2月20日，滄州明珠（002108）發(fā)布最新投資者調(diào)研訪談?dòng)涗?，披露了公?017年干法隔膜的產(chǎn)量、干法下游客戶有哪些、BOPA有沒(méi)有產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃、目前濕法隔膜的厚度等情況，以下是詳細(xì)記錄：
1、目前BOPA薄膜的價(jià)格怎么樣？去年毛利增長(zhǎng)的原因是什么？
目前來(lái)說(shuō)BOPA薄膜還是維持一個(gè)比較高的售價(jià)；毛利增長(zhǎng)主要是由于需求增加，市場(chǎng)上短期內(nèi)供不應(yīng)求造成的。
2、BOPA薄膜主要競(jìng)爭(zhēng)者有哪些？
主要是廈門長(zhǎng)華。
3、2017年干法隔膜的產(chǎn)量有多少？
2016年大概是1億平米，2017年基本也差不多。
4、現(xiàn)在在建的產(chǎn)能都是濕法嗎？
都是濕法隔膜項(xiàng)目。
5、公司目前隔膜的良品率大概多少？
濕法由于還在工藝完善過(guò)程中，干法隨著不斷提升，目前產(chǎn)品的收率大概45%左右。
6、據(jù)我們了解中材科技的設(shè)備是從歐洲引進(jìn)的，咱們的設(shè)備是從哪進(jìn)口的？
濕法膜的主要設(shè)備是從日本引進(jìn)。
7、干法下游客戶有哪些？
主要是比亞迪。
8、目前隔膜的價(jià)格怎么樣？還在一直下降嗎？
價(jià)格仍處于下降的趨勢(shì)。
9、涂覆隔膜的比重大約是多少？
未來(lái)濕法隔膜將全部配備涂覆生產(chǎn)線。
10、未來(lái)干法隔膜市場(chǎng)是否更加萎縮？
濕法確實(shí)存在一定優(yōu)勢(shì)，是主流方向。目前國(guó)家制定的補(bǔ)貼政策是根據(jù)電池的能量密度給予相應(yīng)的補(bǔ)貼，在這一方面三元電池具有一定的優(yōu)勢(shì)，對(duì)磷酸鐵鋰來(lái)說(shuō)就需要通過(guò)技術(shù)改造、技術(shù)升級(jí)符合相關(guān)的補(bǔ)貼要求，大的電池廠家已經(jīng)著手進(jìn)行這方面的準(zhǔn)備。
11、補(bǔ)貼政策的調(diào)整是否會(huì)傳導(dǎo)到隔膜，有多大影響？
隨著補(bǔ)貼政策的退坡，傳導(dǎo)到上游電池價(jià)格會(huì)有調(diào)整，作為其中的隔膜價(jià)格也會(huì)受到影響。隨著隔膜從原來(lái)的進(jìn)口替代到實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化，市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)會(huì)愈加激烈，價(jià)格存在下降趨勢(shì)。但是隔膜產(chǎn)品還是有較大的毛利空間，能夠抵御價(jià)格下降帶來(lái)的影響。
12、干法隔膜毛利有多少？
60%-70%。
13、濕法項(xiàng)目投產(chǎn)時(shí)間是在什么時(shí)候？
2500萬(wàn)平米項(xiàng)目已經(jīng)正常生產(chǎn)了，也導(dǎo)入有6、7家客戶；年產(chǎn)6000萬(wàn)平的項(xiàng)目預(yù)計(jì)在三月份可以投料，進(jìn)過(guò)設(shè)備調(diào)試、試運(yùn)行、試生產(chǎn)，估計(jì)二季度可以正常生產(chǎn)；通過(guò)增發(fā)募投的1.05億平米的項(xiàng)目是三條線，預(yù)計(jì)其中一條生產(chǎn)線在3月份投料試車，按進(jìn)度項(xiàng)目全部完成是在2018年1季度。
14、這些濕法隔膜都能銷售出去嗎？
