??? 鋰電池性能優(yōu)越，用途廣泛，前景最為廣闊。相對(duì)于鉛酸電池、鎳鎘電池、鎳氫電池等二次電池，鋰電池具有能量密度高、循環(huán)壽命長、自放電率小、無記憶效應(yīng)和綠色環(huán)保等突出優(yōu)勢(shì)。鋰電池隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步已經(jīng)在人們的生活中得到了廣泛的應(yīng)用，如便攜式電子產(chǎn)品、新能源交通工具等領(lǐng)域。

??? 全球鋰電行業(yè)現(xiàn)狀來看，中國落后日本大約2-3年時(shí)間，處于大而不強(qiáng)的階段，具有較大提升空間。電芯和材料市場(chǎng)是日、韓、中占據(jù)絕對(duì)份額，日、韓企業(yè)的技術(shù)處于領(lǐng)先地位。全球鋰電池產(chǎn)業(yè)目前主要集中在日本、中國和韓國，隨著中國、韓國鋰電池制造技術(shù)的開發(fā)和提升，日本鋰電池出貨量的比例在逐漸降低。中國鋰電池材料企業(yè)發(fā)展迅速，但從綜合技術(shù)實(shí)力來看，日、韓企業(yè)仍處于領(lǐng)先地位。

??? 據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011年前五個(gè)月，國內(nèi)鋰離子電池的累計(jì)產(chǎn)量達(dá)到10.54億只，同比增長21.36%；鎳氫、鎳鎘等堿性二次電池的累計(jì)產(chǎn)量為2.81億只，同比增長19.73%，鉛酸蓄電池累計(jì)產(chǎn)量為5908.28萬千伏安時(shí)，同比增長8.62%。從單月的情況來看，鋰離子電池產(chǎn)量增速從高位逐步回落；鎳氫、鎳鎘等堿性二次電池月產(chǎn)量增速觸底反彈。鉛酸電池的月產(chǎn)增速呈下降態(tài)勢(shì)。

??? 由于鉛酸電池污染引發(fā)多地血鉛超標(biāo)事件，目前國家環(huán)保部門正對(duì)全國的鉛酸電池企業(yè)進(jìn)行停產(chǎn)整頓，沒有達(dá)到500米防護(hù)距離的鉛酸電池企業(yè)一律關(guān)停。該項(xiàng)措施的實(shí)施首先會(huì)帶來鉛酸電池行業(yè)整合，利好原本規(guī)模大、高環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)；其次將觸發(fā)鋰電池在各個(gè)領(lǐng)域?qū)︺U酸電池的替代，拓展鋰電增長空間。

??? 工信部牽頭制定的《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)劃（2011-2020年）》已基本完成。發(fā)展新能源汽車已經(jīng)上升為國家戰(zhàn)略，國家已提出了發(fā)展方向、戰(zhàn)略目標(biāo)、主要任務(wù)及政策措施，新能源汽車發(fā)展正面臨千載難逢的歷史機(jī)遇。隨著一系列新能源汽車扶持政策即將出臺(tái)，中國新能源汽車在“十二五”期間將快速發(fā)展，屆時(shí)將帶動(dòng)鋰電池材料快速增長。

??? 市場(chǎng)分析人士指出，下半年，受益于平板電腦和智能手機(jī)出貨量的高速增長，鋰離子電池的市場(chǎng)需求仍然可以偏樂觀。鉛酸電池行業(yè)短期仍將受制于“環(huán)保風(fēng)暴”，增長前景不樂觀。但是如果行業(yè)內(nèi)的中小企業(yè)真能夠被大量淘汰，則鉛酸電池行業(yè)將迎來機(jī)會(huì)。

??? 鋰電池下半年好于上半年

??? 全球鋰資源巨頭FMC宣布，自2011年7月1日起，上調(diào)公司碳酸鋰售價(jià)20%，下游產(chǎn)品包括氫氧化鋰、氯化鋰、鋰鹽、鋰電池材料提價(jià)15%-25%。此次提價(jià)的動(dòng)因部分是由于成本推動(dòng)型，包括原材料、運(yùn)輸和能源價(jià)格上漲。由此，華泰聯(lián)合證券認(rèn)為此次碳酸鋰提價(jià)有望向下游電池材料領(lǐng)域傳導(dǎo)，目前國內(nèi)磷酸鐵鋰每噸售價(jià)在12-18萬元之間，一噸磷酸鐵鋰大約需要0.25-0.3噸的電池級(jí)碳酸鋰，碳酸鋰占磷酸鐵鋰生產(chǎn)成本的10%-15%左右。除磷酸鐵鋰外錳酸鋰、三元材料、鈷酸鋰和電解液都有提價(jià)可能。建議關(guān)注碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)西藏礦業(yè)、西藏城投天齊鋰業(yè)、贛峰鋰業(yè)，以及碳酸鋰下游電池材料生產(chǎn)企業(yè)當(dāng)升科技、中信國安、江蘇國泰。

??? 東北證券認(rèn)為，下半年，電池板塊的投資機(jī)會(huì)要明顯好于上半年。原因有二：1.板塊在上半年的大幅調(diào)整已經(jīng)釋放了一部分估值和業(yè)績風(fēng)險(xiǎn)。雖然板塊的整體估值水平仍然偏高，但是部分重點(diǎn)個(gè)股的投資機(jī)會(huì)已經(jīng)初步顯現(xiàn)；2.“節(jié)能與新能源汽產(chǎn)業(yè)規(guī)劃”極有可能在下半年推出，其它相關(guān)配套政策也可能出臺(tái)。電池板塊的幾次大幅上漲都和政策的超預(yù)期有關(guān)。

??? 因此下半年，要重點(diǎn)關(guān)注節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和其它相關(guān)政策的推出時(shí)點(diǎn)和可能給行業(yè)帶來的波段機(jī)會(huì)。因此，下半年對(duì)待電池股的策略是：1.仍要防范業(yè)績風(fēng)險(xiǎn)帶來的板塊估值中樞進(jìn)一步下移風(fēng)險(xiǎn)；2.重點(diǎn)關(guān)注在電池領(lǐng)域內(nèi)有野心，也有核心競(jìng)爭(zhēng)力的材料類公司，江蘇國泰、佛塑科技、杉杉股份、多氟多和新宙邦等公司最值得關(guān)注。