??? 8月8日，一則中國汽車零部件生產(chǎn)商萬向集團擬以4.5億美元控股美國電池制造商A123系統(tǒng)公司(納斯達克股票代碼：AONE)的消息，令資本市場頗為振奮，萬向錢潮應聲漲停。日前又有消息傳出，A123將從萬向獲得4.65億美元援助資金，在此前預計的4.5億美元上再添籌碼。
“雖然收購現(xiàn)在還沒有落定，但事件本身在業(yè)內(nèi)非常轟動?！辟Y深投資人陳秋東表示，萬向注資A123已引起了美國政界的不安與質(zhì)疑。
當記者就萬向能否順利收購這家奧巴馬政府綠色就業(yè)革命的典范企業(yè)，采訪多位業(yè)內(nèi)資深人士時，他們均用了“難說”、“保守”、“否定”等消極詞匯，甚至有人指出，此次收購是“魯偉鼎為炒作萬向錢潮股票的又一次資本運作，故弄玄虛一把之后，又會以美國政府保護等由終止收購，最后不了了之”。
對此，萬向集團新聞發(fā)言人莫曉平表示，萬向確有計劃收購A123，但現(xiàn)在屬于敏感時期，對于收購細節(jié)以及A123后續(xù)發(fā)展問題不便回答。
找上門的買賣
“就事情本身來講，收購成功與否對萬向來說都是利好的?！标惽飽|指出。
記者了解到，此次收購是由萬向主動上門，經(jīng)過幾個月的討論，雙方先達成了一份諒解備忘錄。根據(jù)備忘錄內(nèi)容，萬向?qū)⑾駻123提供7500萬美元的初始債務融資，后期在滿足一定條件下，萬向再次購買A123總計2億美元優(yōu)先擔保可轉(zhuǎn)股票據(jù)，并包括萬向1.75億美元的期權認股權證。
因意向書是非約束性的，雙方正在談最終交易合同，并希望年底前完成。
作為美國新能源領域比較有代表性的一家技術型公司，A1 2 3擁有許多磷酸鐵鋰的核心技術專利，而萬向自1999年踏足電動汽車領域，在發(fā)展過程中走了很多彎路，同國內(nèi)鋰電池領域同行相比，并沒有什么特別的優(yōu)勢。
“應該說萬向做了很多有益的嘗試，但是成功的例子不多，公司沒有一個很清晰的思路。”在電動汽車領域多年的金旭東表示，“如果通過收購A123能夠找到一條很清晰的思路，也許萬向能夠走出一條自己的電動汽車之路?！?
收購A123，萬向能獲得其磷酸鐵鋰方面獨有的關鍵技術和知識產(chǎn)權，以及A123與通用、上汽、寶馬等多家整車企業(yè)的合作關系，超越國內(nèi)同行。而且，中國在動力電池領域，單靠自主研發(fā)比較難以實現(xiàn)，特別是像A123這樣集結(jié)了多方資源、資本和人才的公司，在中國很難出現(xiàn)，這也是萬向收購A123最大的一個收獲。
陳秋東表示，雖然中國在電動汽車領域要實現(xiàn)彎道超車靠自主研發(fā)有難度，但通過收購國外技術型公司確實是條捷徑，比如普能收購VRB、銀通收購美國奧鈦。
2010年5月，萬向與美國動力電池與燃料電池供應商Ener1合資，在杭州建立全自動化電芯及電池系統(tǒng)生產(chǎn)基地，而在美國當?shù)貢r間2012年1月26日，Ener1正式申請破產(chǎn)，給萬向敲響一記警鐘。
陳秋東認為，Ener1可能在底子實力上跟A123是不能相比的，所以萬向要收購更先進的公司，這也代表了萬向?qū)@個產(chǎn)業(yè)的一個態(tài)度，就是會傾全力把電動汽車產(chǎn)業(yè)做好，而且還要站在行業(yè)的一個制高點。即使收購不成功，萬向也會關注其他的技術型公司，只要有這個可能，都有可能成為其收購的標的，而且收購不成也很正常，因為美國政府不肯放，或者收購不成，雙方達成合作伙伴也有可能。
未知的命運
盡管美國能源部曾在2009年向其撥款2.49億美元，支持研發(fā)鋰離子電池項目，但產(chǎn)能過剩和電動汽車需求疲軟已使其陷入“斷糧”困境，今年3月的大規(guī)模缺陷電池召回事件，更是雪上加霜。
公開資料顯示，A123自2009年上市以來，沒有一個季度完成既定目標。2012年5月，A123宣布，第一季度虧損1.25億美元，預計今年將繼續(xù)虧損，并警告稱，如不能獲得更多融資，將無法維持運營。8月8日，A123發(fā)布財報，截至第二季度末，公司現(xiàn)金流從一季度末的1.13億美元銳減至4770萬美元，而“A123每年的運營費用開支達1億美元。”Pack商沙建龍告訴記者。
按公司月度平均支出，A123目前所持資金僅能維持運營5個月。
幾乎“無米下炊”的A1 2 3寄希望于萬向資金的注入來助其度過未來幾月的難關，公司CEO大衛(wèi)·維歐(David Vieau)表示，萬向的投資可幫助A123解決開拓全球市場所需大量現(xiàn)金流的問題。
有分析師認為，以4.5億美元拿下這家全球頂尖的汽車電池企業(yè)對中國企業(yè)來講，可謂撿了一個大便宜，對A123來講則是雪中送炭，可謂雙贏。但此次收購并不如表面的皆大歡喜，萬向還將承擔許多風險，沙建龍更指出，A123不值得收購，因為它就像是一部燒錢的機器。
首先，從A123的投入產(chǎn)出比來講，其投入太大，產(chǎn)出卻相對較少，“收購以后要維持其發(fā)展很難，而且整個電動汽車產(chǎn)業(yè)還不成熟，沒有市場，需要大量的資金來燒。”沙建龍認為。
其次，A1 2 3的磷酸鐵鋰技術線路是否代表未來最先進的技術，是否適合電動汽車產(chǎn)業(yè)，是不是未來電動汽車產(chǎn)業(yè)的必由之路，還存在很大疑問，金旭東表示，“磷酸鐵鋰的能量密度還比較低，而且美國已經(jīng)又研發(fā)出了很多新的技術?！?