根據(jù)各項(xiàng)目進(jìn)度的計(jì)劃，2017年濕法產(chǎn)量在在六、七千萬(wàn)平米，這部分產(chǎn)能的消化是沒(méi)有問(wèn)題的。像咱們目前導(dǎo)入的客戶需求都很多，但目前產(chǎn)能比較小，只能實(shí)現(xiàn)小批量供貨。再加上逐漸新導(dǎo)入客戶，所以說(shuō)目前銷售是沒(méi)有問(wèn)題的。
15、這6000萬(wàn)平米的濕法項(xiàng)目投資有多少？折舊怎么計(jì)提的？
自籌資金3億多。濕法項(xiàng)目機(jī)器折舊是按6年，殘值率是5%。
16、新上項(xiàng)目的人員是怎么解決的？
公司向來(lái)是比較穩(wěn)健的，從公司上生產(chǎn)線的方式也可以看出來(lái)。從項(xiàng)目的立項(xiàng)就開(kāi)始進(jìn)行技術(shù)人員、操作人員的培訓(xùn)，所以說(shuō)新上項(xiàng)目的人員都是有保證的。
17、濕法隔膜什么時(shí)候能夠?qū)崿F(xiàn)進(jìn)口替代？
近幾年鋰電池投資都比較大，速度也很快。由于建設(shè)周期的存在，我們預(yù)計(jì)2017年濕法隔膜問(wèn)題不大，從18年開(kāi)始可能就面臨充分的競(jìng)爭(zhēng)了，但在主流的供應(yīng)鏈體系方面影響相對(duì)較小。
18、BOPA薄膜的高售價(jià)能保持多久？
可以說(shuō)前幾年這一市場(chǎng)是供略大于求的，隨著去年需求的增加，部分產(chǎn)能退出，帶動(dòng)價(jià)格走高，2018年應(yīng)該可以繼續(xù)保持。
19、PE管材2016年銷售情況怎么樣？毛利有沒(méi)有變化？
2016年銷量是有一定的上漲，毛利總體比較穩(wěn)定。主要是由于京津冀地區(qū)的煤改氣工程使得生產(chǎn)的產(chǎn)品更多向燃?xì)夤艿婪较騼A斜，公司產(chǎn)能并沒(méi)有大幅度增加。
20、PE管道的銷售區(qū)域是主要集中在京津冀地區(qū)嗎？
產(chǎn)品輻射全國(guó)。
21、BOPA有沒(méi)有產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃？
目前尚未有增加產(chǎn)能的實(shí)施計(jì)劃，目前設(shè)計(jì)產(chǎn)能維持在2.85萬(wàn)噸，實(shí)際產(chǎn)量在3萬(wàn)多噸。
22、您預(yù)計(jì)濕法隔膜價(jià)格下降的空間有多少？
具體要根據(jù)市場(chǎng)來(lái)確定。
23、目前公司的所得稅率是多少？
公司目前有八個(gè)子公司，除了重慶明珠和隔膜科技是15%稅率外，是25%的稅率。
24、大股東目前有沒(méi)有減持計(jì)劃？
沒(méi)有。
25、1GWh電池用到多少的隔膜？
大概2000萬(wàn)平米。
26、隔膜在電池的成本中占比有多少？
據(jù)大家統(tǒng)計(jì)大概在20%-25%。
27、目前咱們濕法隔膜的厚度是多少？
5-16μm。
28、濕法涂覆材料的來(lái)源是哪？
主要是進(jìn)口。
29、隔膜行業(yè)下游客戶粘性有多大？
客戶粘性是極高的，因?yàn)楫a(chǎn)品的導(dǎo)入就需要很長(zhǎng)的時(shí)間，所以說(shuō)一旦進(jìn)入供應(yīng)鏈體系，就能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定供貨。
30、咱們的生產(chǎn)線是整條采購(gòu)，還是集成的？
集成，公司具備設(shè)備的集成能力。
31、未來(lái)公司有沒(méi)有往上下游延伸的計(jì)劃或是收購(gòu)其他制膜類企業(yè)等？
通過(guò)外延式發(fā)展也是一種方式，這也是我們未來(lái)的工作重點(diǎn)。
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