??? 9月6日，有投資者反映，正在重組中的云天化在2009年啟動的1500 萬m2/年高性能微孔隔膜項目投資額與投資進度與2011年報和2012半年報中明顯不符。
對此，云天化證代曹再坤稱，“當(dāng)初并未考慮土地、廠房、設(shè)備等因素，現(xiàn)在該項目已經(jīng)開始了第二期的建設(shè)，至于能否達(dá)到預(yù)期收益還是要看市場情況”。
投資額與投資進度不符
收益情況不好說？
半年報顯示，截至2012年上半年，云天化非募集資金項目“1500 萬m2/年高性能微孔隔膜項目”(以下簡稱，隔膜項目)實際投資額為20111.57萬元，項目已經(jīng)建成投產(chǎn)。然而在2011年報中顯示，該項目投資額為9985.11萬元，投資進度為98.70%。
有投資者反映，云天化對于該項目的投資額與投資進度在2009、2010、2011年報和2012年半年報里都對不上，并且公司未對投資額的變化進行公告。
公開資料顯示，云天化的隔膜項目始于2009年的第五屆董事會二次會議。此次董事會審議通過云天化擬投資12000萬元在重慶研發(fā)中心建設(shè)1萬噸/年改性工程塑料項目和1500萬m2/年高性能微孔隔膜的研發(fā)。該項目建成后預(yù)計可實現(xiàn)年銷售收入約25000萬元，年均利潤約8000萬元，具有很好的經(jīng)濟效益和投資回報。
可見，隔膜項目與重慶研發(fā)中心項目合計擬投資12000萬元。但此后的2009和2010年報，云天化都未披露兩項目的具體進度，只說兩項目正在穩(wěn)步推進。此外，云天化2010年報中還披露該項目由全資子公司重慶紐米新材料有限公司(以下簡稱，重慶紐米)承建。
2011年報中，非募集資金項目顯示，隔膜項目實際投資9985.11萬，項目進度為98.7%。但是，到了2012年半年報，隔膜項目建成投產(chǎn)，實際投資額達(dá)到20111.57萬元。為什么剩余1.3%的項目進度花費了10126.46萬元？而此前2年多累計建設(shè)98.7%的項目進度花費僅9985.11萬元？為什么投資額比原計劃增加了將近一倍，云天化既沒有公告也沒在定期報告中注釋說明？
云天化證券代表曹再坤對中國資本證券網(wǎng)表示：當(dāng)初預(yù)算沒有考慮到土地、設(shè)備、廠房等因素，所以該項目的實際投資額比預(yù)算高出很多。今年上半年隔膜項目進入結(jié)算期，所以投資額增長很多。當(dāng)被問到該項目達(dá)產(chǎn)后能否達(dá)到預(yù)計收益時，曹再坤表示，該項目現(xiàn)在已經(jīng)進入第二期的建設(shè)，正在采購機器設(shè)備，未來的收益率現(xiàn)在還不好說，關(guān)鍵還得看市場情況。
上半年陷入虧損
未來還看整體上市
云天化是一家以化肥、化工原料、新材料、新能源及產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為主的綜合性上市公司。2012年上半年，云天化實現(xiàn)營業(yè)收入53.08億元，同比增加6.27%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-2.35億元，同比減少346.59%；扣非后凈利潤-2.41億元，同比減少357.82%；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為-3.85%。
從產(chǎn)品上看，上半年云天化尿素實現(xiàn)毛利2.13億元，盈利能力與上年基本持平?；ぁ⒔ú陌鍓K，上半年聚甲醛產(chǎn)品實現(xiàn)毛利-2721萬元，同比減少146.15%；玻璃纖維產(chǎn)品實現(xiàn)毛利1.95億元，同比減少46.86%。
此外，值得注意的是今年上半年，云天化資產(chǎn)減值損失發(fā)生數(shù)為7714萬元，比上年同期增加919.05%。對此，云天化給出的解釋是，應(yīng)收款項增加導(dǎo)致計提的壞賬準(zhǔn)備增加，以及有機產(chǎn)品季戊四醇和聚甲醛因市場價格下跌，計提的存貨跌價準(zhǔn)備增加。
北京一位券商研究員表示，對云天化未來的關(guān)注還是在他的重組預(yù)期，如果重組能夠完成，云天化將擁有化肥、有機化工、玻纖新材料、磷礦采選、磷化工等五大業(yè)務(wù)板塊。同時，研究員也提示，因為股本較大，要注意重組風(fēng)險，畢竟云天化2009年就曾終止了醞釀已久的重組計劃。