第三，業(yè)內(nèi)普遍認為收購最大的阻礙將來自美國政府，因為“像這種擁有核心技術的企業(yè)，就算是不賺錢，美國政府也很有可能不愿意賣掉?！苯鹦駯|認為。
A1 2 3一直受到美國政府的青睞，美國能源部部長朱棣文曾贊揚該公司是“私營部門、政府、學術界合作可能實現(xiàn)的一個完美范例”，除了2.49億美元的直接補助，A1 2 3還享有信貸等優(yōu)惠政策。盡管A123急于達成交易，但美國國內(nèi)反對之聲四起，“如果A123被中國企業(yè)收購，那么前期投入的近3億美金等于全部送給中國人了，而且還涉及核心技術的外泄，美國政府是不會輕易放手的。”有業(yè)內(nèi)人士指出。
“假如美國放棄了A1 2 3，是不是還有更優(yōu)秀的企業(yè)在背后隱藏著，然后把支持的對象又轉(zhuǎn)移到新的公司”，陳秋東指出，這種情況也不無可能。
也有聲音傳出， 此次收購是萬向集團CEO魯偉鼎炒作萬向錢潮的股票，沙建龍認為“完全有可能”，因為“萬向這么多年的投資，新投的動力電池產(chǎn)業(yè)全部是虧錢的”，萬向集團創(chuàng)始人魯冠球也曾表示，雖然萬向搞電動汽車十多年，但到現(xiàn)在還沒有賺過錢。而萬向本身不虧錢，沙建龍認為魯偉鼎這個資本運作的高手起著很大作用。
“雖然收購現(xiàn)在還沒有落定，但事件本身在業(yè)內(nèi)非常轟動?！辟Y深投資人陳秋東表示，萬向注資A123已引起了美國政界的不安與質(zhì)疑。
當記者就萬向能否順利收購這家奧巴馬政府綠色就業(yè)革命的典范企業(yè)，采訪多位業(yè)內(nèi)資深人士時，他們均用了“難說”、“保守”、“否定”等消極詞匯，甚至有人指出，此次收購是“魯偉鼎為炒作萬向錢潮股票的又一次資本運作，故弄玄虛一把之后，又會以美國政府保護等由終止收購，最后不了了之”。
對此，萬向集團新聞發(fā)言人莫曉平表示，萬向確有計劃收購A123，但現(xiàn)在屬于敏感時期，對于收購細節(jié)以及A123后續(xù)發(fā)展問題不便回答。
找上門的買賣
“就事情本身來講，收購成功與否對萬向來說都是利好的?！标惽飽|指出。
記者了解到，此次收購是由萬向主動上門，經(jīng)過幾個月的討論，雙方先達成了一份諒解備忘錄。根據(jù)備忘錄內(nèi)容，萬向?qū)⑾駻123提供7500萬美元的初始債務融資，后期在滿足一定條件下，萬向再次購買A123總計2億美元優(yōu)先擔保可轉(zhuǎn)股票據(jù)，并包括萬向1.75億美元的期權認股權證。
因意向書是非約束性的，雙方正在談最終交易合同，并希望年底前完成。
作為美國新能源領域比較有代表性的一家技術型公司，A1 2 3擁有許多磷酸鐵鋰的核心技術專利，而萬向自1999年踏足電動汽車領域，在發(fā)展過程中走了很多彎路，同國內(nèi)鋰電池領域同行相比，并沒有什么特別的優(yōu)勢。
“應該說萬向做了很多有益的嘗試，但是成功的例子不多，公司沒有一個很清晰的思路。”在電動汽車領域多年的金旭東表示，“如果通過收購A123能夠找到一條很清晰的思路，也許萬向能夠走出一條自己的電動汽車之路?！?
