2017年3月，鋰電隔膜企業(yè)鴻圖隔膜發(fā)布了招股書。從招股書中得知，鴻圖隔膜由于產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，已進(jìn)入天津力神電池股份有限公司的供應(yīng)商系統(tǒng)。為了解決高端隔膜供不應(yīng)求的問題，鴻圖隔膜要在現(xiàn)有2000萬平米/年的規(guī)模基礎(chǔ)上建設(shè)9000萬平方米/年鋰離子電池隔膜二期工程。

不過翻翻最近的新聞，我們發(fā)現(xiàn)有擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)作的鋰電隔膜企業(yè)不在少數(shù)。近3個(gè)月內(nèi)就有10家企業(yè)表示將會(huì)投資擴(kuò)產(chǎn)鋰電隔膜項(xiàng)目，包括星源材質(zhì)、惠強(qiáng)新材、中材科技、滄州明珠、金力新能源、金力股份、北大先行、紐米科技，擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模均在千萬平方米以上。

巨大的利潤空間

隔膜的主要作用是隔離電池正負(fù)極，防止正負(fù)極活性物質(zhì)相互接觸產(chǎn)生短路；同時(shí)在電化學(xué)反應(yīng)時(shí)，保持必要的電解液，形成離子移動(dòng)的通道。電池隔膜一般是用PE(聚乙烯)，PP(聚丙烯)來制備。

所謂無利不起早，隔膜雖然只是一層多孔塑料薄膜，但是它是鋰電材料中技術(shù)壁壘最高的一種高附加值材料，毛利率可達(dá)70%，占鋰電池成本的20%－30%。

根據(jù)2016年?duì)I收財(cái)報(bào)，以鋰電隔膜為主要業(yè)務(wù)的鴻圖隔膜、金力股份、紐米科技、星源材質(zhì)、滄州明珠的營收分別為4936.38萬元、1132.83萬元、8774.3萬元、25374.78萬元和23918.23萬元，同比增長118%、134.6%、40.71%、45.07%和233.56%。而毛利率分別為49.64%、30.18%、36%、48.65%和69.45%。

新能源汽車催生需求

除了企業(yè)競(jìng)相追逐的高毛利，鋰電隔膜需求大增顯然也離不開背后新能源汽車的助推。2016年，我國新能源汽車生產(chǎn)51.7萬輛，其中純電動(dòng)41.7萬輛，約占新能源汽車總產(chǎn)量的80%。2017年我國將生產(chǎn)新能源汽車80萬輛左右，依然按80%的比例算，純電動(dòng)大概有64萬輛。

此外，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年我國鋰動(dòng)力電池出貨量達(dá)30.8GWh，預(yù)計(jì)2017年動(dòng)力鋰電池的出貨量約為46GWh。

隔膜企業(yè)滄州明珠曾測(cè)算，1GWh的動(dòng)力電池大概需要2000萬平方米隔膜。那么，2017年我國動(dòng)力鋰電池領(lǐng)域?qū)Ω裟さ男枨髮⒏哌_(dá)8.8億平方米。

8.8億平方米的需求量對(duì)于隔膜生產(chǎn)企業(yè)意味著什么？研究數(shù)據(jù)顯示，2016年鋰電隔膜實(shí)際產(chǎn)量僅約為10.2億平方米，其中還有大量的低端隔膜。在細(xì)分市場(chǎng)中，針對(duì)動(dòng)力電池的高端鋰電濕法隔膜供不應(yīng)求局面更突出，各企業(yè)擴(kuò)大產(chǎn)能也會(huì)適當(dāng)緩解這一問題。

高端鋰電隔膜加速國產(chǎn)化

中國長期依賴高端進(jìn)口隔膜。不僅是在中國，日本、韓國和美國生產(chǎn)商在全球隔膜市場(chǎng)上也占據(jù)壓倒性的多數(shù)份額。2016年全球前四大鋰電隔膜企業(yè)日本旭化成、日本東麗、美國Celgard和韓國SKI四家公司分別占據(jù)全球20.8%、15.1%、10.8%和9.6%的市場(chǎng)份額，共計(jì)50%以上。

之所以依賴進(jìn)口，是因?yàn)閲鴥?nèi)生產(chǎn)企業(yè)往往在原材料和加工方面具有較大局限性。原材料如聚乙烯和聚丙烯樹脂，對(duì)于最終產(chǎn)品的影響很大。國內(nèi)企業(yè)無法獲得穩(wěn)定的樹脂供應(yīng)來源，而一些國外公司，如Celgard有自己獨(dú)立的測(cè)試實(shí)驗(yàn)室，可以自行生產(chǎn)樹脂。此外國內(nèi)企業(yè)對(duì)設(shè)備的投資也較少，加工能力較低下，致使生產(chǎn)過程難以控制。同時(shí)，電池廠商更換供應(yīng)商的周期長達(dá)2-3年。國內(nèi)企業(yè)除了提供更高品質(zhì)的產(chǎn)品，也需要一些耐心等待。

但國產(chǎn)鋰電隔膜也具備特有優(yōu)勢(shì)，比如性價(jià)比高、供貨周期短等。隨著國內(nèi)企業(yè)不斷提高產(chǎn)量，改善耐熱性，開發(fā)出更薄的隔膜，提高薄膜的吸收率和開發(fā)新品種隔膜，國產(chǎn)鋰離子電池隔膜逐漸代替進(jìn)口產(chǎn)品指日可待。