對此，云天化證代曹再坤稱，“當(dāng)初并未考慮土地、廠房、設(shè)備等因素，現(xiàn)在該項目已經(jīng)開始了第二期的建設(shè)，至于能否達(dá)到預(yù)期收益還是要看市場情況”。
投資額與投資進度不符
收益情況不好說？
半年報顯示，截至2012年上半年，云天化非募集資金項目“1500 萬m2/年高性能微孔隔膜項目”(以下簡稱，隔膜項目)實際投資額為20111.57萬元，項目已經(jīng)建成投產(chǎn)。然而在2011年報中顯示，該項目投資額為9985.11萬元，投資進度為98.70%。
有投資者反映，云天化對于該項目的投資額與投資進度在2009、2010、2011年報和2012年半年報里都對不上，并且公司未對投資額的變化進行公告。
公開資料顯示，云天化的隔膜項目始于2009年的第五屆董事會二次會議。此次董事會審議通過云天化擬投資12000萬元在重慶研發(fā)中心建設(shè)1萬噸/年改性工程塑料項目和1500萬m2/年高性能微孔隔膜的研發(fā)。該項目建成后預(yù)計可實現(xiàn)年銷售收入約25000萬元，年均利潤約8000萬元，具有很好的經(jīng)濟效益和投資回報。
可見，隔膜項目與重慶研發(fā)中心項目合計擬投資12000萬元。但此后的2009和2010年報，云天化都未披露兩項目的具體進度，只說兩項目正在穩(wěn)步推進。此外，云天化2010年報中還披露該項目由全資子公司重慶紐米新材料有限公司(以下簡稱，重慶紐米)承建。
2011年報中，非募集資金項目顯示，隔膜項目實際投資9985.11萬，項目進度為98.7%。但是，到了2012年半年報，隔膜項目建成投產(chǎn)，實際投資額達(dá)到20111.57萬元。為什么剩余1.3%的項目進度花費了10126.46萬元？而此前2年多累計建設(shè)98.7%的項目進度花費僅9985.11萬元？為什么投資額比原計劃增加了將近一倍，云天化既沒有公告也沒在定期報告中注釋說明？
云天化證券代表曹再坤對中國資本證券網(wǎng)表示：當(dāng)初預(yù)算沒有考慮到土地、設(shè)備、廠房等因素，所以該項目的實際投資額比預(yù)算高出很多。今年上半年隔膜項目進入結(jié)算期，所以投資額增長很多。當(dāng)被問到該項目達(dá)產(chǎn)后能否達(dá)到預(yù)計收益時，曹再坤表示，該項目現(xiàn)在已經(jīng)進入第二期的建設(shè)，正在采購機器設(shè)備，未來的收益率現(xiàn)在還不好說，關(guān)鍵還得看市場情況。
上半年陷入虧損
未來還看整體上市
云天化是一家以化肥、化工原料、新材料、新能源及產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為主的綜合性上市公司。2012年上半年，云天化實現(xiàn)營業(yè)收入53.08億元，同比增加6.27%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-2.35億元，同比減少346.59%；扣非后凈利潤-2.41億元，同比減少357.82%；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為-3.85%。
從產(chǎn)品上看，上半年云天化尿素實現(xiàn)毛利2.13億元，盈利能力與上年基本持平?；ぁ⒔ú陌鍓K，上半年聚甲醛產(chǎn)品實現(xiàn)毛利-2721萬元，同比減少146.15%；玻璃纖維產(chǎn)品實現(xiàn)毛利1.95億元，同比減少46.86%。
此外，值得注意的是今年上半年，云天化資產(chǎn)減值損失發(fā)生數(shù)為7714萬元，比上年同期增加919.05%。對此，云天化給出的解釋是，應(yīng)收款項增加導(dǎo)致計提的壞賬準(zhǔn)備增加，以及有機產(chǎn)品季戊四醇和聚甲醛因市場價格下跌，計提的存貨跌價準(zhǔn)備增加。
北京一位券商研究員表示，對云天化未來的關(guān)注還是在他的重組預(yù)期，如果重組能夠完成，云天化將擁有化肥、有機化工、玻纖新材料、磷礦采選、磷化工等五大業(yè)務(wù)板塊。同時，研究員也提示，因為股本較大，要注意重組風(fēng)險，畢竟云天化2009年就曾終止了醞釀已久的重組計劃。
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