格下降明顯，相當(dāng)程度的促進(jìn)了鋰電材料整體價(jià)格的下跌，預(yù)計(jì)未來(lái)鋰電價(jià)格仍有不小下降空間；

四、正極材料之間已產(chǎn)生明顯分化，三元材料產(chǎn)量已明顯高于磷酸鐵鋰材料，預(yù)計(jì)全年三元材料將生產(chǎn)16萬(wàn)噸（低于預(yù)期），而磷酸鐵鋰、鈷酸鋰、錳酸鋰都將在5-6萬(wàn)噸左右。