收購A123，萬向能獲得其磷酸鐵鋰方面獨有的關鍵技術和知識產(chǎn)權，以及A123與通用、上汽、寶馬等多家整車企業(yè)的合作關系，超越國內(nèi)同行。而且，中國在動力電池領域，單靠自主研發(fā)比較難以實現(xiàn)，特別是像A123這樣集結(jié)了多方資源、資本和人才的公司，在中國很難出現(xiàn)，這也是萬向收購A123最大的一個收獲。
陳秋東表示，雖然中國在電動汽車領域要實現(xiàn)彎道超車靠自主研發(fā)有難度，但通過收購國外技術型公司確實是條捷徑，比如普能收購VRB、銀通收購美國奧鈦。
2010年5月，萬向與美國動力電池與燃料電池供應商Ener1合資，在杭州建立全自動化電芯及電池系統(tǒng)生產(chǎn)基地，而在美國當?shù)貢r間2012年1月26日，Ener1正式申請破產(chǎn)，給萬向敲響一記警鐘。
陳秋東認為，Ener1可能在底子實力上跟A123是不能相比的，所以萬向要收購更先進的公司，這也代表了萬向?qū)@個產(chǎn)業(yè)的一個態(tài)度，就是會傾全力把電動汽車產(chǎn)業(yè)做好，而且還要站在行業(yè)的一個制高點。即使收購不成功，萬向也會關注其他的技術型公司，只要有這個可能，都有可能成為其收購的標的，而且收購不成也很正常，因為美國政府不肯放，或者收購不成，雙方達成合作伙伴也有可能。
未知的命運
盡管美國能源部曾在2009年向其撥款2.49億美元，支持研發(fā)鋰離子電池項目，但產(chǎn)能過剩和電動汽車需求疲軟已使其陷入“斷糧”困境，今年3月的大規(guī)模缺陷電池召回事件，更是雪上加霜。
公開資料顯示，A123自2009年上市以來，沒有一個季度完成既定目標。2012年5月，A123宣布，第一季度虧損1.25億美元，預計今年將繼續(xù)虧損，并警告稱，如不能獲得更多融資，將無法維持運營。8月8日，A123發(fā)布財報，截至第二季度末，公司現(xiàn)金流從一季度末的1.13億美元銳減至4770萬美元，而“A123每年的運營費用開支達1億美元。”Pack商沙建龍告訴記者。
按公司月度平均支出，A123目前所持資金僅能維持運營5個月。
幾乎“無米下炊”的A1 2 3寄希望于萬向資金的注入來助其度過未來幾月的難關，公司CEO大衛(wèi)·維歐(David Vieau)表示，萬向的投資可幫助A123解決開拓全球市場所需大量現(xiàn)金流的問題。
有分析師認為，以4.5億美元拿下這家全球頂尖的汽車電池企業(yè)對中國企業(yè)來講，可謂撿了一個大便宜，對A123來講則是雪中送炭，可謂雙贏。但此次收購并不如表面的皆大歡喜，萬向還將承擔許多風險，沙建龍更指出，A123不值得收購，因為它就像是一部燒錢的機器。
首先，從A123的投入產(chǎn)出比來講，其投入太大，產(chǎn)出卻相對較少，“收購以后要維持其發(fā)展很難，而且整個電動汽車產(chǎn)業(yè)還不成熟，沒有市場，需要大量的資金來燒。”沙建龍認為。
其次，A1 2 3的磷酸鐵鋰技術線路是否代表未來最先進的技術，是否適合電動汽車產(chǎn)業(yè)，是不是未來電動汽車產(chǎn)業(yè)的必由之路，還存在很大疑問，金旭東表示，“磷酸鐵鋰的能量密度還比較低，而且美國已經(jīng)又研發(fā)出了很多新的技術?！?
第三，業(yè)內(nèi)普遍認為收購最大的阻礙將來自美國政府，因為“像這種擁有核心技術的企業(yè)，就算是不賺錢，美國政府也很有可能不愿意賣掉?！苯鹦駯|認為。
A1 2 3一直受到美國政府的青睞，美國能源部部長朱棣文曾贊揚該公司是“私營部門、政府、學術界合作可能實現(xiàn)的一個完美范例”，除了2.49億美元的直接補助，A1 2 3還享有信貸等優(yōu)惠政策。盡管A123急于達成交易，但美國國內(nèi)反對之聲四起，“如果A123被中國企業(yè)收購，那么前期投入的近3億美金等于全部送給中國人了，而且還涉及核心技術的外泄，美國政府是不會輕易放手的。”有業(yè)內(nèi)人士指出。
“假如美國放棄了A1 2 3，是不是還有更優(yōu)秀的企業(yè)在背后隱藏著，然后把支持的對象又轉(zhuǎn)移到新的公司”，陳秋東指出，這種情況也不無可能。
也有聲音傳出， 此次收購是萬向集團CEO魯偉鼎炒作萬向錢潮的股票，沙建龍認為“完全有可能”，因為“萬向這么多年的投資，新投的動力電池產(chǎn)業(yè)全部是虧錢的”，萬向集團創(chuàng)始人魯冠球也曾表示，雖然萬向搞電動汽車十多年，但到現(xiàn)在還沒有賺過錢。而萬向本身不虧錢，沙建龍認為魯偉鼎這個資本運作的高手起著很大作用。
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