17年新能源車需求持續(xù)增長，1-9月的新能源汽車環(huán)比上月都是持續(xù)增長，10月的也是同比增長55%，形成對產(chǎn)業(yè)鏈的良好拉動(dòng)。隨著電池需求上升也逐步緩解各方的焦慮心態(tài)。主力企業(yè)的表現(xiàn)較強(qiáng)。

       1、17年新能源車需求穩(wěn)步逐月環(huán)比增長

       根據(jù)崔東樹個(gè)人測算，按照汽車生產(chǎn)合格證數(shù)據(jù)：2017年10月新能源汽車產(chǎn)量7.4萬臺(tái)，增長76%；電池裝機(jī)總電量約290萬度，同比增長55%。由于10月生產(chǎn)時(shí)間短，10月新能源汽車產(chǎn)量環(huán)比9月下降6%，鋰電池裝車量環(huán)比9月下降15%。從1-9月的汽車走勢看，電池需求和整車數(shù)量都是是逐步增長狀態(tài)，尤其是在常規(guī)車型持續(xù)低迷的背景下，新能源車持續(xù)環(huán)比增長是令人振奮的。而10月的環(huán)比下降主要是工作日時(shí)間等影響，并非產(chǎn)銷的動(dòng)力不強(qiáng)的問題。

       2、17年新能源車電池需求恢復(fù)正增長

       1-10月的新能源車產(chǎn)量47萬臺(tái)，同比增長45%，而電池的需求累計(jì)達(dá)到1750萬度電，同比終于恢復(fù)正增長，達(dá)到25%的增長。這也是值得振奮的。恢復(fù)增長的主要原因是7-10月的同比電池裝車需求增長較快，形成去年7-10月爆降背景下的高增量，尤其是10月的電池需求也是同比增長5%，持平于9月的同比增速。

       3、新能源車的電池需求隨產(chǎn)品轉(zhuǎn)變

       10月新能源車電池用量290萬度，較16年10月的187萬度增加103萬度。從車輛細(xì)分類別來看，10月乘用車電池裝機(jī)電量約122萬度，同比去年的89萬度增長33萬度；客車電池裝機(jī)電量102萬度，同比增長14萬度，較9月恢復(fù)增量；專用車電池裝機(jī)電量66萬度，同比增長56萬度，增長力度較強(qiáng)。

       從產(chǎn)量結(jié)構(gòu)的變化看，17年10月的客車占比12%，較16年全年的27%下降較大。但10月的客車用電池占比達(dá)到35%，相對16年10月的47%下降不大。17年乘用車總體看是占產(chǎn)量需求的78%和電池需求的51%，仍是引領(lǐng)消費(fèi)增長的核心動(dòng)力。9-10月專用車產(chǎn)量體現(xiàn)的恢復(fù)較好。

       4 、10月的乘用車電池需求特征

       從不同電池類型來看，17年的電池三元化趨勢持續(xù)。10月乘用車裝機(jī)總電量中三元鋰占比持續(xù)提升，10月純電動(dòng)達(dá)到69%，插混達(dá)到92%。磷酸鐵鋰處于持續(xù)下降中，尤其是插混車型的磷酸鐵鋰從15年的96%下降到目前的8%。

       客車電池以磷酸鐵鋰為主，但占比不高，錳酸鋰、超級電容的產(chǎn)比也有一定的市場空間。

       專用車的三元化趨勢很明顯。1-10月的三元電池的裝車量達(dá)到62%的占比，而16年的占比是35%.10月達(dá)到71%，三元提升的趨勢相對是合理的狀態(tài)。

       5 、主力電池廠家表現(xiàn)優(yōu)秀

       主力電池企業(yè)的表現(xiàn)也是你追我趕，由于從整車目錄拆分的電池企業(yè)裝車單有時(shí)有一個(gè)型號多個(gè)廠家配套的情況，沒把握拆分合理，因此就作為一個(gè)企業(yè)組對待，并列于企業(yè)，導(dǎo)致主力企業(yè)可能因此少算一些，但不多。

       從電池企業(yè)看，比亞迪和寧德時(shí)代都是很優(yōu)秀的企業(yè)，兩者目前不分上下的表現(xiàn)，只是比亞迪在8-10月的裝車的大巴少了一點(diǎn)，否則應(yīng)該很有高份額潛力。

       6 、主力車企廠家表現(xiàn)也很優(yōu)秀

       從車企角度看，10月的電池裝機(jī)最多的車企是比亞迪，保持15%左右的領(lǐng)先電池用量比例。10月宇通客車的電池用量達(dá)到8%，表現(xiàn)較強(qiáng)。北汽新能源的電池用量達(dá)到8%，與吉利的電池用量超不多。奇瑞和東風(fēng)等的電池用量應(yīng)該是較多較好的，尤其是東風(fēng)汽車的、長安汽車、上汽等的電池裝機(jī)用量增長較大。

       7 、寧德時(shí)代的主力配套企業(yè)分析

       11月10日，寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司，在創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票招股說明書。在此也分析一下產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

       17年10月份寧德時(shí)代的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)是磷酸鐵鋰占50%，三元占48%。還有點(diǎn)其他的產(chǎn)品，這是給湖南中車的車型配套的，準(zhǔn)確信息仍待確認(rèn)。

       寧德時(shí)代的主力配套企業(yè)相對均勻，主要是乘用車和客車，17年的客車與乘用車比重逐步接近，未來乘用車比例在18年會(huì)高于客車。